Wyniki Lam Research za pierwszy kwartał roku obrotowego 2027 przewyższyły oczekiwania analityków, jednak 21 października 2026 r. kurs akcji spadł o 2,4% w handlu posesyjnym. Dostawca sprzętu do produkcji półprzewodników odnotował przychody w wysokości 8,22 mld USD oraz rozwodniony zysk na akcję według zasad non-GAAP w wysokości 2,20 USD za kwartał zakończony 27 września. Spółka prognozuje dalszy wzrost sprzedaży w grudniowym kwartale.
Najważniejsze informacje
- Rozwodniony zysk na akcję według zasad non-GAAP przewyższył konsensus o 0,02 USD, a przychody były wyższe od oczekiwań o 80 mln USD.
- Przychody wzrosły o 22% w porównaniu z kwartałem zakończonym w czerwcu, czemu towarzyszyły wyższe marże operacyjne.
- Zarząd prognozuje przychody w grudniowym kwartale na poziomie 8,60 mld USD, z odchyleniem plus lub minus 400 mln USD.
Spis treści
- Zysk Lam Research rośnie wraz z poprawą marż
- Sprzedaż sprzętu napędza wzrost kwartał do kwartału
- Prognoza na grudzień wskazuje na kolejny wzrost sprzedaży
- Podsumowanie
Zysk Lam Research rośnie wraz z poprawą marż
Komunikat Lam dotyczący wyników za pierwszy kwartał roku obrotowego 2027 wykazał zysk netto według GAAP w wysokości 2,75 mld USD, czyli 2,19 USD na rozwodnioną akcję, w porównaniu z 2,28 mld USD, czyli 1,81 USD na akcję, w poprzednim kwartale. Rozwodniony zysk na akcję według zasad non-GAAP wzrósł w tym samym okresie z 1,82 USD do 2,20 USD.
Rentowność poprawiła się wraz ze wzrostem sprzedaży. Marża operacyjna według GAAP wzrosła do 40,0% z 37,4%, a marża operacyjna według zasad non-GAAP zwiększyła się do 40,2% z 38,4%. Oznacza to poprawę o 1,8 pkt proc., czyli wzrost udziału przychodów przekładającego się na zysk operacyjny.
Lepszy od oczekiwań wynik i spadek kursu akcji to odrębne kwestie: kwartalne rezultaty przewyższyły konsensus, ale przedstawione informacje o notowaniach nie wyjaśniają, dlaczego inwestorzy sprzedawali akcje po publikacji wyników.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej | 3,50 mld USD w kwartale zakończonym we wrześniu, wobec 1,46 mld USD w kwartale zakończonym w czerwcu. |
| Środki pieniężne, ich ekwiwalenty i środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania | 7,45 mld USD na 27 września, wobec 5,60 mld USD na 28 czerwca. |
| Przychody przyszłych okresów | 2,66 mld USD na koniec kwartału, w porównaniu z 2,43 mld USD. |
| Struktura przychodów według regionów | Chiny odpowiadały za 35%, Korea za 20%, a Tajwan za 18% przychodów w kwartale zakończonym we wrześniu. |
Sprzedaż sprzętu napędza wzrost kwartał do kwartału
Przychody ze sprzedaży systemów wyniosły 5,73 mld USD, w porównaniu z 4,25 mld USD w kwartale zakończonym w czerwcu. Przychody z usług wsparcia klienta i pozostałe przychody były względnie stabilne i wyniosły 2,49 mld USD wobec 2,47 mld USD. Większość wzrostu przychodów kwartał do kwartału wynikała zatem ze sprzedaży nowego sprzętu.
Lam dostarcza urządzenia do osadzania, trawienia, czyszczenia i inne urządzenia wykorzystywane w produkcji półprzewodników. Działalność w zakresie wsparcia obejmuje usługi, części zamienne, modernizacje oraz urządzenia starszych generacji.
Prezes Tim Archer przypisał rekordowe przychody, zysk i zysk na akcję sprawnej realizacji działań operacyjnych w warunkach popytu na półprzewodniki napędzanego rozwojem AI oraz rosnącej złożoności urządzeń. Powiedział, że inwestycje w technologię i moce produkcyjne wzmacniają zdolność spółki do szybszego wzrostu niż rynek sprzętu do produkcji płytek półprzewodnikowych.
Prognoza na grudzień wskazuje na kolejny wzrost sprzedaży
Na kwartał kończący się 27 grudnia 2026 r. Lam prognozuje przychody w wysokości 8,60 mld USD, z odchyleniem plus lub minus 400 mln USD. Środek przedziału jest wyższy od przychodów w kwartale zakończonym we wrześniu, choć przedział obejmuje wyniki zarówno niższe, jak i wyższe od tego poziomu.
Zarząd prognozuje również rozwodniony zysk na akcję według GAAP i non-GAAP w wysokości 2,33 USD, z odchyleniem plus lub minus 0,15 USD. Prognoza marży brutto wynosi 52,5%, z odchyleniem plus lub minus 1 pkt proc., a marży operacyjnej 40,5%, z takim samym odchyleniem, według obu metod rachunkowości.
Są to szacunki zarządu, a nie zrealizowane wyniki. Lam wskazał wśród czynników ryzyka mogących wpłynąć na faktyczne rezultaty terminy inwestycji klientów, zmiany w strukturze produktów i przychodów geograficznych, ograniczenia eksportowe oraz ograniczenia produkcyjne.
Podsumowanie
Kolejnym punktem oceny działalności będzie kwartał kończący się 27 grudnia 2026 r., kiedy wyniki Lam będzie można porównać z wyższym środkowym punktem prognozy przychodów i prognozą zysku. W kwartale zakończonym we wrześniu odnotowano wzrost sprzedaży i marż, ale nie ustalono przyczyny spadku kursu akcji w handlu posesyjnym.
Więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje, a nie spersonalizowane porady finansowe, inwestycyjne, prawne ani podatkowe. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą ulegać zmianom; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą się zmienić. Ważne informacje należy zweryfikować samodzielnie, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.
