O IPO da Jio entrou no segundo dia de ofertas em 22 de outubro de 2026, depois que investidores institucionais elevaram a subscrição total do primeiro dia para 3,16 vezes. A demanda do varejo permaneceu abaixo da alocação reservada para essa categoria, enquanto o prêmio não oficial no mercado cinza ficou em torno de 22%.

Principais destaques

  • Os compradores institucionais qualificados subscreveram 9,42 vezes sua alocação no Dia 1, enquanto a parcela destinada ao varejo atingiu 73%.
  • A oferta de Rs 30,213 crore se encerra em 23 de outubro, e a listagem das ações está prevista para 28 de outubro.
  • As corretoras recomendaram a subscrição, mas destacaram a dependência contínua da Jio dos ganhos com conectividade e a rentabilidade ainda não comprovada dos serviços digitais mais recentes.

Índice

Demanda pelo IPO da Jio mostra liderança institucional

Os números de subscrição do primeiro dia mostraram uma diferença acentuada entre a participação institucional e a do varejo. Os compradores institucionais qualificados reservaram 9,42 vezes as 4,90 crore de ações destinadas a eles, enquanto os investidores não institucionais subscreveram 1,68 vez sua alocação de 3,64 crore de ações.

Os investidores individuais de varejo subscreveram 73% das 8,50 crore de ações reservadas para sua categoria. A subscrição total ficou em 3,16 vezes, ante 19,75 crore de ações ofertadas.

Antes da oferta pública, a Jio Platforms captou Rs 8,110 crore por meio de uma alocação a investidores âncora em 19 de outubro. Entre os investidores nessa alocação estavam LIC, BlackRock e Fidelity.

Capital novo será destinado principalmente à dívida da subsidiária

O IPO de Rs 30,213 crore consiste em 27 crore de novas ações ordinárias, sem componente de oferta secundária. A Jio planeja usar até Rs 27,500 crore dos recursos líquidos para quitar ou antecipar o pagamento de empréstimos de sua subsidiária, Reliance Jio Infocomm.

A faixa de preço é de Rs 1.065 a Rs 1.119 por ação. No limite superior, a empresa busca uma avaliação de aproximadamente Rs 10,3 lakh crore.

As ofertas permanecem abertas até 23 de outubro. As solicitações de varejo começam em 12 ações e podem ser feitas em múltiplos de 12, elevando o investimento mínimo a Rs 13.428 no limite superior da faixa de preço. A alocação deve ser finalizada em 26 de outubro, e a listagem na BSE e na NSE está prevista para 28 de outubro.

Prêmio no mercado cinza indica sentimento, não retorno garantido

Em 22 de outubro, as ações da Jio apresentavam um prêmio não oficial de cerca de Rs 246 no mercado cinza. Somado ao preço de oferta máximo de Rs 1.119, isso implicava um preço estimado de listagem de Rs 1.365, ou um ganho potencial de quase 22%.

Essas cotações não representam um preço de bolsa nem um compromisso quanto ao valor de listagem. O mercado cinza opera de forma não oficial, e seu prêmio pode mudar substancialmente antes do início das negociações.

Corretoras apoiam a oferta, mas identificam riscos para os resultados

A Motilal Oswal Wealth Management recomendou a subscrição tanto para ganhos na listagem quanto para investimento de longo prazo. A empresa citou a liderança da Jio no setor de telecomunicações, a melhora dos resultados, a ampla base de assinantes e a expansão dos negócios de banda larga. A corretora também destacou a tecnologia 5G proprietária, mais de 7.200 pedidos de patente e os investimentos em computação em nuvem e inteligência artificial.

O alerta foi que a conectividade continua sendo a principal fonte de resultados, enquanto os negócios digitais mais recentes ainda precisam provar que conseguem gerar lucros substanciais em escala.

A Swastika Investmart também atribuiu uma recomendação de Subscrição, apontando a adoção da banda larga residencial, a alta da receita média por usuário e a melhora da geração de caixa. A corretora avaliou a Jio em cerca de 33 vezes os resultados do FY26, ante aproximadamente 41 vezes para a Bharti Airtel, ao mesmo tempo que observou a receita média por usuário e o retorno sobre o capital mais elevados da Airtel.

A Canara Bank Securities recomendou a subscrição para o longo prazo, citando a migração do 2G para o 4G e o 5G, a expansão da banda larga e o potencial de monetização internacional da tecnologia da Jio, incluindo sua plataforma de IA JioBrain.

Jio registra crescimento da receita e do lucro

A Jio reportou receita operacional de Rs 1,46 lakh crore no FY26, acima dos Rs 1,28 lakh crore no FY25. O lucro líquido aumentou para Rs 30.049 crore, ante Rs 26.109 crore, enquanto o EBITDA subiu para Rs 76.255 crore, ante Rs 64.170 crore.

A receita média por usuário aumentou de Rs 181,7 no FY24 para Rs 214 no FY26 e Rs 215,6 no trimestre de junho. A Reliance Jio Infocomm atendia 533,3 milhões de clientes em 30 de junho de 2026.

A empresa está desenvolvendo a banda larga residencial, os serviços empresariais, a computação em nuvem e a IA como fontes de receita além de sua implantação de 5G, intensiva em capital. A administração afirmou que pretende enfatizar a oferta de mais serviços, em vez de depender principalmente de aumentos tarifários.

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