Zysk ServisFirst gwałtownie wzrósł w trzecim kwartale 2026 r., ponieważ wyższe przychody odsetkowe netto wsparły wynik, choć wzrost akcji kredytowej był niższy od oczekiwań kierownictwa, a depozyty na koniec kwartału spadły. Bank odnotował zysk netto w wysokości 87,3 mln USD za kwartał zakończony 30 września, wobec 65,6 mln USD rok wcześniej. Wyniki opublikowano 19 października.
Najważniejsze informacje
- Zysk rozwodniony na akcję wzrósł rok do roku o 33%, do 0,80 USD; po korekcie wzrost wyniósł 23%.
- Portfel kredytów zwiększył się o 10,7% w porównaniu z analogicznym okresem rok wcześniej, ale depozyty na koniec kwartału spadły o 3,2% względem czerwca.
- Kierownictwo oczekuje dalszego wzrostu marży i zakłada osiągnięcie progu rentowności w Houston w pierwszej połowie 2027 r.
Spis treści
- Wyższe przychody z działalności kredytowej wsparły zysk ServisFirst
- Wzrost portfela kredytów przewyższa spadek depozytów na koniec kwartału
- Wskaźniki jakości kredytowej poprawiają się, ale straty w segmencie nieruchomości wielorodzinnych pozostają
- Ekspansja w Houston podnosi koszty, a skup akcji własnych rozpoczyna się ostrożnie
- Podsumowanie
Wyższe przychody z działalności kredytowej wsparły zysk ServisFirst
Ogłoszenie wyników za trzeci kwartał 2026 r. spółki wykazało wzrost rozwodnionego zysku na akcję z 0,60 USD rok wcześniej i 0,78 USD w poprzednim kwartale. Wszystkie dane dotyczące liczby akcji i zysku na akcję uwzględniają przeprowadzony w trakcie kwartału podział akcji w stosunku dwa do jednego, w tym retrospektywne korekty okresów porównawczych.
Istotne jest rozróżnienie między wzrostem raportowanym a skorygowanym: skorygowany rozwodniony zysk na akcję zwiększył się z 0,65 USD rok wcześniej do 0,80 USD, co oznacza wzrost o 23%. Wartości skorygowane są miarami niezgodnymi z GAAP i różnią się od raportowanego zysku.
Przychody odsetkowe netto wyniosły 159,8 mln USD, co oznacza wzrost o 2,7% w porównaniu z drugim kwartałem i niemal 20% rok do roku. Marża odsetkowa netto pozostała bez zmian kwartał do kwartału i wyniosła 3,63%, ale po wyłączeniu odzyskanych odsetek od kredytu, które korzystnie wpłynęły na poprzedni kwartał, poprawiła się o pięć punktów bazowych.
Dyrektor finansowy David Sparacio powiedział, że spodziewa się wzrostu marży o pięć do siedmiu punktów bazowych na kwartał, który będzie kontynuowany w 2027 r., choć wolniej niż na początku 2026 r. Wskazał na kredyty o niskim stałym oprocentowaniu, których oprocentowanie jest aktualizowane do wyższych stawek, oraz dyscyplinę w zakresie kosztów depozytów. Są to prognozy, a nie osiągnięte wyniki.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| Upoważnienie do odkupu akcji | Do 2 mln akcji zwykłych do 31 grudnia 2027 r. |
| Współczynnik kapitału podstawowego Tier 1 | 11,98% wobec 11,49% rok wcześniej. |
| Kapitał własny akcjonariuszy | 2,04 mld USD na 30 września 2026 r. |
| Wskaźnik kosztów do dochodów | 30,20% wobec 29,65% w II kwartale 2026 r. i 35,22% w III kwartale 2025 r. |
Wzrost portfela kredytów przewyższa spadek depozytów na koniec kwartału
Saldo kredytów na koniec okresu wzrosło od czerwca o 258,8 mln USD, do 14,74 mld USD, co odpowiada wzrostowi w ujęciu annualizowanym o 7,1%. Prezes Tom Broughton powiedział, że nieoczekiwane spłaty i opóźnione finalizacje transakcji sprawiły, iż wzrost był niższy od ambicji banku, mimo większej liczby potencjalnych transakcji w najbliższym czasie.
Depozyty na koniec kwartału spadły o 461,4 mln USD, do 14,09 mld USD. Średnie depozyty pozostały jednak zasadniczo stabilne i wyniosły 14,33 mld USD, co pokazuje różnicę między saldami utrzymywanymi w trakcie kwartału a stanem na 30 września.
Broughton powiedział, że bank pozwolił odejść części dużych depozytów samorządowych, zamiast dorównywać konkurencyjnym stawkom oferowanym głównie przez globalne banki o znaczeniu systemowym. Depozyty nieoprocentowane pozostały o 12% wyższe niż rok wcześniej, a średnie oprocentowanie depozytów oprocentowanych utrzymało się na poziomie 2,80%.
Kierownictwo oczekuje, że czwarty kwartał będzie okresem większego napływu depozytów, ale jest to nadal prognoza, a nie dowód na odwrócenie spadku ich salda na koniec kwartału.
Wskaźniki jakości kredytowej poprawiają się, ale straty w segmencie nieruchomości wielorodzinnych pozostają
Kredyty nieobsługiwane zmniejszyły się o około 9,6 mln USD, do 161,8 mln USD. Odpis na oczekiwane straty kredytowe wzrósł z 1,26% w czerwcu do 1,28% wartości kredytów i pokrywał 118% kredytów nieobsługiwanych, wobec 107% w poprzednim kwartale.
Poprawa nie wyeliminowała kosztów ryzyka kredytowego. Dyrektor ds. ryzyka kredytowego James Harper powiedział, że bank dokonał odpisu z tytułu strat kredytowych w wysokości nieco ponad 7 mln USD w przypadku dużej ekspozycji na segment nieruchomości wielorodzinnych. Bank prowadzi uporządkowaną likwidację ośmiu ekspozycji kredytowych i ma nadzieję zakończyć ten proces w ciągu najbliższych dwóch do czterech kwartałów.
Harper powiedział, że wzrost wskaźnika odpisu rozłożył się na cały portfel, zamiast wynikać z konkretnych kredytów zagrożonych utratą wartości.
Ekspansja w Houston podnosi koszty, a skup akcji własnych rozpoczyna się ostrożnie
Koszty nieodsetkowe wzrosły rok do roku o 8,8%, do 52,2 mln USD, a ekspansja w Houston przyczyniła się do zwiększenia kosztów wynagrodzeń i świadczeń pracowniczych. Sparacio oszacował, że około 2 mln USD kwartalnych wydatków miało charakter jednorazowy, i prognozował poziom kosztów wynoszący około 50–51 mln USD na kwartał.
Na koniec kwartału w Houston pracowało 22 bankowców. Broughton opisał portfel potencjalnych transakcji o wartości około 200 mln USD na pozostałą część 2026 r. i powiedział, że oczekuje osiągnięcia przez ten rynek progu rentowności w pierwszym lub drugim kwartale 2027 r.
Po zakończeniu kwartału ServisFirst ogłosił swój pierwszy program odkupu akcji. Broughton powiedział, że jego realizacja będzie ostrożna, a priorytetem pozostanie utrzymanie kapitału na potrzeby wzrostu organicznego. Upoważnienie nie oznacza, że bank już nabył akcje.
Podsumowanie
Czwarty kwartał będzie kolejnym sprawdzianem prognoz kierownictwa dotyczących wzrostu depozytów i niższego poziomu kosztów. Do nierozstrzygniętych priorytetów operacyjnych należą również likwidacja ekspozycji na segment nieruchomości wielorodzinnych oraz osiągnięcie progu rentowności w Houston.
Czytaj więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Podane fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Należy samodzielnie weryfikować istotne informacje oraz w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.
