Zysk Alcoa wzrósł do 483 mln USD w III kwartale 2026 r., podczas gdy skorygowany zysk spadł w porównaniu z poprzednim kwartałem, ponieważ niższe ceny aluminium i mniejsze dostawy przeważyły nad poprawą operacyjną. Wyniki opublikowane 15 października wykazały również saldo środków pieniężnych w wysokości 4,4 mld USD, w tym 2,6 mld USD pozyskane na sfinansowanie planowanego przejęcia od South32 udziałów w aktywach związanych z boksytem, tlenkiem glinu i aluminium.
Najważniejsze informacje
- Zysk netto według raportowanych danych wzrósł zarówno rok do roku, jak i w ujęciu kwartalnym, ale skorygowany zysk spadł w porównaniu z II kwartałem.
- Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły 643 mln USD; finansowanie przejęcia stanowiło 2,6 mld USD środków pieniężnych na koniec kwartału.
- Alcoa utrzymała roczne cele produkcyjne i oczekuje, że przejęcie aktywów South32 zostanie sfinalizowane w pierwszej połowie 2027 r.
Spis treści
- Wyniki Alcoa wskazują na rozbieżność między raportowanym a skorygowanym zyskiem
- Większa produkcja nie zapobiegła spadkowi przychodów
- Finansowanie przejęcia zwiększa saldo środków pieniężnych
- Cele produkcyjne utrzymane mimo presji kosztowej w IV kwartale
- Podsumowanie
Wyniki Alcoa wskazują na rozbieżność między raportowanym a skorygowanym zyskiem
Komunikat Alcoa dotyczący wyników za III kwartał 2026 r. wykazał zysk netto przypadający na spółkę w wysokości 483 mln USD, czyli 1,81 USD na akcję, w porównaniu z 407 mln USD, czyli 1,53 USD na akcję, w II kwartale. Rok wcześniej zysk netto wyniósł 232 mln USD, czyli 0,88 USD na akcję.
Wzrost w ujęciu kwartalnym wynikał z korzystnych zmian wyceny rynkowej akcji Saudi Arabian Mining Company i kontraktów energetycznych, poprawy kosztów produkcji oraz wyższych cen tlenku glinu, co częściowo zrównoważyły niższe ceny aluminium i mniejsze dostawy.
Skorygowany zysk netto, z wyłączeniem pozycji nadzwyczajnych, spadł do 485 mln USD, czyli 1,82 USD na akcję, z 562 mln USD, czyli 2,12 USD na akcję. Skorygowana EBITDA z wyłączeniem pozycji nadzwyczajnych obniżyła się o 112 mln USD do 789 mln USD, choć pozostała znacznie powyżej 270 mln USD odnotowanych rok wcześniej.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| Produkcja tlenku glinu w 2026 r. | 9,5–9,6 mln ton metrycznych; przedział potwierdzony. |
| Dostawy tlenku glinu w 2026 r. | 11,5–11,6 mln ton metrycznych; obejmują wolumeny obrotu i tlenek glinu pozyskiwany z zewnątrz. |
| Produkcja aluminium w 2026 r. | 2,4–2,6 mln ton metrycznych; przedział potwierdzony. |
| Dostawy aluminium w 2026 r. | 2,6–2,8 mln ton metrycznych; przedział potwierdzony. |
| Koszty odsetkowe w 2026 r. | Około 185 mln USD; wzrosły po emisji obligacji związanej z przejęciem. |
| Koszty podatków operacyjnych w IV kwartale 2026 r. | Około 65–75 mln USD, w zależności od warunków rynkowych i rentowności w poszczególnych jurysdykcjach. |
Większa produkcja nie zapobiegła spadkowi przychodów
Przychody spadły o 7% w porównaniu z II kwartałem, do 3,704 mld USD. Spadek koncentrował się w segmencie aluminium, w którym przychody ze sprzedaży zewnętrznej obniżyły się o 9% w związku ze spadkiem dostaw i średnich zrealizowanych cen. Przychody ze sprzedaży zewnętrznej w segmencie tlenku glinu wzrosły o 7%, czemu sprzyjały wyższe ceny i większe dostawy.
Produkcja tlenku glinu wzrosła o 11% w ujęciu kwartalnym, do 2,5 mln ton metrycznych, głównie dzięki poprawie stabilności rafinerii Pinjarra w Australii. Produkcja aluminium zwiększyła się o 2%, do 649 000 ton metrycznych, a Alcoa zakończyła ponowne uruchamianie huty Alumar w Brazylii.
Wielkość produkcji i sprzedaży zmieniały się w przeciwnych kierunkach: dostawy aluminium spadły o 5% po podwyższonych wolumenach w II kwartale, związanych z przemieszczeniem zapasów z I kwartału. Większa produkcja nie przełożyła się zatem od razu na wyższą sprzedaż kwartalną.
Finansowanie przejęcia zwiększa saldo środków pieniężnych
W kwartale Alcoa wygenerowała 643 mln USD przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej oraz 472 mln USD wolnych przepływów pieniężnych. Saldo środków pieniężnych na koniec okresu, wynoszące 4,4 mld USD, obejmowało również 2,6 mld USD finansowania planowanego przejęcia znanego jako AliGroup; finansowanie to było odrębne od środków wygenerowanych z działalności operacyjnej.
23 września Alcoa zakończyła emisje obligacji uprzywilejowanych o wartości 1,5 mld USD z oprocentowaniem 6,625%, zapadających w 2034 r., oraz 1,1 mld USD z oprocentowaniem 6,875%, zapadających w 2036 r. Spółka zamierza połączyć wpływy z emisji ze środkami pieniężnymi dostępnymi na rachunkach, aby sfinansować około 3,1 mld USD płatności gotówkowej za przejęcie oraz powiązane opłaty i wydatki.
Akcjonariusze South32 zatwierdzili transakcję 15 października. Alcoa poinformowała, że nadal zakłada jej sfinalizowanie w pierwszej połowie 2027 r.; trwają uzyskiwanie zgód regulacyjnych i planowanie procesu przejściowego. Zgoda akcjonariuszy przybliża realizację transakcji, ale nie oznacza, że przejęcie zostało zakończone.
Cele produkcyjne utrzymane mimo presji kosztowej w IV kwartale
Alcoa potwierdziła całoroczne prognozy produkcji i dostaw. Zarząd oczekuje w IV kwartale wzrostu produkcji i dostaw w obu segmentach w miarę poprawy stabilności rafinerii i zwiększania produkcji hutniczej.
W odniesieniu do skorygowanej EBITDA segmentu aluminium w IV kwartale Alcoa spodziewa się około 30 mln USD niekorzystnego wpływu w ujęciu kwartalnym, wynikającego z wyższych kosztów surowców i planowanych prac konserwacyjnych. Osobno spółka oczekuje, że koszty tlenku glinu w tym segmencie będą miały niekorzystny wpływ w wysokości około 30 mln USD. Oczekuje się, że skorygowana EBITDA segmentu tlenku glinu pozostanie na poziomie z III kwartału.
Po emisji długu związanego z przejęciem spółka podniosła również całoroczną prognozę kosztów odsetkowych. Poniżej podsumowano całoroczne przedziały operacyjne i wybrane prognozy dotyczące kosztów.
Podsumowanie
Najbliższym sprawdzianem operacyjnym będzie wynik Alcoa w IV kwartale w odniesieniu do niezmienionych celów rocznych i przewidywanej presji kosztowej. Głównym strategicznym kamieniem milowym pozostaje planowane sfinalizowanie przejęcia AliGroup w pierwszej połowie 2027 r.; do tej transakcji jeszcze nie doszło.
Czytaj więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Niniejszy artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Przedstawione fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy niezależnie zweryfikować, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.
