Oczekiwania inflacyjne przedsiębiorstw w badaniu Atlanta Fed spadły w październiku 2026 r. do 2,3% z 2,4% we wrześniu, sygnalizując niewielkie osłabienie przewidywanej presji kosztowej. W komunikacie opublikowanym 21 października wskazano, że przedsiębiorstwa spodziewają się wolniejszego wzrostu kosztów jednostkowych w nadchodzącym roku, choć oczekiwania pozostały powyżej średniej sprzed pandemii.
Najważniejsze wnioski
- Oczekiwania dotyczące kosztów w perspektywie roku spadły w październiku o 0,1 punktu procentowego.
- Niższe oczekiwania dotyczące wzrostu kosztów nie wyeliminowały niepewności co do perspektyw.
- Przedsiębiorstwa prognozowały mniejszą rotację pracowników w ciągu kolejnych 12 miesięcy.
Spis treści
- Oczekiwania inflacyjne przedsiębiorstw mierzą koszty ponoszone przez firmy
- Niższe oczekiwania współistnieją z większą niepewnością
- Firmy przewidują mniejszą rotację pracowników
- Podsumowanie
Oczekiwania inflacyjne przedsiębiorstw mierzą koszty ponoszone przez firmy
Badanie Atlanta Fed dotyczące oczekiwań inflacyjnych przedsiębiorstw mierzy przewidywane zmiany własnych kosztów jednostkowych firm w szóstym okręgu Rezerwy Federalnej. Jest to regionalne badanie przedsiębiorstw, a nie ogólnokrajowy miernik inflacji cen konsumpcyjnych.
To rozróżnienie ma znaczenie przy interpretacji październikowego spadku. Odczyt wskazuje, że uczestniczące w badaniu firmy oczekują wolniejszego wzrostu swoich kosztów; nie dowodzi, że ceny płacone przez gospodarstwa domowe spadły ani że inflacja faktyczna spowolniła w takim samym stopniu.
Najnowszy wynik stanowi kontynuację znacznego spadku względem szczytu odnotowanego w badaniu w kwietniu 2022 r. Mimo to przewaga nad poziomem sprzed pandemii pokazuje, że oczekiwany wzrost kosztów nie powrócił w pełni do wcześniejszej normy.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| Październik 2026 | Oczekiwania dotyczące kosztów jednostkowych w perspektywie roku: 2,3%. |
| Wrzesień 2026 | Oczekiwania dotyczące kosztów jednostkowych w perspektywie roku: 2,4%. |
| Szczyt z kwietnia 2022 r. | Oczekiwania dotyczące kosztów jednostkowych w perspektywie roku: 3,8%. |
| Styczeń 2017–grudzień 2019 | Średnie oczekiwania dotyczące kosztów jednostkowych w perspektywie roku: 2,0%. |
Niższe oczekiwania współistnieją z większą niepewnością
Niepewność dotycząca kosztów jednostkowych w perspektywie roku wzrosła od czasu osiągnięcia minimum w lutym. Niższa średnia prognoza i większa niepewność mogą występować jednocześnie: firmy mogą ogólnie przewidywać wolniejszy wzrost kosztów, a zarazem być mniej pewne co do zakresu możliwych wyników.
Długoterminowe oczekiwania dotyczące kosztów również pozostały powyżej poziomów sprzed pandemii w większości głównych branż. Są one istotne, ponieważ przedsiębiorstwa uwzględniają przyszłe koszty pracy i nakładów przy podejmowaniu decyzji cenowych, kadrowych i inwestycyjnych.
Październikowa poprawa jest zatem bardziej ograniczonym sygnałem niż potwierdzeniem, że zagrożenie inflacją minęło. Opisuje niewielką zmianę oczekiwań przedsiębiorstw, a nie ogłoszoną zmianę polityki Rezerwy Federalnej.
Firmy przewidują mniejszą rotację pracowników
Większość ankietowanych przedsiębiorstw stwierdziła, że rotacja pracowników była stosunkowo stabilna w poprzednim roku. W perspektywie kolejnych 12 miesięcy przeciętna firma oczekiwała, że miesięczna rotacja spadnie o około dwa punkty procentowe, do 5,6%.
Jest to prognoza dotycząca przepływów pracowników, a nie odnotowany spadek ani bezpośredni miernik wzrostu płac. Dodaje ona do badania wymiar związany z rynkiem pracy, nie przesądzając, jak szybko zmienią się wynagrodzenia lub ogólne koszty prowadzenia działalności.
Podsumowanie
Październikowy spadek wskazuje na nieco łagodniejsze oczekiwania dotyczące kosztów przedsiębiorstw, przy czym niepewność nadal ogranicza wymowę tego sygnału. Kolejna zaplanowana publikacja wyników badania Atlanta Fed, 18 listopada 2026 r., przyniesie następny odczyt pozwalający ocenić, czy ten spadek będzie kontynuowany.
Więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Podane fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Istotne informacje należy weryfikować niezależnie, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, firmie lub usłudze nie stanowi rekomendacji.
