Akcje IBM spadły o 6,5% w handlu przedsesyjnym 22 października 2026 r., gdy analitycy zaczęli kwestionować trwałość odbicia w segmencie oprogramowania w trzecim kwartale. BofA Global Research stwierdził, że około 250 mln USD wzrostu przychodów z oprogramowania wynikało z transakcji opóźnionych z drugiego kwartału, co oznacza, że bazowa poprawa była skromniejsza, niż sugerowały główne dane.
Najważniejsze informacje
- Opóźnione transakcje z drugiego kwartału przyczyniły się do wzrostu przychodów z oprogramowania o około 250 mln USD, jak stwierdzili analitycy BofA.
- Przychody z przetwarzania transakcji wzrosły o 9%, ale dyrektor generalny Arvind Krishna przestrzegł przed oczekiwaniem, że takie tempo się utrzyma.
- IBM podniósł dolną granicę prognozy rocznego wzrostu przychodów z oprogramowania, nie zmieniając prognozy łącznych przychodów.
Spis treści
- Akcje IBM tracą na wartości, a opóźnione transakcje komplikują obraz odbicia
- Trudniej będzie utrzymać tempo wzrostu w przetwarzaniu transakcji
- Wyższa prognoza dla oprogramowania nie zmienia prognozy wzrostu całej grupy
- Podsumowanie
Akcje IBM tracą na wartości, a opóźnione transakcje komplikują obraz odbicia
Kluczowe pytanie brzmi, czy lepsze wyniki IBM w segmencie oprogramowania w trzecim kwartale oznaczają trwałe przyspieszenie wzrostu, czy też częściowo wynikają ze zmiany terminu realizacji zakupów przez klientów. Analitycy BofA stwierdzili, że po wyłączeniu wpływu opóźnionych transakcji poprawa była mniej wyraźna.
Wyniki IBM za trzeci kwartał 2026 r., opublikowane 21 października, wykazały przychody z oprogramowania w wysokości 7,8 mld USD, o 8% wyższe niż rok wcześniej, lub o 9% wyższe przy stałych kursach walutowych. Szacunek dotyczący opóźnionych transakcji to ocena analityków, a nie wartość ujawniona w komunikacie wynikowym.
Spadek w handlu przedsesyjnym nastąpił po trudnym roku dla akcji: do 21 października ich kurs obniżył się o około 15%. Ruch o 6,5% był wstępnym odczytem z handlu, a nie potwierdzonym wynikiem na zamknięciu sesji.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| Rozwodniony zysk na akcję (EPS) z działalności kontynuowanej według GAAP w trzecim kwartale | 2,31 USD, wzrost o 26% rok do roku |
| Rozwodniony zysk na akcję (EPS) z działalności operacyjnej, według miary non-GAAP, w trzecim kwartale | 2,95 USD, wzrost o 11% rok do roku |
| Wolne przepływy pieniężne w trzecim kwartale | 3,0 mld USD, wzrost o 0,7 mld USD rok do roku |
| Przychody z doradztwa w trzecim kwartale | 5,3 mld USD; bez zmian w ujęciu raportowanym, wzrost o 2% przy stałych kursach walutowych |
Trudniej będzie utrzymać tempo wzrostu w przetwarzaniu transakcji
Przychody z przetwarzania transakcji, obejmującego sprzedaż oprogramowania związanego z komputerami mainframe IBM, wzrosły w trzecim kwartale o 9%. Krishna powiedział, że nie spodziewa się utrzymania tego tempa i przewiduje bardziej „znormalizowane wyniki, zwłaszcza w przyszłym roku”.
Poprawa nastąpiła po spadku w tym segmencie w drugim kwartale. Dyrektor finansowy James Kavanaugh powiedział wówczas, że słabość w obszarze sprzętu mainframe i oprogramowania do przetwarzania transakcji obniżyła wzrost IBM o ponad pięć punktów procentowych.
Bernstein stwierdził, że prognoza IBM sugerowała niewielki spadek sprzedaży w przetwarzaniu transakcji w czwartym kwartale, gdy osłabnie korzyść z opóźnionych transakcji. To interpretacja prognozy przedstawiona przez firmę maklerską, a nie raportowany wynik za czwarty kwartał.
Wyższa prognoza dla oprogramowania nie zmienia prognozy wzrostu całej grupy
IBM oczekuje obecnie, że roczny wzrost przychodów z oprogramowania wyniesie około 7%–8%, wobec poprzedniego przedziału 6%–8%. Podniesienie dolnej granicy zawęża przedział prognozy, ale nie zmienia jego górnej granicy.
Na poziomie całej grupy IBM podtrzymał prognozę wzrostu przychodów w 2026 r. przy stałych kursach walutowych na poziomie 4%–5%. Przychody w trzecim kwartale wyniosły 17,1 mld USD, co oznacza wzrost o 5% w ujęciu raportowanym i o 6% przy stałych kursach walutowych.
Spółka podniosła również prognozę całorocznych wolnych przepływów pieniężnych, informując, że oczekuje obecnie ich wzrostu o ponad 1 mld USD względem poprzedniego roku. Niezmieniona prognoza przychodów całej grupy i lepsze perspektywy przepływów pieniężnych pokazują, że pytanie o trwałość wzrostu w segmencie oprogramowania to tylko jeden z elementów sytuacji finansowej IBM.
Podsumowanie
Wyniki IBM za czwarty kwartał będą kolejnym sprawdzianem tego, czy wzrost w segmencie oprogramowania utrzyma się po wygaśnięciu korzyści z opóźnionych transakcji. Punktem odniesienia pozostaje niezmieniona prognoza przychodów całej grupy, a także podwyższona prognoza wolnych przepływów pieniężnych.
Więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Ten artykuł FinanceVelix zawiera ogólne informacje i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Przedstawione fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy weryfikować samodzielnie, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wzmianka o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi rekomendacji.
