Wyniki HPCL za kwartał zakończony 30 września 2026 r. wykazały skonsolidowany zysk netto w wysokości około 3 625 crore rupii, niższy o 6% niż rok wcześniej, ponieważ straty na sprzedaży paliw zniwelowały korzyści z wyższych marż rafineryjnych. Państwowa spółka Hindustan Petroleum Corporation opublikowała wyniki 22 października, wracając do zysku po stracie w wysokości około 12 265 crore rupii w poprzednim kwartale.
Najważniejsze informacje
- Zysk w drugim kwartale odbił w ujęciu kwartał do kwartału, ale pozostał niższy niż rok wcześniej.
- Marże rafineryjne w pierwszym półroczu znacznie wzrosły, natomiast sprzedaż paliw poniżej cen rynkowych ograniczała rentowność.
- Wolumen sprzedaży kwartalnej wzrósł o 5,5%, a rafinerie pracowały z pełną wydajnością.
Spis treści
- Wyniki HPCL odzwierciedlają różnicę między działalnością rafineryjną a marketingową
- Nierozpoznany niedobór w segmencie LPG sięgnął 18 049 crore rupii
- Pełne wykorzystanie mocy rafinerii wsparło wzrost sprzedaży
- Podsumowanie
Wyniki HPCL odzwierciedlają różnicę między działalnością rafineryjną a marketingową
Średnia marża rafineryjna brutto HPCL za okres od kwietnia do września 2026 r., czyli pierwsze półrocze roku obrotowego 2027, wyniosła 27,89 USD za baryłkę, wobec 5,95 USD rok wcześniej. Są to dane za półrocze, a nie marże wyłącznie za drugi kwartał.
Spółka poinformowała, że marże te obliczono przed uwzględnieniem specjalnej dodatkowej akcyzy oraz cła drogowego i infrastrukturalnego od eksportu wybranych produktów naftowych. Nie należy zatem traktować ich jako ostatecznego wkładu każdej przetworzonej baryłki w wynik finansowy.
HPCL podała, że obniżone marże marketingowe na niektórych produktach naftowych pogorszyły rentowność w pierwszym półroczu w związku z konfliktem w Azji Zachodniej. Państwowe spółki zajmujące się obrotem ropą sprzedawały benzynę, olej napędowy i gaz płynny poniżej cen rynkowych, aby chronić konsumentów przed zmiennością cen.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| Skonsolidowane przychody ogółem w II kwartale roku obrotowego 2027 | Około 1,40 lakh crore rupii, wobec 1,46 lakh crore rupii w I kwartale roku obrotowego 2027 i 1,11 lakh crore rupii w II kwartale roku obrotowego 2026. |
| Skonsolidowane koszty ogółem w II kwartale roku obrotowego 2027 | Około 1,33 lakh crore rupii, wobec 1,64 lakh crore rupii w I kwartale roku obrotowego 2027 i 1,06 lakh crore rupii w II kwartale roku obrotowego 2026. |
| Straty z tytułu różnic kursowych w pierwszym półroczu | 313,80 crore rupii w okresie od kwietnia do września 2026 r., wobec 798,18 crore rupii rok wcześniej. |
| Nakłady inwestycyjne w pierwszym półroczu | 3 819 crore rupii w okresie od kwietnia do września 2026 r. |
Nierozpoznany niedobór w segmencie LPG sięgnął 18 049 crore rupii
HPCL ujawniła, że na 30 września 2026 r. skumulowany ujemny bufor — określony jako nierozpoznany — związany ze sprzedażą butli LPG poniżej cen rynkowych wynosił 18 048,82 crore rupii. Dla porównania, 31 marca 2026 r. wynosił 12 798,67 crore rupii, a rok wcześniej 14 240,64 crore rupii.
Saldo wzrosło o około 5 250 crore rupii w pierwszym półroczu. Jest to skumulowana nierozpoznana kwota, a nie odrębnie wykazany koszt za drugi kwartał, i nie należy utożsamiać jej z kwartalnym zyskiem netto.
Ekspozycja ta dotyczy dużej działalności skierowanej do konsumentów. Sieć stacji detalicznych i dystrybucji LPG HPCL obejmowała 25 238 punktów sprzedaży detalicznej oraz 6 391 dystrybutorów LPG na 30 czerwca 2026 r., co obrazuje skalę działalności spółki w obszarze obrotu paliwami.
Pełne wykorzystanie mocy rafinerii wsparło wzrost sprzedaży
W II kwartale roku obrotowego 2027 HPCL przerobiła 6,20 mln ton ropy naftowej, wykorzystując 100% mocy produkcyjnych. Sprzedaż, łącznie z eksportem, wzrosła o 5,5% rok do roku, do 12,73 mln ton.
Kwartalne nakłady inwestycyjne wyniosły 2 085 crore rupii i były ukierunkowane na rozwój infrastruktury rafineryjnej i marketingowej oraz poprawę efektywności operacyjnej. Osobno program Project Samridhi 2.0, którego celem jest poprawa EBITDA spółki, przyniósł w pierwszym półroczu naliczenia w wysokości 327 crore rupii, co odpowiada około 0,18 USD za baryłkę.
Dane operacyjne pokazują, że sam wzrost przerobu i sprzedaży nie przesądzał o rentowności: poprawa ekonomiki rafinacji została częściowo zniwelowana przez presję na marże w obrocie paliwami.
Podsumowanie
HPCL powróciła do kwartalnego zysku, ale wyższe marże rafineryjne nie zlikwidowały presji wynikającej ze sprzedaży paliw poniżej cen rynkowych. Wyniki za kolejny okres pokażą, czy odbicie się utrzyma i czy skumulowany niedobór w segmencie LPG będzie nadal rosnąć.
Więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Ten artykuł FinanceVelix ma charakter informacyjny i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Przedstawione fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy weryfikować samodzielnie i w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi jej rekomendacji.
