Zysk BAWAG w trzecim kwartale 2026 r. wyniósł 248 mln euro, a przychody podstawowe wzrosły o 8% rok do roku pomimo odpływu depozytów i ostrej konkurencji na rynku kredytów hipotecznych. 19 października bank poinformował o stopie zwrotu z kapitału własnego zwykłego poziomu 1 w wartości materialnej na poziomie 26,9%, a kierownictwo przekazało, że przesunięcie w stronę kredytów konsumenckich o wyższej marży podnosi również koszty ryzyka kredytowego i wymogi kapitałowe.
Najważniejsze informacje
- Przychody podstawowe wzrosły do 599 mln euro, a wskaźnik kosztów do dochodów wyniósł 29,8%.
- Odpływ depozytów koncentrował się w niemieckich rachunkach internetowych i saldach austriackiego sektora publicznego.
- Kierownictwo utrzymało prognozę kosztów ryzyka na cały rok na poziomie około 50 punktów bazowych w związku ze zmianą struktury akcji kredytowej.
Spis treści
- Wyniki BAWAG łączą wzrost przychodów z porównaniem podatkowym
- Konkurencja o depozyty ogranicza możliwości zwiększenia dochodów odsetkowych
- Kredyty o wyższej rentowności wiążą się z wyższymi kosztami ryzyka
- Planowanie kapitałowe uwzględnia proponowane przejęcie PTSB
- Podsumowanie
Wyniki BAWAG łączą wzrost przychodów z porównaniem podatkowym
Zysk netto spadł o 3% w porównaniu z poprzednim kwartałem, na którego wynik pozytywnie wpłynął efekt podatkowy. Spadek kwartał do kwartału nastąpił mimo wzrostu przychodów podstawowych rok do roku oraz zysku przed kosztami ryzyka w wysokości 425 mln euro.
W komunikacie BAWAG dotyczącym wyników za trzeci kwartał podano, że wskaźnik kosztów do dochodów wyniósł 29,8%, a stopa zwrotu z kapitału własnego zwykłego poziomu 1 w wartości materialnej — 26,9%. Kierownictwo poinformowało, że synergie kosztowe pojawiają się szybciej, niż zakładano, i spodziewa się przekroczyć założenia dotyczące kosztów.
Dyrektor finansowy Enver Sirucic powiedział, że koszty w trzecim kwartale były niższe niż w drugim i powinny pozostać zasadniczo stabilne w czwartym kwartale; nie przewiduje się efektów jednorazowych ani sezonowych. Dyrektor generalny Anas Abuzaakouk przypisał wzrost efektywności ciągłemu doskonaleniu, skalowalnej platformie i wewnętrznej obsłudze operacji technologicznych, a nie pojedynczej inicjatywie.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| Zysk na akcję w trzecim kwartale | 3,18 euro |
| Zysk netto za pierwsze dziewięć miesięcy | 735 mln euro |
| Stopa zwrotu z kapitału własnego zwykłego poziomu 1 w wartości materialnej za pierwsze dziewięć miesięcy | 28,0% |
| Środki pieniężne | 13 mld euro, czyli 19% sumy aktywów |
| Wskaźnik pokrycia płynności | 197% |
| Wskaźnik kredytów nieobsługiwanych | 1% |
Konkurencja o depozyty ogranicza możliwości zwiększenia dochodów odsetkowych
Sirucic powiedział, że odpływ depozytów koncentrował się w niemieckim segmencie depozytów internetowych, gdzie BAWAG zdecydował się nie dopasowywać oprocentowania uznanego za nadmierne, oraz w depozytach austriackiego sektora publicznego, które konkurują z rządową ofertą oszczędnościową Bundeschatz.
Jak dodał, pozostałe segmenty depozytowe były stabilne lub rosły, a odpływ środków z niemieckich depozytów internetowych spowolnił w porównaniu z poprzednimi kwartałami. Bank nadal spodziewał się jednak zaostrzenia konkurencji o depozyty.
Kierownictwo opisało pozytywny bazowy kierunek zmian wyniku odsetkowego netto, wspierany przez marże depozytowe oraz przesunięcie w stronę kredytów konsumenckich i dla małych firm. Silniejsza konkurencja może jednak zmusić bank do przekazywania deponentom większej części dochodów odsetkowych, ograniczając korzyści. Marże na kredytach hipotecznych również znacząco spadły, przez co ten segment stał się mniej atrakcyjny.
Kredyty o wyższej rentowności wiążą się z wyższymi kosztami ryzyka
Kwartalne koszty ryzyka wzrosły do 79 mln euro, co odpowiada 56 punktom bazowym, podczas gdy wskaźnik od początku roku wyniósł 52 punkty bazowe. Kierownictwo podtrzymało prognozę na cały rok na poziomie około 50 punktów bazowych.
Sirucic powiązał podwyższony wskaźnik z rosnącym udziałem kredytów konsumenckich i niezabezpieczonych o wyższej marży, a także ze strukturą spłat i słabym wzrostem akcji kredytowej w segmencie hipotecznym. Zmiana ta wiąże się zatem z kompromisem: kredyty mogą generować większe przychody, ale jednocześnie wymagają wyższych odpisów na straty kredytowe.
To samo przesunięcie zwiększa aktywa ważone ryzykiem, na podstawie których określa się wymogi kapitałowe. BAWAG analizował działania, w tym transfery istotnego ryzyka, które mogłyby ograniczyć tę presję, jednak kierownictwo nie przedstawiło ich jako już zrealizowanych.
Planowanie kapitałowe uwzględnia proponowane przejęcie PTSB
BAWAG poinformował, że współczynnik kapitału podstawowego Tier 1 wyniósł 17,1%, wobec celu na poziomie 12,5%, oraz że planowane przejęcie PTSB jest w całości finansowane ze środków własnych. Transakcja pozostawała planowanym przejęciem, a PTSB nie stał się jeszcze częścią grupy.
Kierownictwo nie ujawniło przejściowego ujęcia minimalnego wymogu PTSB w zakresie funduszy własnych i zobowiązań kwalifikowalnych, znanego jako MREL. Sirucic powiedział, że szczegóły zostaną podane do publicznej wiadomości, gdy będą dostępne, pozostawiając ten element ram finansowania przejęcia nierozstrzygnięty.
Podsumowanie
Czwarty kwartał będzie sprawdzianem dla oczekiwań kierownictwa dotyczących stabilnych kosztów i całorocznych kosztów ryzyka na poziomie około 50 punktów bazowych. Konkurencja o depozyty i dalsze informacje na temat wymogów finansowania PTSB pozostają głównymi kwestiami do obserwacji.
Więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje, a nie spersonalizowane porady finansowe, inwestycyjne, prawne ani podatkowe. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy weryfikować samodzielnie, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.
