Zysk Fabege z zarządzania nieruchomościami wzrósł o 11%, do 1,166 mld SEK, w okresie styczeń–wrzesień 2026 r., czemu sprzyjała poprawa dochodu operacyjnego netto oraz większy wkład inwestycji mieszkaniowych. Wyniki opublikowane 21 października wykazały również ożywienie wynajmu w trzecim kwartale, choć wskaźnik wynajęcia pozostał bez zmian i wyniósł 87%.
Najważniejsze informacje
- Przychody z najmu za dziewięć miesięcy wzrosły do 2,678 mld SEK z 2,581 mld SEK rok wcześniej.
- Wynajem netto w trzecim kwartale osiągnął dodatni poziom 55 mln SEK, ale łączny wynik za dziewięć miesięcy pozostał ujemny.
- Zarząd stawia na inwestycje i aktywność najmu; nie planuje natychmiastowego skupu akcji.
Spis treści
- Zysk Fabege rośnie mimo spadku czynszów w porównywalnym portfelu
- Wynajem się poprawia, ale wskaźnik wynajęcia jeszcze nie wzrósł
- Potrzeby inwestycyjne mają pierwszeństwo przed skupem akcji
- Podsumowanie
Zysk Fabege rośnie mimo spadku czynszów w porównywalnym portfelu
Śródroczne wyniki Fabege za okres styczeń–wrzesień 2026 r. wykazały, że zysk z zarządzania nieruchomościami wzrósł z 1,050 mld SEK rok wcześniej. Wskaźnik ten różni się od zysku ogółem, który w dziewięciomiesięcznym okresie wyniósł około 1,2 mld SEK.
Przychody z najmu wzrosły rok do roku o niemal 4%, a ukończone projekty przyniosły około 132 mln SEK. Jednak przychody z najmu w identycznym portfelu spadły o 1,2%, co odzwierciedlało wpływ ujemnego wynajmu netto w poprzednim roku.
To zestawienie jest istotne: ogólny wzrost przychodów z najmu nie odzwierciedlał jeszcze poprawy w istniejącym portfelu. Wkład nowych projektów pomógł zrównoważyć tę słabość. Wskaźnik nadwyżki wyniósł 74% w pierwszych dziewięciu miesiącach i 76% w trzecim kwartale.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| Dochód operacyjny netto z inwestycji mieszkaniowych | 112 mln SEK w okresie styczeń–wrzesień 2026 r., w tym 33 mln SEK w III kwartale. |
| Koszty odsetkowe netto | 741 mln SEK w okresie styczeń–wrzesień 2026 r. |
| Wydatki inwestycyjne | Około 1,5 mld SEK na portfel zarządzany, projekty i nieruchomości deweloperskie. |
| Niewykorzystane linie kredytowe | 6 mld SEK. |
Wynajem się poprawia, ale wskaźnik wynajęcia jeszcze nie wzrósł
Wynajem netto w trzecim kwartale osiągnął 55 mln SEK, wobec 9 mln SEK rok wcześniej. Nowe umowy najmu o wartości 93 mln SEK przewyższyły umowy rozwiązane o wartości 38 mln SEK.
Lepszy wynik kwartału nie zniwelował w pełni wcześniejszych strat: wynajem netto za okres styczeń–wrzesień pozostał ujemny i wyniósł 7 mln SEK. Wskaźnik wynajęcia nie zmienił się względem drugiego kwartału i wyniósł 87%, co pokazuje, że poprawa aktywności najmu nie przełożyła się jeszcze na wzrost wynajętej powierzchni.
Kwartalne przychody z najmu wzrosły o 2,3% w porównaniu z drugim kwartałem. W ramach renegocjacji umów najmu Fabege podało, że renegocjowane czynsze o wartości 60,4 mln SEK wzrosły o 3%; jednocześnie przedłużono umowy na dotychczasowych warunkach.
Prezes Bent Oustad powiedział, że spółka wchodzi w ostatni kwartał z lepszą dynamiką wynajmu. Wskazane przez niego priorytety to zakończenie rozmów z klientami, zwiększenie wskaźnika wynajęcia i poprawa przyszłych przepływów pieniężnych.
Potrzeby inwestycyjne mają pierwszeństwo przed skupem akcji
Oustad powiedział, że Fabege dysponuje ograniczoną nadwyżką kapitału i musi priorytetowo traktować inwestycje, zamiast natychmiast uruchamiać skup akcji. Jednocześnie zaznaczył, że skup pozostaje rozważaną możliwością.
W ramach finansowania w sierpniu wyemitowano obligacje pięcioletnie o wartości 600 mln SEK z marżą 103 punktów bazowych. Wskaźnik pokrycia odsetek wzrósł do 2,7.
Zarząd zwrócił również uwagę na jednorazowy efekt księgowy w czwartym kwartale 2026 r., związany z wcześniejszym zakończeniem umowy najmu w ramach pozyskiwania najemcy zastępczego. Oustad powiedział, że przyszłe przepływy pieniężne i roczny czynsz będą wyższe niż w ramach obecnego układu. Niezależnie od tego niższe rabaty czynszowe związane z modernizacją mają obowiązywać do trzeciego kwartału 2027 r.
Podsumowanie
Czwarty kwartał pokaże, czy większa aktywność najmu zacznie podnosić wskaźnik wynajęcia. Dane o przychodach z najmu trzeba będzie również analizować z uwzględnieniem wskazanego przez zarząd jednorazowego efektu księgowego dotyczącego umowy najmu.
Więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy niezależnie zweryfikować, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.
