Zyski Mullen Group osiągnęły rekordowy poziom w trzecim kwartale, obejmującym trzy miesiące zakończone 30 września 2026 roku, dzięki wzrostowi w istniejących segmentach działalności i wyższym dopłatom paliwowym, które zwiększyły przychody. Kanadyjski dostawca usług logistycznych poinformował 22 października, że zysk netto wzrósł o 55,1% do 51,5 mln USD, a przychody zwiększyły się o 16,3%, osiągając kwartalny rekord w wysokości 653,2 mln USD. Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej spadły jednak pomimo wyższego zysku.
Najważniejsze informacje
- Wzrost organiczny przyniósł 44,3 mln USD z łącznego wzrostu przychodów o 91,4 mln USD, przewyższając wkład przejęć.
- Skorygowany zysk operacyjny przed amortyzacją wzrósł o 23,0%, a poprawę odnotowano we wszystkich czterech segmentach operacyjnych.
- Kwartalne przepływy pieniężne z działalności operacyjnej spadły o 23,9% do 78,2 mln USD, w przeciwieństwie do rekordowego zysku netto w trzecim kwartale.
Spis treści
- Zyski Mullen Group rosną szybciej niż przychody
- Wzrost napędzają istniejące firmy, ale dopłaty paliwowe mają znaczny udział
- Umocnienie usług przemysłowych i logistyki w USA
- Przepływy pieniężne rozmijają się z zyskiem, a zarząd rozważa ekspansję
- Podsumowanie
Zyski Mullen Group rosną szybciej niż przychody
Ogłoszenie wyników za trzeci kwartał Mullen Group wykazało zysk podstawowy na akcję w wysokości 0,54 USD wobec 0,38 USD rok wcześniej. Zysk na akcję rósł wolniej niż zysk netto, ponieważ średnia ważona liczba akcji zwykłych wzrosła z 87,2 mln do około 96,3 mln.
Zysk operacyjny przed amortyzacją, czyli OIBDA, osiągnął kwartalny rekord w wysokości 118,4 mln USD, rosnąc o 21,3%. Wyższe zyski operacyjne oraz spadek kosztów finansowych o 3,1 mln USD przyczyniły się do wzrostu zysku netto, częściowo zniwelowanego przez wyższe podatki dochodowe i straty ze sprzedaży sprzętu.
Skorygowany OIBDA wzrósł z 96,4 mln USD do 118,6 mln USD. Jego udział w przychodach zwiększył się z 17,2% do 18,2%, czyli o 1 punkt procentowy. Ta zdefiniowana przez spółkę miara niezgodna z MSSF wyłącza zyski i straty z tytułu różnic kursowych dotyczące gotówki w dolarach amerykańskich posiadanej przez centralę i nie zastępuje wyników sporządzonych zgodnie z MSSF.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| Środki pieniężne na 30 września 2026 r. | 213,9 mln USD, o 42,9 mln USD więcej niż 30 czerwca. |
| Kapitał obrotowy | 381,3 mln USD, o 43,3 mln USD więcej niż 30 czerwca. |
| Niewykorzystane linie kredytowe | 525,0 mln USD dostępnej zdolności kredytowej. |
| Wskaźnik zadłużenia określony w umowie kredytowej | 2,16 raza wobec progu 3,50 raza. |
| Zadeklarowana dywidenda kwartalna | 0,21 USD na akcję zwykłą, bez zmian w porównaniu z rokiem wcześniejszym. |
Wzrost napędzają istniejące firmy, ale dopłaty paliwowe mają znaczny udział
Wzrost kwartalnych przychodów o 91,4 mln USD obejmował 44,3 mln USD ze wzrostu organicznego, 37,7 mln USD dodatkowych przychodów z dopłat paliwowych oraz 9,4 mln USD z przejęć. To rozróżnienie ma znaczenie: znaczna część wzrostu sprzedaży wynikała z dopłat związanych z wyższymi cenami oleju napędowego, a nie z dodatkowej bazowej działalności przewozowej.
Efekt ten był szczególnie wyraźny w przewozach drobnicowych (LTL). Przychody segmentu wzrosły o 20,5 mln USD do 218,3 mln USD, ale 18,6 mln USD tego wzrostu pochodziło z dopłat paliwowych. Przychody bez uwzględnienia dopłat zwiększyły się zaledwie o 1,9 mln USD, ponieważ część firm ograniczyła obsługę klientów płacących niższe stawki, aby skupić się na ładunkach o wyższej jakości.
Przychody z logistyki i magazynowania wzrosły o 13,5% do 236,2 mln USD. Poza dopłatami paliwowymi i przejęciami wzrost wynikał z większego popytu na przewozy związane z górnictwem w Bandstra, większego zapotrzebowania na przesyłki transgraniczne oraz wyższych przychodów Abco z usług spedycyjnych.
Umocnienie usług przemysłowych i logistyki w USA
Przychody z wyspecjalizowanych usług i usług przemysłowych wzrosły o 24,7% do 131,1 mln USD, czemu sprzyjały przewozy i układanie rurociągów, zarządzanie wodą oraz działalność związana z wierceniami. Część tych wzrostów zniwelował słabszy popyt na roboty budowlane w północnej Manitobie oraz niższe przychody z usług produkcyjnych.
Skorygowany OIBDA segmentu wzrósł o 37,3% do 32,4 mln USD, co stanowiło największy wzrost procentowy wśród czterech działów operacyjnych. Mullen przypisał poprawę większej aktywności oraz wyższemu udziałowi przychodów o wyższej marży.
Przychody z logistyki w USA i na rynkach międzynarodowych wzrosły o 30,4% do 70,3 mln USD, ponieważ HAUListic odnotował silniejszy popyt w warunkach zacieśniającego się — jak określił to zarząd — rynku przewozów towarowych w USA. Skorygowany OIBDA zwiększył się do 4,8 mln USD, jednak marża operacyjna spadła z 7,4% do 6,8%, ponieważ spedycja o niższej marży stanowiła większy udział w przychodach.
Przepływy pieniężne rozmijają się z zyskiem, a zarząd rozważa ekspansję
Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej spadły w kwartale ze 102,7 mln USD do 78,2 mln USD. W pierwszych dziewięciu miesiącach 2026 roku zmniejszyły się o 7,4% do 204,2 mln USD, mimo że zysk netto wzrósł o 41,8%. Ujawnione dane pokazują zatem, że wyższe zyski księgowe nie przełożyły się na większe przepływy pieniężne z działalności operacyjnej w żadnym z tych okresów.
Prezes i dyrektor generalny Murray Mullen powiedział, że potencjalne projekty inwestycyjne związane z budową infrastruktury krajowej mogą wygenerować dodatkowy popyt na usługi logistyczne. Ponownie wyraził też zainteresowanie spółki przejęciami, powołując się na niedawny komunikat dotyczący Willson International. Wypowiedzi te odnoszą się do przyszłych możliwości, a nie do przychodów już zagwarantowanych w ramach proponowanych projektów.
Podsumowanie
Rekordowy kwartał Mullen łączył wzrost w istniejących obszarach działalności z poprawą rentowności, zamiast opierać się głównie na przejęciach. Przyszłe wyniki pokażą, czy utrzymaniu silnych zysków będzie towarzyszyć poprawa przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej; potencjalny popyt związany z projektami kapitałowymi pozostaje szansą, a nie potwierdzonym źródłem przychodów.
Więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Przedstawione fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy zweryfikować samodzielnie, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi jej rekomendacji.
