Wyniki Emirates NBD osiągnęły rekordowy poziom w pierwszych dziewięciu miesiącach 2026 r. — przychody wyniosły 42,2 mld AED, a zysk przed opodatkowaniem 24,3 mld AED. Wyniki ogłoszone 21 października pokazały silny wzrost akcji kredytowej, a zarząd podniósł prognozę wzrostu kredytów na cały rok do niskich dwudziestu kilku procent, z poziomu kilkunastu procent.
Najważniejsze informacje
- Przychody za dziewięć miesięcy wzrosły o 15%, a zysk przed opodatkowaniem zwiększył się o 4% pomimo wyższych odpisów z tytułu utraty wartości i kosztów hiperinflacji.
- Kredyty wzrosły od początku roku o 27%, w tym dzięki RBL Bank; bez uwzględnienia RBL wzrost wyniósł 18%.
- Jakość aktywów poprawiła się, ale droższe depozyty i integracja RBL wywierają presję na koszty.
Spis treści
- Wyniki Emirates NBD: przychody rosną szybciej niż zysk
- Prognoza wzrostu kredytów w górę po szerokim wzroście bilansu
- Koszty finansowania ograniczają korzyści z lepszych warunków cenowych
- Jakość kredytowa poprawia się, a priorytetem staje się integracja
- Podsumowanie
Wyniki Emirates NBD: przychody rosną szybciej niż zysk
Ogłoszenie wyników Emirates NBD za dziewięć miesięcy wykazało zysk operacyjny przed odpisami z tytułu utraty wartości w wysokości 29,0 mld AED, o 14% wyższy niż rok wcześniej. Zysk przed opodatkowaniem wzrósł wolniej, ponieważ wyższe odpisy z tytułu utraty wartości i koszty hiperinflacji pochłonęły część poprawy wyników operacyjnych.
Przychody odsetkowe netto wzrosły o 14%, do 29,4 mld AED. Przychody nieodsetkowe zwiększyły się o 18%, do 12,8 mld AED, w tym przychody netto z opłat i prowizji wyniosły 7,4 mld AED, co oznacza wzrost o 22%. Wzrosty te pokazują, że poprawa wykraczała poza przychody banku z działalności kredytowej.
Kwartalny zysk przed opodatkowaniem wyniósł 8,0 mld AED. Łączne przychody zwiększyły się o 6% w porównaniu z drugim kwartałem, podtrzymując dynamikę stojącą za rekordowymi wynikami za dziewięć miesięcy.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| Aktywa ogółem | 1,38 bln AED; wzrost o 18% od początku roku. |
| Współczynnik kapitału podstawowego Tier 1 | 13,4%. |
| Wskaźnik pokrycia płynności | 147%. |
| Wskaźnik kredytów do depozytów | 87%. |
| Emisje długu terminowego i sukuków | 34,8 mld AED w pierwszych dziewięciu miesiącach 2026 r. |
Prognoza wzrostu kredytów w górę po szerokim wzroście bilansu
Kredyty brutto osiągnęły 833 mld AED, co oznacza wzrost o 27% od początku roku, a depozyty zwiększyły się o 19%, do 935 mld AED. Włączenie RBL Bank miało istotny wpływ na obie wartości: po wyłączeniu RBL kredyty wzrosły o 18%, a depozyty o 12%.
Kredyty detaliczne zwiększyły się o 17%, a kredyty dla przedsiębiorstw wzrosły o 22% w pierwszych dziewięciu miesiącach. Zarząd podniósł prognozę wzrostu kredytów na cały rok do niskich dwudziestu kilku procent, z poziomu kilkunastu procent; pozostaje to jednak prognozą, a nie zrealizowanym wynikiem.
Dyrektor generalny Shayne Nelson powiedział, że portfel transakcji korporacyjnych pozostaje silny, ale ograniczona płynność pozwala bankowi bardziej selektywnie podchodzić do stóp zwrotu i podnosić ceny. Dyrektor finansowy Patrick Sullivan poinformował, że formalne prognozy na 2027 r. zostaną przedstawione w styczniu, po zakończeniu cyklu budżetowego na pięciu głównych rynkach grupy.
Koszty finansowania ograniczają korzyści z lepszych warunków cenowych
Wzrost kredytów przewyższał wzrost depozytów, przez co koszty finansowania nabrały większego znaczenia. Sullivan powiedział, że przenoszenie środków przez klientów z rachunków bieżących i oszczędnościowych na depozyty terminowe ogranicza korzyści z wyższych stawek międzybankowych.
Rentowność aktywów wzrosła w kwartale o 16 punktów bazowych, wobec wzrostu kosztów finansowania o 11 punktów bazowych. Marża odsetkowa netto grupy od początku roku wyniosła 3,24%, mieszcząc się w całorocznym przedziale prognozowanym przez zarząd, wynoszącym od 3,1% do 3,3%.
Wskaźnik kosztów do przychodów za dziewięć miesięcy wyniósł 31,4%. Zarząd oczekuje, że całoroczny wskaźnik wyniesie około 31% bez uwzględnienia RBL, a około 33% lub nieco więcej po jego uwzględnieniu, co odzwierciedla wyższy wskaźnik kosztów operacyjnych RBL.
Jakość kredytowa poprawia się, a priorytetem staje się integracja
Wskaźnik kredytów z utratą wartości poprawił się do 2,0%, a zarząd zawęził prognozę całoroczną do około 2,0% z około 2,5%. Koszt ryzyka grupy wyniósł 37 punktów bazowych, mieszcząc się w prognozowanym przedziale 30–50 punktów bazowych, choć koszt ryzyka DenizBanku pozostawał podwyższony i wynosił 307 punktów bazowych.
Poprawa nie eliminuje całej niepewności kredytowej. Sullivan powiedział, że pakiet wsparcia banku centralnego przedłużono do 15 stycznia 2027 r., a część kredytobiorców korzystających z odroczeń przeniesiono z etapu 1 do etapu 2, co wskazuje na zwiększone ryzyko kredytowe.
Nelson powiedział, że bezpośrednim priorytetem ekspansji jest integracja RBL, przejętego w czerwcu 2026 r., a nie realizacja dużych transakcji zagranicznych. Uzgodnione przejęcie detalicznej działalności HSBC Egypt wciąż oczekuje na finalizację; zarząd spodziewa się jej około trzeciego kwartału 2027 r. i wpływu na kapitał rzędu 30–40 punktów bazowych.
Podsumowanie
Czwarty kwartał pokaże, czy Emirates NBD zdoła utrzymać dynamikę akcji kredytowej, jednocześnie kontrolując koszty finansowania i integracji. Kolejne formalne prognozy zarządu na 2027 r. mają zostać przedstawione w styczniu, kiedy powinny stać się jaśniejsze wkład RBL oraz tempo wzrostu bazowego.
Więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Informacje odzwierciedlają materiały dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy niezależnie zweryfikować, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, firmie lub usłudze nie stanowi rekomendacji.
