A oferta da Tata pela Iveco enfrenta um prazo decisivo para os acionistas em 26 de outubro de 2026, e a aquisição de €3,91 bilhões precisa que um número substancialmente maior de ações seja apresentado para atingir o limite de aceitação de 80%.

Principais conclusões

  • Cerca de 35% das ações da Iveco haviam sido apresentadas até 22 de outubro.
  • A Tata declarou definitiva sua oferta de €14,40 por ação.
  • A liquidação está prevista para 30 de outubro, sujeita a condições.

Oferta da Tata pela Iveco precisa de um impulso de última hora

Girish Wagh, diretor-geral da Tata Motors, disse que continuava confiante no sucesso da aquisição e observou que os acionistas costumam apresentar uma parcela significativa de suas ações nas últimas 24 a 48 horas de uma oferta.

Os acionistas da Iveco aprovaram a redução do limite de aceitação de 95% para 80%. 26 de outubro é o prazo para apresentação das ações, não uma nova votação dos acionistas.

Davidson Kempner, Syquant Capital e Petrus Advisers detêm, em conjunto, cerca de 20,4% da Iveco. Se nenhuma delas apresentar suas ações, suas participações combinadas poderão impedir que a Tata alcance o limite. A Petrus argumenta que a oferta subavalia a Iveco.

Termos da oferta e compromissos industriais

A Tata obteve as aprovações regulatórias necessárias para lançar a oferta e elevou sua proposta de €14,10 para €14,40 por ação. A liquidação está prevista para 30 de outubro, sujeita a condições. A oferta poderá ser prorrogada, e uma janela para reabertura está prevista para 2 a 6 de novembro.

O ministro da Indústria da Itália, Adolfo Urso, pressionou a Tata para transformar seus compromissos em uma retomada industrial. A Iveco delineou investimentos superiores a €76 milhões em quatro fábricas italianas, enquanto os sindicatos buscam garantias de emprego por mais de dois anos e planos de desenvolvimento para cada fábrica.

O que a combinação acrescentaria

A empresa combinada de veículos comerciais teria receita anual de aproximadamente €21 bilhões e vendas superiores a 590.000 veículos. A Iveco contribuiria com redes de distribuição europeias e tecnologia de sistemas de propulsão.

As corretoras indianas divergem quanto às implicações financeiras. A Motilal Oswal mencionou a incerteza da demanda europeia, as necessidades de financiamento e a visibilidade limitada dos retornos, enquanto a ICICIdirect Research considera administrável o custo adicional da aquisição.

Próximo marco

O próximo marco confirmado é o prazo para apresentação das ações, em 26 de outubro; a liquidação está prevista para 30 de outubro, se as condições forem atendidas.

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