W III kwartale 2026 r. wyniki TTM osiągnęły kwartalne rekordy pod względem sprzedaży i rozwodnionego zysku netto według non-GAAP, ponieważ popyt ze strony centrów danych przyczynił się do 60-procentowego wzrostu przychodów rok do roku. Producent elektroniki poinformował 22 października o sprzedaży na poziomie 1,2 mld USD i przedstawił wstępną prognozę przychodów na 2027 r. w wysokości od 6,5 mld USD do 6,75 mld USD, nieuwzględniającą przejęć, które nie zostały jeszcze sfinalizowane.
Najważniejsze informacje
- Zysk netto według GAAP w III kwartale wzrósł do 84,8 mln USD, a skorygowana marża EBITDA osiągnęła 20,1%.
- Sprzedaż w segmencie centrów danych i sieci wzrosła o 115%, a utrzymujący się popyt związany ze sztuczną inteligencją wspierał działalność.
- Prognoza uwzględnia sfinalizowane przejęcia STG i Epiq, ale nie obejmuje planowanego zakupu Ophir Optics za 650 mln USD ani innych transakcji oczekujących na zamknięcie.
Spis treści
- Wyniki TTM pokazują wzrost zysku i wyższe marże
- Popyt ze strony centrów danych napędza szeroki wzrost na rynkach końcowych
- Perspektywy uwzględniają sfinalizowane transakcje, ale nie planowane zakupy
- Planowane przejęcia kierują uwagę na finansowanie
- Podsumowanie
Wyniki TTM pokazują wzrost zysku i wyższe marże
W komunikacie TTM dotyczącym wyników za III kwartał 2026 r. podano, że zysk netto według GAAP wyniósł 84,8 mln USD, czyli 0,79 USD na rozwodnioną akcję, w kwartale zakończonym 28 września. Rok wcześniej było to 53,1 mln USD, czyli 0,50 USD na rozwodnioną akcję.
Zysk operacyjny wzrósł ponad dwukrotnie, do 162,3 mln USD z 71,9 mln USD. Skorygowana EBITDA również zwiększyła się mniej więcej dwukrotnie, osiągając 242,3 mln USD, a jej marża wzrosła do 20,1% z 16,1%. Wzrost o cztery punkty procentowe oznaczał, że TTM przekształciła większą część sprzedaży w skorygowany zysk operacyjny.
Zysk netto według non-GAAP wyniósł 157,8 mln USD, czyli 1,46 USD na rozwodnioną akcję, w porównaniu z 71,0 mln USD, czyli 0,67 USD na akcję. Te skorygowane miary nie uwzględniają określonych kosztów i nie zastępują wyników według GAAP.
TTM określiła wyniki finansowe przedstawione w komunikacie jako wstępne i poinformowała, że ostateczne dane w formularzu 10-Q mogą się różnić po zakończeniu procedur zamknięcia okresu, wprowadzeniu korekt i przeglądzie przez niezależnego księgowego.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| Prognoza sprzedaży na IV kwartał 2026 r. | 1,42–1,44 mld USD |
| Prognoza rozwodnionego zysku na akcję według non-GAAP na IV kwartał 2026 r. | 1,77–1,83 USD |
| Prognoza sprzedaży za cały 2026 r. | 4,47–4,49 mld USD |
| Prognoza rozwodnionego zysku na akcję według non-GAAP za cały 2026 r. | 4,97–5,03 USD |
| Wstępna prognoza sprzedaży na 2027 r. | 6,5–6,75 mld USD |
| Wstępna prognoza rozwodnionego zysku na akcję według non-GAAP na 2027 r. | 8,10–8,90 USD |
Popyt ze strony centrów danych napędza szeroki wzrost na rynkach końcowych
Segment centrów danych i sieci odpowiadał za 41% całkowitej sprzedaży, czemu sprzyjał utrzymujący się popyt związany ze sztuczną inteligencją. Dyrektor generalny Edwin Roks powiedział, że przychody w tym segmencie rynku końcowego wzrosły rok do roku o 115%, przewyższając wzrost o 97% w segmencie medycznym, przemysłowym i pomiarowym oraz o 21% w segmencie lotniczym i obronnym.
Segment lotniczy i obronny stanowił 34% kwartalnej sprzedaży, a portfel programów wynosił 2,0 mld USD. TTM podała, że ogólny wskaźnik book-to-bill wyniósł 2,13, co oznacza, że w kwartale wartość zamówień przekroczyła wartość sprzedaży.
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej wyniosły 154,7 mln USD, czyli 12,9% sprzedaży. Roks powiedział, że generowanie gotówki daje kierownictwu pewność, iż spółka poradzi sobie z zadłużeniem związanym z przejęciami i inwestycjami kapitałowymi.
Perspektywy uwzględniają sfinalizowane transakcje, ale nie planowane zakupy
Prognozy TTM na IV kwartał i cały 2026 r. uwzględniają obecnie wkład Swiss Technology Group i Epiq Solutions, a także związane z nimi koszty finansowania. Wstępna prognoza na 2027 r. opiera się na tym samym rozróżnieniu: uwzględnia sfinalizowane przejęcia, natomiast planowane lub potencjalne zakupy pozostają poza szacunkami.
Zakres ten ma znaczenie przy porównywaniu prognozy z bieżącymi wynikami. Oczekiwany wzrost przychodów nie jest przedstawiany wyłącznie jako miara wzrostu organicznego, a planowane przejęcia są odrębne od opublikowanych przez kierownictwo prognoz.
Wszystkie prognozy zysku na akcję podano według non-GAAP. TTM nie przedstawiła odpowiadających im prognoz według GAAP, wyjaśniając, że potencjalnie istotnych korekt — w tym kosztów restrukturyzacji, nietypowych zysków i strat oraz pozycji podatkowych — nie można było przewidzieć z uzasadnioną pewnością.
Planowane przejęcia kierują uwagę na finansowanie
19 października TTM ogłosiła plany zakupu Ophir Optics od MKS za 650 mln USD w gotówce. Spółka zamierza sfinansować planowaną transakcję z posiadanej gotówki, przyszłych przepływów pieniężnych oraz środków zaciągniętych w ramach istniejącej odnawialnej linii kredytowej.
Spółka uzgodniła również przejęcie brytyjskich producentów Merlin Circuit Technology i Merlin Flex za nieujawnioną kwotę. Transakcja nadal wymaga zgód regulacyjnych, a jej zamknięcie ma nastąpić w IV kwartale 2026 r. Również wcześniej ogłoszony zakup niemieckiego producenta obwodów drukowanych ILFA ma zostać sfinalizowany w tym kwartale.
Po zamknięciu przejęcia Epiq 30 września wskaźnik zadłużenia netto TTM wynosił 2,8-krotność skorygowanej EBITDA za ostatnie 12 miesięcy w ujęciu pro forma. Roks powiedział, że kierownictwo spodziewa się obniżyć wskaźnik zadłużenia do docelowego przedziału od 1,5 do 2,0 przed przewidywanym terminem zamknięcia przejęcia Ophir. Jest to oczekiwanie kierownictwa, a nie osiągnięta redukcja.
Podsumowanie
Najbliższe ważne wydarzenia to wyniki TTM za IV kwartał w zestawieniu z opublikowanymi prognozami oraz spodziewane zamknięcie transakcji dotyczących Merlin i ILFA w IV kwartale. Te planowane zakupy pozostają poza obecnymi perspektywami.
Czytaj więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Przedstawione fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy niezależnie weryfikować, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o składniku aktywów, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.
