Zysk Zions wzrósł w trzecim kwartale 2026 r., a rozwodniony zysk na akcję zwiększył się o 20% do 1,78 USD, ponieważ niższe koszty kredytowe wsparły rentowność. Bank 19 października poinformował o zysku netto w wysokości 262 mln USD, wobec 221 mln USD rok wcześniej. Depozyty klientów wzrosły, ograniczając zależność od finansowania pożyczkami, jednak marża odsetkowa netto się zawęziła.
Najważniejsze informacje
- Korzyść z tytułu odpisów na straty kredytowe w wysokości 8 mln USD pomogła zwiększyć zysk; rok wcześniej odnotowano koszt w wysokości 49 mln USD.
- Dochód odsetkowy netto wzrósł o 2% rok do roku, choć wyższe kwartalne koszty depozytów ograniczyły marżę odsetkową.
- Przejęta platforma agencyjna finansująca nieruchomości wielorodzinne zwiększyła koszty przed spodziewanym przez kierownictwo wzrostem przychodów w 2027 r.
Spis treści
- Zyski Zions korzystają głównie ze spadku kosztów kredytowych
- Wzrost depozytów ogranicza potrzeby pożyczkowe, ale obniża marżę
- Wzrost przychodów z opłat jest mniejszy po korektach wyceny
- Ekspansja w segmencie nieruchomości wielorodzinnych zwiększa koszty przed spodziewanym wzrostem
- Podsumowanie
Zyski Zions korzystają głównie ze spadku kosztów kredytowych
Wyniki finansowe banku za trzeci kwartał 2026 r. wykazały odpisane kredyty i leasingi netto w wysokości 3 mln USD, wobec 56 mln USD rok wcześniej. Prezes zarządu i dyrektor generalny Harris Simmons wskazał poprawę jakości kredytowej jako główny czynnik wzrostu zysku na akcję.
Porównanie wypadło korzystnie ze względu na wyjątkowo wysokie straty w analogicznym okresie poprzedniego roku, w tym 50 mln USD odpisów związanych z dwoma powiązanymi kredytobiorcami komercyjnymi, którzy finansowali udzielanie i zakup komercyjnych kredytów hipotecznych.
Podstawowe wyniki operacyjne były słabsze niż sugerowałby nagłówkowy wzrost zysku. Skorygowany dochód przed odpisami na straty kredytowe, miara niezgodna z GAAP, która nie uwzględnia odpisów kredytowych, spadł o 4% rok do roku, do 338 mln USD. Zysk netto zaraportowany przez bank zmniejszył się także z 452 mln USD w drugim kwartale, kiedy wyniki podbiły zyski ze sprzedaży papierów wartościowych.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| Szacunkowy współczynnik kapitału podstawowego Tier 1 | 11,8% wobec 11,3% rok wcześniej |
| Wartość księgowa netto rzeczowych aktywów na jedną akcję zwykłą | 43,50 USD, wzrost o 13% rok do roku |
| Wskaźnik aktywów niepracujących | 0,50% wobec 0,48% w II kwartale 2026 r. i 0,54% rok wcześniej |
| Rezerwa na straty kredytowe | 696 mln USD, co odpowiada 1,11% wartości kredytów i leasingów |
Wzrost depozytów ogranicza potrzeby pożyczkowe, ale obniża marżę
Dochód odsetkowy netto wyniósł 684 mln USD, o 12 mln USD więcej niż rok wcześniej i o 7 mln USD więcej niż w poprzednim kwartale. Depozyty rosły szybciej niż akcja kredytowa, co pozwoliło Zions ograniczyć droższe krótkoterminowe finansowanie pożyczkami i zwiększyć inwestycje na rynku pieniężnym.
Depozyty klientów na koniec kwartału, z wyłączeniem depozytów brokerskich, wzrosły do 74,5 mld USD z 72,7 mld USD na 30 czerwca. Wartość kredytów i leasingów pozostała zasadniczo bez zmian w ujęciu kwartalnym i wyniosła 62,5 mld USD, mimo wzrostu średniego salda kredytów w trakcie kwartału.
Zmiana struktury finansowania wiązała się z kompromisem. Łączny koszt depozytów wzrósł o 11 punktów bazowych względem drugiego kwartału, do 1,59%, częściowo dlatego, że klienci utrzymywali więcej depozytów oprocentowanych o wyższym koszcie. Zmiana prezentacji księgowej przyczyniła się do tego wzrostu o około trzy punkty bazowe. Marża odsetkowa netto spadła w ujęciu kwartalnym o cztery punkty bazowe, do 3,23%.
Wzrost przychodów z opłat jest mniejszy po korektach wyceny
Przychody nieodsetkowe związane z klientami wzrosły o 18% rok do roku, do 192 mln USD. Po wyłączeniu korekt wyceny kredytowej dotyczących swapów stóp procentowych powiązanych z klientami skorygowane przychody związane z klientami wzrosły w skromniejszym tempie, o 5%, do 182 mln USD.
Przychody z opłat i dochody z rynków kapitałowych niemal się podwoiły w ujęciu raportowanym, osiągając 46 mln USD, jednak większość tego wzrostu wynikała z korekt wyceny. Po wyłączeniu tych zmian dochody z rynków kapitałowych wzrosły o 1 mln USD, czemu sprzyjały wyższe opłaty za swapy.
Koszty również wzrosły. Skorygowane koszty nieodsetkowe zwiększyły się o 6% rok do roku, do 549 mln USD, odzwierciedlając m.in. wyższe koszty wynagrodzeń, technologii i usług zlecanych na zewnątrz.
Ekspansja w segmencie nieruchomości wielorodzinnych zwiększa koszty przed spodziewanym wzrostem
W lipcu 2026 r. Zions sfinalizował przejęcie agencyjnej platformy finansowania nieruchomości wielorodzinnych Basis Multifamily Finance. W kwartale działalność ta przyniosła około 300 tys. USD przychodów i 4 mln USD kosztów.
Kierownictwo spodziewa się, że w 2027 r. platforma wygeneruje od 17 mln do 20 mln USD przychodów, przy kosztach od 12 mln do 13 mln USD. Są to prognozy, a nie wyniki; bank przygotowuje działalność do rozszerzenia usług finansowania dla klientów z segmentu nieruchomości wielorodzinnych.
Po uwzględnieniu przejęcia kierownictwo obniżyło prognozę dźwigni operacyjnej na cały 2026 r. do około 40–50 punktów bazowych, z pierwotnie zakładanych 100–150 punktów bazowych. Zmiana ta podkreśla krótkoterminowe obciążenie kosztami, choć bank przewiduje większy wkład przychodów z tej działalności.
Podsumowanie
Kolejne wyniki Zions pokażą, czy wzrost depozytów przełoży się na wyższy dochód odsetkowy bez dalszego zawężenia marży. Wkład platformy finansowania nieruchomości wielorodzinnych będzie również oceniany w odniesieniu do podanych przez kierownictwo prognoz przychodów i kosztów na 2027 r.
Więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Przedstawione fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Należy samodzielnie zweryfikować istotne informacje i w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.
