Zysk Alcoa w trzecim kwartale 2026 r. wzrósł ponad dwukrotnie w porównaniu z rokiem wcześniejszym, a 16 października kurs akcji spółki zyskał 5,8% po publikacji wyników. Producent aluminium odnotował zysk netto przypadający na spółkę w wysokości 483 mln USD, czyli 1,81 USD na akcję. Poprawa nie była tak jednolita w ujęciu kwartał do kwartału: raportowany zysk wzrósł, ale przychody i skorygowany zysk spadły.
Najważniejsze informacje
- Zysk netto w trzecim kwartale wzrósł do 483 mln USD z 232 mln USD rok wcześniej.
- Skorygowana EBITDA gwałtownie wzrosła rok do roku, ale spadła o 112 mln USD względem drugiego kwartału.
- Alcoa utrzymała roczne prognozy produkcji, jednocześnie kontynuując przygotowania do przejęcia, którego finalizacja ma nastąpić w pierwszej połowie 2027 r.
Spis treści
- Wyniki Alcoa wykazują różne tendencje w ujęciu rocznym i kwartalnym
- Wyższa produkcja nie zapobiegła kwartalnemu spadkowi przychodów
- Saldo gotówki obejmuje finansowanie przejęcia
- Prognozy produkcji bez zmian, presja kosztowa w czwartym kwartale
- Podsumowanie
Wyniki Alcoa wykazują różne tendencje w ujęciu rocznym i kwartalnym
W migawce rynkowej z 16 października akcje były notowane po 42,72 USD, po ogłoszeniu wyników spółki 15 października. Wzrost o 5,8% to migawka rynkowa, a nie potwierdzona stopa zwrotu na zamknięciu sesji.
W komunikacie Alcoa o wynikach za trzeci kwartał 2026 r. podano przychody w wysokości 3,704 mld USD, wobec 2,995 mld USD rok wcześniej i 3,966 mld USD w drugim kwartale. Zysk na akcję wzrósł z 0,88 USD rok wcześniej i 1,53 USD w poprzednim kwartale.
Skorygowany zysk netto wyniósł 485 mln USD, czyli 1,82 USD na akcję, wobec skorygowanej straty w wysokości 6 mln USD rok wcześniej. Spadł jednak z 562 mln USD, czyli 2,12 USD na akcję, w drugim kwartale. Skorygowana EBITDA z wyłączeniem pozycji nadzwyczajnych wyniosła 789 mln USD, w porównaniu z 270 mln USD rok wcześniej, ale mniej niż 901 mln USD w poprzednim kwartale.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| Prognoza produkcji tlenku glinu na 2026 r. | 9,5–9,6 mln ton metrycznych; podtrzymana. |
| Prognoza dostaw tlenku glinu na 2026 r. | 11,5–11,6 mln ton metrycznych; podtrzymana. |
| Prognoza produkcji aluminium na 2026 r. | 2,4–2,6 mln ton metrycznych; podtrzymana. |
| Prognoza dostaw aluminium na 2026 r. | 2,6–2,8 mln ton metrycznych; podtrzymana. |
Wyższa produkcja nie zapobiegła kwartalnemu spadkowi przychodów
Produkcja tlenku glinu wzrosła o 11% względem drugiego kwartału, do 2,5 mln ton metrycznych, głównie dzięki poprawie stabilności pracy rafinerii Pinjarra w Australii. Produkcja aluminium zwiększyła się o 2%, do 649 tys. ton metrycznych, czemu sprzyjało ponowne uruchamianie mocy produkcyjnych oraz zakończenie ponownego uruchamiania huty Alumar w Brazylii.
Wyższa produkcja nie przełożyła się bezpośrednio na wzrost sprzedaży kwartalnej. Dostawy aluminium spadły o 5% po podwyższonych wolumenach w drugim kwartale, a na przychody wpłynęły również niższe uzyskane ceny aluminium. Poprawa kosztów produkcji i wyższe ceny tlenku glinu nie wystarczyły, by zapobiec kwartowemu spadkowi skorygowanej EBITDA.
Mimo to raportowany zysk netto wzrósł względem drugiego kwartału. Alcoa przypisała tę poprawę częściowo korzystnym zmianom wyceny rynkowej akcji Ma'aden i kontraktów energetycznych, a także niższym kosztom produkcji i wyższym cenom tlenku glinu. To rozróżnienie pomaga wyjaśnić, dlaczego raportowany zysk wzrósł, podczas gdy skorygowany zysk spadł.
Saldo gotówki obejmuje finansowanie przejęcia
W kwartale Alcoa wygenerowała 643 mln USD przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej oraz 472 mln USD wolnych przepływów pieniężnych. Na koniec okresu miała 4,4 mld USD gotówki, w tym 2,6 mld USD pozyskane na sfinansowanie planowanego przejęcia udziałów South32 w aktywach związanych z boksytem, tlenkiem glinu i aluminium, znanych jako AliGroup.
Ten element finansowania ma znaczenie: saldo gotówki na koniec kwartału nie było wyłącznie rezultatem przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej. Akcjonariusze South32 zatwierdzili transakcję 15 października 2026 r., a Alcoa poinformowała, że jej finalizacja nadal jest planowana na pierwszą połowę 2027 r.
Prognozy produkcji bez zmian, presja kosztowa w czwartym kwartale
Alcoa podtrzymała prognozy produkcji i dostaw na 2026 r. Zarząd oczekuje, że w czwartym kwartale produkcja i dostawy wzrosną w obu segmentach, wskazał jednak również na presję kosztową w segmencie aluminium.
Oczekuje się, że wyższe koszty surowców i planowane prace konserwacyjne obniżą skorygowaną EBITDA segmentu Aluminium o około 30 mln USD w ujęciu kwartał do kwartału. Koszty tlenku glinu w tym segmencie mają wywrzeć odrębny, niekorzystny wpływ w wysokości około 30 mln USD. Są to oczekiwania zarządu, a nie wyniki zakończonego kwartału.
Podsumowanie
Najbliższym sprawdzianem operacyjnym będzie to, czy wyższa produkcja w czwartym kwartale zdoła zrównoważyć wskazaną przez Alcoa presję kosztową. Niezależnie od tego przejęcie AliGroup wciąż oczekuje na finalizację, której termin wyznaczono na pierwszą połowę 2027 r.
Więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Istotne informacje należy niezależnie zweryfikować, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.
