Zyski Wabtec gwałtownie wzrosły w trzecim kwartale 2026 r., skłaniając dostawcę sprzętu kolejowego do podniesienia całorocznej prognozy skorygowanego zysku. Wyniki ogłoszone 21 października wykazały wzrost sprzedaży o 8,1% do 3,12 mld USD, przy wzroście zarówno w segmencie Freight, jak i Transit. Rozwodniony zysk na akcję według GAAP wyniósł 2,42 USD, o 33,7% więcej niż rok wcześniej.
Najważniejsze informacje
- Skorygowany zysk na akcję wzrósł o 22% do 2,83 USD w związku z poprawą sprzedaży i marż operacyjnych.
- Przejęcia przyczyniły się do wzrostu w obu segmentach, podobnie jak wyższy popyt w kilku obszarach działalności.
- Wabtec podniosła przedział prognozy skorygowanego zysku na akcję na 2026 r., ale pozostawiła bez zmian całoroczną prognozę przychodów.
Spis treści
- Zyski Wabtec rosną szybciej niż sprzedaż
- Przejęcia i popyt na usługi napędzają oba segmenty
- Wyższa prognoza zysku przy niezmienionej prognozie sprzedaży
- Podsumowanie
Zyski Wabtec rosną szybciej niż sprzedaż
Komunikat Wabtec o wynikach za trzeci kwartał 2026 r. wykazał wzrost skorygowanej marży operacyjnej o 1,9 punktu procentowego do 22,9%, podczas gdy marża operacyjna według GAAP wyniosła 20,0%. Spółka przypisała poprawę marż wzrostowi sprzedaży i wyższym marżom brutto.
Skorygowany rozwodniony zysk na akcję wzrósł z 2,32 USD rok wcześniej do 2,83 USD, natomiast rozwodniony zysk na akcję według GAAP zwiększył się z 1,81 USD do 2,42 USD. Wabtec poinformowała, że oba wskaźniki zysku wspierały wyższa sprzedaż, wzrost marży operacyjnej oraz korzyści nieoperacyjne, przede wszystkim związane z wahaniami kursów walut.
Wzrost zysku wynikał zatem nie tylko z wyższych przychodów. Skorygowane dane nie uwzględniają wybranych kosztów i stanowią miary uzupełniające, a nie zamiennik wyników według GAAP.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| Całkowite zadłużenie na koniec kwartału | 6,38 mld USD. |
| Środki pieniężne, ich ekwiwalenty i środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania | 0,49 mld USD na koniec kwartału. |
| Łączna dostępna płynność | 2,09 mld USD na 30 września 2026 r. |
| Struktura płynności | 0,48 mld USD w środkach pieniężnych i ich ekwiwalentach oraz 1,61 mld USD dostępne w ramach obecnych linii kredytowych. |
Przejęcia i popyt na usługi napędzają oba segmenty
Sprzedaż w segmencie Freight wzrosła o 6,9%. Przychody z usług zwiększyły się o 6,7%, czemu sprzyjał popyt bazowy oraz większa liczba dostaw w ramach modernizacji. Sprzedaż sprzętu wzrosła zaledwie o 0,3%, ponieważ silniejsza sprzedaż dla sektora wydobywczego została częściowo zniwelowana przez mniejszą liczbę dostarczonych lokomotyw.
Sprzedaż rozwiązań cyfrowych wzrosła o 24,2%, co odzwierciedla przejęcie Frauscher Sensor Technologies oraz silniejszy bazowy popyt na rozwiązania cyfrowe. Sprzedaż komponentów wzrosła o 5,3%; popyt w sektorze przemysłowym, utrzymania infrastruktury kolejowej i na rynkach międzynarodowych zrównoważył słabszą koniunkturę w północnoamerykańskim budownictwie kolejowym oraz działania optymalizacyjne dotyczące portfela.
Sprzedaż w segmencie Transit wzrosła o 11,3%, czemu sprzyjało przejęcie Dellner Couplers oraz większa sprzedaż na rynku oryginalnego wyposażenia i na rynku wtórnym. Niekorzystne różnice kursowe częściowo ograniczyły wzrost; po wyeliminowaniu wpływu zmian kursów walut sprzedaż wzrosła o 12,5%. Ponieważ przejęcia przyczyniły się do wzrostu w obu segmentach, skonsolidowanego wzrostu sprzedaży nie należy uznawać w całości za wzrost organiczny.
Zamówienia również poprawiły długoterminową widoczność. Na 30 września wieloletni portfel zamówień był o 5,86 mld USD większy niż rok wcześniej. Po wyłączeniu wpływu zmian kursów walut wzrósł o 5,46 mld USD, czyli o 21,4%.
Wyższa prognoza zysku przy niezmienionej prognozie sprzedaży
Wabtec podniosła i zawęziła prognozę skorygowanego zysku na akcję na 2026 r. do przedziału 10,85–11,05 USD, podnosząc jego punkt środkowy o 0,20 USD. Nowy punkt środkowy oznacza wzrost o 22% w porównaniu z poprzednim rokiem. Całoroczna prognoza przychodów pozostała na poziomie 12,30–12,60 mld USD.
Wyższy cel zysku przy niezmienionym przedziale sprzedaży wskazuje, że zarząd oczekuje wyższych zysków przy tych samych prognozowanych przychodach. Są to nadal prognozy, a nie wyniki zrealizowane.
Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej w trzecim kwartale wzrosły do 455 mln USD z 367 mln USD; Wabtec przypisała tę zmianę wyższemu zyskowi netto. W kwartale spółka odkupiła również akcje o wartości 305 mln USD i wypłaciła 52 mln USD dywidend.
Podsumowanie
Wyniki za pozostałą część roku przesądzą o tym, czy Wabtec osiągnie podniesiony całoroczny przedział skorygowanego zysku. Kluczowe będzie teraz odniesienie wyników do wyższego celu zysku i niezmienionej prognozy przychodów, po kwartale wspieranym przez wzrost marż, przejęcia i popyt na usługi.
Więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Informacje odzwierciedlają materiały dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy weryfikować samodzielnie, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.
