Wyniki Rogers za trzeci kwartał 2026 roku wykazały wzrost wolnych przepływów pieniężnych o 65%, do 1,37 mld C$, przy spadku nakładów inwestycyjnych, natomiast przychody z usług i skorygowana EBITDA wzrosły po 1%. Kanadyjska spółka telekomunikacyjno-medialna 23 października potwierdziła roczne prognozy i poinformowała, że po sfinalizowaniu przejęcia pełnej własności Maple Leaf Sports & Entertainment dąży do sprzedaży mniejszościowego udziału w swoim portfelu sportowym.
Najważniejsze informacje
- Niższe nakłady inwestycyjne pomogły zwiększyć kwartalne wolne przepływy pieniężne znacznie bardziej niż zyski operacyjne.
- Marże w segmentach Wireless i Cable poprawiły się, ale skorygowany rozwodniony zysk na akcję spadł o 6%.
- Rogers planuje sprzedać mniejszościowy udział w skonsolidowanych aktywach sportowych do pierwszej połowy 2027 roku, aby spłacić zadłużenie.
Spis treści
- Wyniki Rogers pokazują silniejszą generację gotówki
- Porównanie zysków odzwierciedla ubiegłoroczny zysk z MLSE
- Marże w telekomunikacji rosną, a Media napędza wzrost przychodów
- Rozszerzenie własności aktywów sportowych poprzedza planowaną spłatę zadłużenia
- Podsumowanie
Wyniki Rogers pokazują silniejszą generację gotówki
Komunikat Rogers o wynikach za trzeci kwartał 2026 roku przedstawia niepodlegające audytowi wyniki finansowe i operacyjne za trzy miesiące zakończone 30 września 2026 roku. Łączne przychody wzrosły o 2%, do 5,443 mld C$, przychody z usług wyniosły 4,780 mld C$, a skorygowana EBITDA zwiększyła się do 2,535 mld C$.
Generacja gotówki poprawiła się znacznie szybciej niż te wskaźniki operacyjne. Nakłady inwestycyjne wyniosły 524 mln C$, a wskaźnik intensywności inwestycji kapitałowych spadł o 840 punktów bazowych, do 9,6%. Wolne przepływy pieniężne wzrosły z 829 mln C$ rok wcześniej do 1,370 mld C$. Wpłynęły na to niższe wydatki inwestycyjne, wyższa skorygowana EBITDA i niższe podatki dochodowe zapłacone w gotówce, częściowo zniwelowane przez wypłaty na rzecz udziałów niekontrolujących.
Wolne przepływy pieniężne od początku roku wyniosły 3,128 mld C$, co oznacza wzrost o 34%. To rozróżnienie jest istotne: gwałtowna poprawa przepływów pieniężnych nie odzwierciedlała porównywalnego przyspieszenia wzrostu przychodów z usług ani zysków operacyjnych.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| Przyrost netto liczby abonentów telefonii komórkowej | 17 000 w III kwartale 2026 roku. |
| Średni przychód na użytkownika telefonu komórkowego | 55,22 C$ w III kwartale 2026 roku. |
| Wskaźnik rezygnacji abonentów telefonii komórkowej w ofercie abonamentowej | 1,03% w III kwartale 2026 roku. |
| Przyrost netto liczby klientów detalicznych internetu | 10 000 w III kwartale 2026 roku. |
| Dywidenda dla akcjonariuszy | Dywidenda w wysokości 0,50 C$ na akcję zadeklarowana 22 października 2026 roku. |
Porównanie zysków odzwierciedla ubiegłoroczny zysk z MLSE
Zysk netto spadł o 91%, do 495 mln C$ z 5,768 mld C$. Porównanie było w dużym stopniu zaburzone przez niegotówkowy zysk w wysokości 5 mld C$, ujęty rok wcześniej, gdy Rogers przeszacowała do wartości godziwej posiadany już 37,5-procentowy udział w MLSE. W kwartale roku poprzedniego odnotowano również zysk w wysokości 151 mln C$ z umorzenia długu długoterminowego.
Skorygowany zysk netto spadł o 3%, do 701 mln C$, głównie dlatego, że wyższe koszty finansowania przeważyły nad wzrostem skorygowanej EBITDA. Skorygowany rozwodniony zysk na akcję przypadający akcjonariuszom Rogers spadł z 1,37 C$ do 1,29 C$.
Skorygowany zysk, wolne przepływy pieniężne i wskaźniki dźwigni finansowej nie są ustandaryzowane zgodnie z MSSF i mogą nie być porównywalne z podobnie nazwanymi miarami stosowanymi przez inne spółki.
Marże w telekomunikacji rosną, a Media napędza wzrost przychodów
Przychody z usług bezprzewodowych spadły o 1%, do około 2,0 mld C$. Rogers przypisała ten spadek przede wszystkim niższemu średniemu przychodowi na klienta telefonii komórkowej w warunkach konkurencji oraz mniejszym przychodom z opłat po decyzji Kanadyjskiej Komisji Radiowo-Telewizyjnej i Telekomunikacyjnej zakazującej pobierania określonych opłat.
Mimo to skorygowana EBITDA segmentu Wireless wzrosła o 1% dzięki wyższym marżom na sprzęcie, a jego skorygowana marża EBITDA zwiększyła się o 130 punktów bazowych, do 68%. Przychody z usług w segmencie Cable pozostały zasadniczo bez zmian i wyniosły około 2,0 mld C$, natomiast inicjatywy zwiększające efektywność pomogły podnieść skorygowaną EBITDA o 1%, a marżę do 59%.
Przychody segmentu Media wzrosły o 9%, do 821 mln C$, dzięki przychodom ze sportu i wpływom od abonentów za pakiet kanałów Warner Bros. Discovery, częściowo zrównoważonym przez słabsze przychody z reklam. Skorygowana EBITDA segmentu Media wzrosła o 12%, do 84 mln C$.
Rozszerzenie własności aktywów sportowych poprzedza planowaną spłatę zadłużenia
1 października, po zakończeniu kwartału, Rogers sfinalizowała zakup za 4,35 mld C$ w gotówce pozostałego 25-procentowego udziału Kilmer Sports w MLSE. Transakcję sfinansowano krótkoterminowymi liniami kredytowymi. Dzięki niej Rogers uzyskała 100% udziałów w spółce, której aktywa obejmują drużyny Toronto Maple Leafs i Toronto Raptors oraz Scotiabank Arena.
Rogers dąży do sprzedaży mniejszościowego udziału w swoim skonsolidowanym portfelu sportowym, medialnym i rozrywkowym, znanym jako Rogers Sports, do pierwszej połowy 2027 roku. Spółka spodziewa się przeznaczyć uzyskane środki na spłatę zadłużenia; transakcja nie została jeszcze sfinalizowana.
Wskaźnik dźwigni finansowej zadłużenia spółki wyniósł 3,7 raza na 30 września, co oznacza spadek o 0,1 raza w porównaniu z poprzednim kwartałem. Wskaźnik ten, obliczony na koniec kwartału, nie uwzględniał jeszcze zadłużenia zaciągniętego w celu sfinalizowania październikowego przejęcia.
Zarząd potwierdził prognozy na 2026 rok dotyczące łącznych przychodów z usług, skorygowanej EBITDA, nakładów inwestycyjnych i wolnych przepływów pieniężnych.
Podsumowanie
Kolejnym wskazanym przez Rogers kamieniem milowym jest planowana sprzedaż mniejszościowego udziału w Rogers Sports do pierwszej połowy 2027 roku. Jej sfinalizowanie i uzyskane środki określą, jaką część zadłużenia Rogers będzie mogła spłacić po październikowym przejęciu MLSE.
Więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestowanie wiąże się z ryzykiem straty. Fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy weryfikować niezależnie, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywie, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.
