Akcje Meta spadły podczas sesji 22 października 2026 roku o prawie 7%, po tym jak spółka odnotowała ujemne wolne przepływy pieniężne w trzecim kwartale i podniosła dolny pułap rocznej prognozy nakładów inwestycyjnych. Przychody wzrosły o 26%, jednak wyniki uwidoczniły zapotrzebowanie na gotówkę związane z rozwojem sztucznej inteligencji przez Meta.

Najważniejsze informacje

  • Kwartalne nakłady inwestycyjne przekroczyły przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, skutkując deficytem wolnych przepływów pieniężnych w wysokości 2,12 mld USD.
  • Meta podniosła minimalną prognozę nakładów inwestycyjnych na 2026 rok o 5 mld USD, pozostawiając górny limit bez zmian.
  • Wyniki obciążył wysoki koszt związany z postępowaniem sądowym, a w styczniu 2027 roku planowane jest wprowadzenie nowej klasy akcji bez prawa głosu.

Spis treści

Akcje Meta spadają, gdy wydatki przewyższają generowaną gotówkę

Komunikat Meta o wynikach za trzeci kwartał 2026 roku wykazał przepływy pieniężne z działalności operacyjnej w wysokości 32,79 mld USD wobec nakładów inwestycyjnych w wysokości 34,91 mld USD, w tym płatności kapitałowych z tytułu leasingu finansowego. Wynikający z tego deficyt wolnych przepływów pieniężnych w wysokości 2,12 mld USD pokazuje, jak inwestycje infrastrukturalne mogą pochłaniać gotówkę nawet przy silnym wzroście sprzedaży.

Zarząd zawęził całoroczną prognozę nakładów inwestycyjnych do 135–145 mld USD z wcześniejszych 130–145 mld USD. Zmiana podniosła minimalny oczekiwany poziom wydatków, a nie ich górny limit.

Spread pięcioletnich swapów ryzyka kredytowego Meta osiągnął również 22 października rekordowy poziom. Kontrakty te zapewniają ochronę przed niewypłacalnością; szerszy spread oznacza wyższy koszt tej ochrony, a nie dowód, że niewypłacalność jest bliska. Spadek kursu akcji nastąpił w trakcie sesji i nie był potwierdzonym wynikiem na zamknięciu.

PozycjaSzczegóły
Środki pieniężne i zbywalne papiery wartościowe82,45 mld USD na 30 września 2026 roku.
Wypłaty dywidend1,36 mld USD dywidend i ich ekwiwalentów w ciągu kwartału.
Liczba aktywnych użytkowników dziennieŚrednio 3,64 mld we wrześniu, o 3% więcej rok do roku.
Liczba pracowników66 775 na 30 września, o 15% mniej rok do roku.

Wzrost przychodów kontrastuje z presją na zysk operacyjny

Przychody wyniosły 64,60 mld USD w kwartale zakończonym 30 września, przekraczając oczekiwania analityków na poziomie 63,37 mld USD. Liczba wyświetleń reklam wzrosła o 10% w porównaniu z rokiem poprzednim, a średnia cena reklamy zwiększyła się o 14%.

Mimo to zysk operacyjny spadł o 37%, do 12,99 mld USD, a marża operacyjna zmniejszyła się do 20% z 40%. Łączne koszty i wydatki wzrosły o 68%, w tym ujęto koszt w wysokości 9,89 mld USD związany z porozumieniem z prokuratorami generalnymi stanów USA w sprawie zdrowia psychicznego nastolatków i postępowań sądowych dotyczących mediów społecznościowych.

Zysk rozwodniony wykazany w raporcie wyniósł 3,83 USD na akcję. Meta podała, że wyłączenie kosztu postępowania sądowego podniosłoby tę wartość o 3,57 USD, do 7,40 USD. To wyliczenie przedstawione przez spółkę pomaga wyjaśnić wpływ tego kosztu, ale nie ustanawia porównania na zasadzie „like for like” z prognozami zysków analityków.

Zarząd planuje dalsze inwestycje po 2026 roku

Meta prognozuje przychody w czwartym kwartale na poziomie 73–76 mld USD, a całoroczne wydatki w przedziale 175–179 mld USD; prognoza wydatków uwzględnia koszt prawny poniesiony w trzecim kwartale.

Zarząd poinformował, że po 2026 roku zamierza nadal intensywnie inwestować w podstawową działalność spółki i rozwijające się inicjatywy związane ze sztuczną inteligencją, choć budżet i plany dotyczące mocy produkcyjnych na 2027 rok są wciąż opracowywane. Spółka nie przedstawiła prognozy przychodów za cały 2027 rok.

Meta poinformowała, że inwestycje w AI już przynoszą dodatkowe przychody z reklam dzięki większemu zaangażowaniu użytkowników, lepszym rekomendacjom i skuteczniejszej monetyzacji. Spółka zastrzegła również, że inwestycje wspierające nowsze możliwości związane z AI będą potrzebować więcej czasu, by przynieść zwrot, niż inwestycje w jej podstawową działalność.

Akcje bez prawa głosu zwiększyłyby elastyczność finansowania

Zarząd Meta zatwierdził nową, notowaną publicznie klasę akcji zwykłych klasy C bez prawa głosu, która ma wspierać pozyskiwanie kapitału, wynagradzanie pracowników, potencjalne przejęcia i inne cele korporacyjne, przy jednoczesnym zachowaniu struktury kierowanej przez założyciela.

Spółka zamierza, aby zmieniony statut ustanawiający te akcje wszedł w życie 19 stycznia 2027 roku. Zadeklarowana jednorazowa dywidenda miałaby przyznać jedną akcję klasy C za każdą pozostającą w obrocie akcję klasy A i klasy B, pod warunkiem wejścia w życie zmienionego statutu.

Daty ustalenia prawa do dywidendy i jej wypłaty nie zostały jeszcze określone. Meta poinformowała, że dystrybucja nie zmieni prawa głosu żadnego akcjonariusza.

Podsumowanie

Bezpośrednim wyzwaniem dla Meta jest różnica między silnym wzrostem przychodów z reklam a ilością gotówki potrzebną do sfinansowania ekspansji. Wyniki za czwarty kwartał będą sprawdzianem prognozy przychodów na poziomie 73–76 mld USD, natomiast planowaną datą wejścia w życie zmiany statutu dotyczącej nowej klasy akcji jest 19 stycznia 2027 roku.

Więcej wiadomości

Więcej wiadomości FinanceVelix

Zastrzeżenie

Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Przedstawione fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy weryfikować samodzielnie, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi ich rekomendacji.