W październiku 2026 r. nastroje konsumentów w USA spadły do drugiego najniższego poziomu w historii pomiarów, ponieważ gospodarstwa domowe nadal obawiały się o siłę nabywczą i oczekiwały wzrostu inflacji. Końcowy odczyt indeksu nastrojów konsumentów Uniwersytetu Michigan obniżył się do 48,0 z 48,1 we wrześniu, a zaufanie pozostało głęboko osłabione przed wyborami do Kongresu zaplanowanymi na 3 listopada.
Najważniejsze wnioski
- Końcowy odczyt nastrojów za październik był wyższy od wstępnego szacunku, ale nadal oscylował w pobliżu rekordowego minimum.
- Za miesięczny spadek odpowiadali wyborcy niezależni, podczas gdy nastroje wśród Demokratów i Republikanów poprawiły się.
- Oczekiwania inflacyjne w krótkim i dłuższym horyzoncie wzrosły, co komplikuje sytuację przed kolejnym posiedzeniem Rezerwy Federalnej.
Spis treści
- Nastroje konsumentów w USA pozostają słabe mimo korekty w górę
- Oczekiwania inflacyjne rosną w obu horyzontach czasowych
- Odporne wydatki komplikują sytuację w polityce pieniężnej
- Podsumowanie
Nastroje konsumentów w USA pozostają słabe mimo korekty w górę
Końcowy odczyt indeksu za październik przewyższył wstępny wynik 46,3, który był również zgodny z oczekiwaniami ekonomistów. Korekta w górę nie zmieniła jednak ogólnego obrazu: nastroje pozostawały o 10% niższe niż rok wcześniej i o 15% niższe niż w lutym, przed wybuchem konfliktu z Iranem.
Joanne Hsu, dyrektorka Surveys of Consumers, powiedziała, że siła nabywcza nadal dominuje w ocenach gospodarki formułowanych przez gospodarstwa domowe. Wzrost cen związany z konfliktem na Bliskim Wschodzie nasilił obawy dotyczące przystępności cenowej.
Pogorszenie odczytu w ujęciu miesięcznym koncentrowało się wśród respondentów określających się jako niezależni politycznie, czyli istotnej grupy wyborców niezdecydowanych. Ich nastroje osłabły, mimo że poprawiły się odczyty wśród Demokratów i Republikanów, co sprawiło, że sytuacja finansowa gospodarstw domowych znalazła się w centrum uwagi przed wyborami, które zdecydują o tym, kto będzie kontrolować Kongres.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| Oczekiwania inflacyjne na rok | 4,7% w październiku, wobec 4,6% we wrześniu |
| Oczekiwania inflacyjne na pięć lat | 3,5% w październiku, wobec 3,4% we wrześniu |
| Nastroje wśród respondentów niezależnych | 42,4 w październiku, wobec 47,7 we wrześniu |
| Rekordowo niskie nastroje ogółem | 44,8 w maju 2026 r. |
Oczekiwania inflacyjne rosną w obu horyzontach czasowych
Konsumenci podnieśli swoje oczekiwania inflacyjne zarówno na kolejny rok, jak i na następne pięć lat. Wskaźnik roczny wzrósł z 3,4% w lutym, a wskaźnik pięcioletni — z 3,2% w marcu.
Hsu powiedziała, że wzrost oczekiwań inflacyjnych nie ograniczał się do jednej części sceny politycznej. Od stycznia odsetek respondentów wskazujących inflację jako obciążenie dla swoich finansów wzrósł o 27% wśród niezależnych, o 52% wśród Republikanów i o 15% wśród Demokratów.
Wyjaśnienie Rezerwy Federalnej dotyczące jej długookresowego celu inflacyjnego wskazuje inflację na poziomie 2%, mierzoną roczną zmianą indeksu cen wydatków konsumpcyjnych, jako zgodną z jej mandatem dotyczącym zatrudnienia i stabilności cen. Odczyty ankietowe mierzą oczekiwania konsumentów, a nie faktyczną inflację według tego oficjalnego wskaźnika.
Odporne wydatki komplikują sytuację w polityce pieniężnej
Słabym nastrojom nie towarzyszył równie gwałtowny spadek wydatków. Hsu ostrzegła, że stosunkowo odporna konsumpcja może utrudnić dezinflację, jeśli część gospodarstw domowych dokonuje zakupów teraz, by uniknąć przewidywanego przyszłego wzrostu cen. To możliwe wyjaśnienie, a nie potwierdzony pomiar zachowań konsumentów.
Przedstawiciele Rezerwy Federalnej mają spotkać się w Waszyngtonie w tygodniu po publikacji wyników ankiety. Powszechnie oczekuje się, że pozostawią stopę referencyjną na poziomie 3,75%–4,00%, po podwyżce o 0,25 pkt proc. we wrześniu.
Większość przedstawicieli Fed sygnalizowała, że uważa wyższe stopy za konieczne, choć kluczowi decydenci wyrażali również gotowość do zaczekania na więcej danych. Październikowa ankieta dostarcza kolejnych dowodów na utrzymujące się obawy inflacyjne, ale nie przesądza o decyzji Fed.
Podsumowanie
Nastroje konsumentów w USA zakończyły październik w pobliżu historycznego minimum, mimo korekty w górę względem wstępnego szacunku. Kolejnym zaplanowanym wydarzeniem dotyczącym polityki pieniężnej jest posiedzenie Rezerwy Federalnej w następnym tygodniu, po którym 3 listopada odbędą się wybory śródokresowe.
Więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Niniejszy artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Przedstawione fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy weryfikować samodzielnie, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.
