W aktualizacji za II kwartał roku obrotowego 2027 z 21 października 2026 r. Aditya Birla AMC poinformowała, że łączne średnie aktywa w zarządzaniu, obejmujące aktywa alternatywne, przekroczyły 11 lakh crore rupii. Kierownictwo wskazało na nowe mandaty EPFO i ESIC jako szansę na rozwój działalności instytucjonalnej, jednak większa baza aktywów nie zapobiegła spadkowi kwartalnego zysku do 221 crore rupii z 241 crore rupii rok wcześniej.
Najważniejsze informacje
- Łączne średnie aktywa wzrosły o 14%, a kwartalne średnie aktywa funduszy inwestycyjnych akcyjnych zwiększyły się rok do roku o 9%.
- Kierownictwo określiło mandaty EPFO i ESIC jako neutralne kosztowo, przynoszące korzyści strategiczne, a nie natychmiastowy wzrost zysku.
- Istniejące programy opcji na akcje dla pracowników oraz nowo uruchomiony program sprawią, że koszty wynagrodzeń pozostaną podwyższone.
Spis treści
- Aditya Birla AMC zwiększa aktywa i zasięg instytucjonalny
- Koszty pracownicze nadal ograniczają rentowność
- Wpływy z SIP rosną, ale dystrybucja bezpośrednia wymaga dalszych działań
- Rozszerzenie oferty produktowej otwiera kolejną ścieżkę wzrostu
- Podsumowanie
Aditya Birla AMC zwiększa aktywa i zasięg instytucjonalny
Kwartalne średnie aktywa funduszy inwestycyjnych akcyjnych osiągnęły około 2,09 lakh crore rupii, a udział akcji w strukturze aktywów wyniósł 47,4%. Aktywa pasywne wzrosły rok do roku o 10%, do 13 890 crore rupii, natomiast aktywa funduszy ETF zwiększyły się o 42%, wobec wzrostu o 27% w całej branży.
Dyrektor zarządzający i dyrektor generalny A. Balasubramanian powiedział, że pozyskanie mandatów EPFO i ESIC potwierdza kompetencje spółki w zakresie inwestycji i zarządzania ryzykiem. Środkami będą zarządzać obecne zasoby, a ewentualny dodatkowy wkład w zysk pojawi się dopiero w zakresie dopuszczonym przez przepisy.
Kierownictwo uważa, że mandaty te mogą wspierać starania o pozyskanie aktywów EPFO zarządzanych przez podmioty prywatne, działalność zagraniczną oraz mandaty sektora publicznego. Ich bezpośrednie znaczenie polega zatem na szerszym dostępie do klientów instytucjonalnych, a nie na potwierdzonym wzroście zysków.
| Pozycja | Szczegóły |
|---|---|
| Przychód z funduszy akcyjnych | 63–64 punkty bazowe, według informacji kierownictwa. |
| Przychód z funduszy dłużnych | 24–25 punktów bazowych. |
| Przychód z funduszy płynnościowych | 12–13 punktów bazowych. |
| Przychód z funduszy ETF | Około 8 punktów bazowych. |
| Udział przychodów spoza funduszy inwestycyjnych | 7,4% w ujęciu brutto, wobec 7,1% w I kwartale; 4,3% netto, wobec 4,0%. |
Koszty pracownicze nadal ograniczają rentowność
Zysk po opodatkowaniu spadł pomimo wzrostu przychodów. Dyrektor finansowy Pradeep Sharma przypisał wzrost kosztów pracowniczych wydatkom związanym z opcjami na akcje, corocznym podwyżkom wynagrodzeń i dodatkowemu zatrudnieniu, zwłaszcza w zespole inwestycji pasywnych. Porównanie dodatkowo obciążało jednorazowe odwrócenie rezerwy w wysokości 6 crore rupii w kwartale rok wcześniej.
Oczekuje się, że istniejące programy opcji na akcje dla pracowników będą kosztować 55–60 crore rupii rocznie w ciągu najbliższych dwóch lat. Nowy program ma generować szacunkowy koszt 14–15 crore rupii rocznie, czyli około 3,5 crore rupii na kwartał. Są to prognozy kierownictwa, a nie poniesione już koszty za cały rok.
Sharma powiedział, że koszty powinny pozostać zasadniczo na poziomie z II kwartału, poza wpływem inflacji, a wydatki na opcje na akcje utrzymają się na podwyższonym poziomie. Archiwum wyników finansowych dla akcjonariuszy spółki wymienia II kwartał roku obrotowego 2027 wśród okresów sprawozdawczych, choć dostępny indeks nie zawiera szczegółowych danych kwartalnych.
Wpływy z SIP rosną, ale dystrybucja bezpośrednia wymaga dalszych działań
Wpłaty do systematycznych planów inwestycyjnych (SIP) we wrześniu 2026 r. wyniosły łącznie 2 095 crore rupii; wsparło je 41,7 lakh rachunków z pełnymi wpłatami. Kierownictwo poinformowało, że sprzedaż brutto i netto poprawiła się kwartał do kwartału w przypadku funduszy priorytetowych, w tym strategii FlexiCap, Balanced Advantage, Multi Asset oraz funduszy małych i średnich spółek.
Balasubramanian powiedział, że udział w rynku przepływów netto w funduszach FlexiCap i Balanced Advantage osiągnął około 4,5–4,8%, przy ogólnym udziale w rynku tych kategorii na poziomie około 3,5%. Dodał również, że odsetek środków pozostających w spółce po umorzeniach wzrósł do około 25–30% z 4–5%, ponieważ coraz więcej inwestorów przenosiło środki do innych funduszy zamiast całkowicie wycofywać się z inwestycji.
Kanały bezpośrednie odpowiadały za około 18% przepływów. Spółka zatrudnia około 80 pracowników na 14 lokalizacjach, którzy mają rozwijać tę działalność; wspierają ich wirtualni menedżerowie relacji i chatboty. Balasubramanian przyznał, że dystrybucja bezpośrednia nadal wymaga bardziej zdecydowanych działań.
Rozszerzenie oferty produktowej otwiera kolejną ścieżkę wzrostu
W październiku 2026 r. platforma wyspecjalizowanych funduszy inwestycyjnych oferowała trzy produkty, a jej aktywa wynosiły około 700 crore rupii. Kierownictwo poinformowało, że produkty te przyciągały inwestorów, którzy wcześniej dokonywali transakcji bezpośrednio, i postrzegało je przede wszystkim jako uzupełnienie dotychczasowych inwestycji w fundusze.
Sharma powiedział, że przychody z wyspecjalizowanych funduszy inwestycyjnych były wyższe niż w przypadku funduszy dłużnych, ale niższe niż w przypadku funduszy akcyjnych. Balasubramanian stwierdził, że spółka będzie dążyć do wzrostu bez uszczerbku dla ogólnej rentowności, kontynuując jednocześnie inwestycje w zwiększanie skali działalności.
Podsumowanie
Kolejna kwartalna aktualizacja Aditya Birla AMC pozwoli zweryfikować przedstawione przez kierownictwo prognozy dotyczące kosztów oraz działania na rzecz poprawy dystrybucji bezpośredniej. Pozyskanie mandatów instytucjonalnych poszerza możliwości biznesowe spółki, jednak kierownictwo nie przedstawiło ich jako bezpośredniego źródła dodatkowego zysku.
Czytaj więcej wiadomości
Więcej wiadomości FinanceVelix
Zastrzeżenie
Ten artykuł FinanceVelix zawiera informacje ogólne i nie stanowi spersonalizowanej porady finansowej, inwestycyjnej, prawnej ani podatkowej. Ceny rynkowe, stopy procentowe i warunki gospodarcze mogą się zmieniać; inwestycje wiążą się z ryzykiem straty. Przedstawione fakty odzwierciedlają informacje dostępne w chwili publikacji i mogą ulec zmianie. Ważne informacje należy niezależnie zweryfikować, a w razie potrzeby skonsultować się z wykwalifikowanym specjalistą. Wspomnienie o aktywach, spółce lub usłudze nie stanowi jej rekomendacji.
