A correção das mid caps na Índia foi oficialmente caracterizada por uma medida de mercado amplamente utilizada nesta quarta-feira, 21 de outubro, quando o Nifty Midcap 150 caiu para 10,2% abaixo de sua máxima em 52 semanas. Os índices de small caps e micro caps também registraram perdas diárias mais acentuadas do que os principais índices de referência, aproximando-se do território de correção.

Principais pontos

  • O Nifty Midcap 150 caiu 1,4% na quarta-feira, ficando 10,2% abaixo da máxima de 31 de agosto.
  • Os índices de small caps e micro caps recuaram 8% e 8,1%, respectivamente, em relação aos seus picos recentes.
  • As avaliações continuam acima dos níveis das large caps, embora Atul Bhole, da Kotak Mahindra AMC, tenha dito que as perspectivas para os lucros continuam favoráveis.

Índice

Correção das mid caps marca recuo mais amplo

O Nifty Midcap 150 ultrapassou o patamar de correção comumente utilizado após sua mais recente queda diária. Embora as definições variem, uma queda de pelo menos 10%, mas inferior a 20%, em relação a um pico recente é geralmente descrita como uma correção.

O Nifty Smallcap 250 recuou 2,3% durante o pregão de quarta-feira, elevando sua queda em relação à máxima de 8 de setembro para 8%. O Nifty Microcap 250 perdeu 2,6% e ficou 8,1% abaixo de sua máxima recente, registrada na primeira semana de outubro.

O Sensex e o Nifty fecharam ambos em queda de cerca de 0,5%. Os dois principais índices de referência recuaram quase 15% até agora em 2026.

Ações individuais mostram perdas mais profundas

As quedas dos índices ocultam perdas substancialmente maiores em alguns componentes. Entre as 97 ações de mid caps que atingiram máximas em 52 semanas em 2026, duas recuaram 40–45% em relação aos picos, 18 perderam 30–40% e 35 caíram 20–30%. As 42 restantes recuaram 1–20%.

Das 172 ações de small caps que atingiram máximas em 52 semanas neste ano, nove caíram 40–45%, 32 recuaram 30–40% e 54 perderam 20–30%. Outras 77 recuaram 1–20%.

Os índices de mid caps e small caps entraram em território de correção três vezes cada um nos últimos dois anos. Entre janeiro e fevereiro de 2025, o índice de mid caps caiu quase 19%, enquanto o índice de small caps recuou quase 26%, antes de se recuperar posteriormente.

Percepções dos investidores encontram pressão das avaliações

Os investimentos de varejo por meio de fundos mútuos de ações e compras diretas de ações ajudaram muitos papéis de menor porte a resistir à fraqueza mais ampla do mercado nos últimos dois anos. As avaliações elevadas estão agora atraindo maior escrutínio.

Anand Radhakrishnan, diretor-geral da Sundaram Mutual, disse que alguns investidores domésticos haviam migrado de ações de large caps para mid caps e small caps, considerando-as relativamente seguras em meio às vendas de investidores estrangeiros. Segundo ele, essa percepção pode mudar à medida que as avaliações sobem, e as correções em ações individuais nem sempre ficam totalmente visíveis no nível dos índices.

Expectativas de lucros oferecem um contraponto

Apesar do recuo, o índice de mid caps é negociado com um prêmio de 42% em relação ao Nifty, ligeiramente acima de sua média de cinco anos, de 40%. O prêmio de 45% do índice de small caps está abaixo de sua média de cinco anos, de 75%.

Atul Bhole, vice-presidente executivo e gestor de fundos da Kotak Mahindra AMC, disse que as avaliações das empresas menores haviam recuado de níveis muito elevados, mas continuavam altas. Ainda assim, descreveu as perspectivas agregadas para os lucros como resilientes, com crescimento projetado de 16–20% para o universo de mid caps e small caps.

Bhole disse que notícias melhores sobre a guerra, os preços do petróleo bruto e os rendimentos dos títulos poderiam desencadear uma recuperação de alívio. Essa continua sendo uma avaliação condicional, e não uma reversão confirmada do mercado.

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