O lucro ajustado da Stifel atingiu um recorde no terceiro trimestre de 2026, com o crescimento da gestão de patrimônio e a redução dos custos de remuneração compensando a atividade institucional mais fraca. A empresa registrou lucro diluído ajustado de US$ 1,46 por ação, alta de 12% em relação ao ano anterior, com receita líquida praticamente estável em US$ 1,43 bilhão no trimestre encerrado em 30 de setembro.
Principais destaques
- O LPA ajustado subiu 12%, enquanto o LPA diluído segundo os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP) aumentou para US$ 1,40, ante US$ 1,22.
- A receita recorde de US$ 980,3 milhões da gestão de patrimônio contrastou com uma queda de 14% na receita institucional.
- A administração espera que a receita do quarto trimestre iguale o recorde de US$ 1,56 bilhão do ano anterior, com LPA mais alto.
Índice
- Lucro da Stifel melhora apesar da receita estável
- Gestão de patrimônio compensa fraqueza institucional
- Crescimento dos empréstimos e recompras dividem o capital disponível
- Perspectiva para o quarto trimestre prevê lucro maior
- Conclusão
Lucro da Stifel melhora apesar da receita estável
O anúncio dos resultados da Stifel para o terceiro trimestre, divulgado em 21 de outubro de 2026, mostrou lucro líquido GAAP disponível aos acionistas ordinários de US$ 224,8 milhões, ante US$ 202,1 milhões no ano anterior. O lucro líquido ajustado, ou não GAAP, disponível aos acionistas ordinários subiu para US$ 234,1 milhões, ante US$ 214,4 milhões.
A disciplina de custos ajudou o lucro a crescer sem um aumento correspondente da receita. O índice de remuneração não GAAP caiu para 56,6%, ante 58,0% no ano anterior, enquanto a margem ajustada antes dos impostos aumentou para 22,5%, ante 21,2%. As recompras de ações também reduziram a média ponderada de ações diluídas em circulação.
Nos primeiros nove meses, a receita ajustada aumentou 9%, para US$ 4,32 bilhões, e o LPA ajustado subiu 57%, para US$ 4,33. Excluindo uma despesa jurídica do ano anterior, o crescimento do LPA foi de 22%. O retorno sobre o patrimônio tangível acumulado no ano foi de 24,1%, distinto do valor anualizado de 23,9% no terceiro trimestre.
| Item | Detalhes |
|---|---|
| Empréstimos bancários em 30 de setembro de 2026 | US$ 26,1 bilhões, ante US$ 21,6 bilhões no ano anterior |
| Índice de alavancagem de capital Tier 1 | 10,8%, ante 11,1% no ano anterior |
| Índice de capital Tier 1 baseado em risco | 17,0%, ante 17,6% no ano anterior |
| Autorização restante para recompra | 6,2 milhões de ações |
Gestão de patrimônio compensa fraqueza institucional
A Global Wealth Management gerou receita recorde de US$ 980,3 milhões, alta de 8% em relação ao ano anterior. A receita de gestão de ativos aumentou 14%, refletindo valores de mercado mais altos e crescimento líquido de novos ativos, enquanto a receita líquida de juros do segmento subiu 11%, principalmente devido à expansão do balanço patrimonial.
O total de ativos de clientes chegou a US$ 576,5 bilhões, alta de 6%, e os ativos com base em tarifas aumentaram 9%, para US$ 239,7 bilhões. Esses saldos mais altos não significam que os fluxos do trimestre tenham sido positivos: o diretor financeiro James Marischen afirmou que os fluxos líquidos foram ligeiramente negativos durante o trimestre.
O Institutional Group seguiu na direção oposta. A receita caiu para US$ 430,3 milhões, ante US$ 500,4 milhões, enquanto a receita de banco de investimento recuou 6%, para US$ 299,5 milhões. A receita de transações de renda fixa caiu 34%, e a receita de transações de ações recuou 29%.
A Stifel citou o alargamento dos spreads de crédito, a volatilidade do mercado e a redução dos ganhos realizados com operações como fatores de pressão sobre as transações de renda fixa. Volumes menores de negociação e a reestruturação do negócio de ações na Europa também pesaram sobre a receita de transações de ações.
Crescimento dos empréstimos e recompras dividem o capital disponível
Os empréstimos aumentaram aproximadamente US$ 1,3 bilhão durante o trimestre, elevando o crescimento acumulado no ano para cerca de US$ 3,6 bilhões, diante da meta anual de US$ 4 bilhões da administração. A receita líquida de juros em toda a empresa chegou a US$ 302 milhões, superando o limite superior da projeção.
A Stifel também gastou US$ 124 milhões para recomprar aproximadamente 1,6 milhão de ações durante o trimestre. Marischen afirmou que a empresa manteve quase US$ 360 milhões em capital excedente em relação à sua meta de alavancagem Tier 1 de 10%, depois de financiar tanto o crescimento dos empréstimos quanto as recompras.
Perspectiva para o quarto trimestre prevê lucro maior
A administração espera que a receita do quarto trimestre iguale o recorde de US$ 1,56 bilhão do ano anterior e prevê um LPA mais alto. Ainda assim, espera que a receita do ano inteiro fique na extremidade inferior da faixa de projeção, em parte devido à venda da Stifel Independent Advisors e à reestruturação na Europa.
A perspectiva para o quarto trimestre inclui receita líquida de juros de US$ 295 milhões–US$ 305 milhões e receita institucional de transações de US$ 145 milhões–US$ 150 milhões. Marischen ressalvou que a projeção para as transações depende de não ocorrer outro movimento brusco nas taxas de juros.
A administração também espera uma alíquota efetiva de imposto de 19%–22% no quarto trimestre, abaixo dos 24,4% do terceiro trimestre. Esses valores são projeções, não resultados divulgados.
Conclusão
Os próximos resultados trimestrais da Stifel mostrarão se o crescimento contínuo dos empréstimos e a receita da gestão de patrimônio podem sustentar a perspectiva de lucro da administração para o quarto trimestre enquanto as operações institucionais seguem mais fracas.
Leia mais notícias
Aviso legal
Este artigo da FinanceVelix fornece informações gerais, não aconselhamento financeiro, de investimento, jurídico ou tributário personalizado. Os preços de mercado, as taxas de juros e as condições econômicas podem mudar; os investimentos envolvem risco de perda. Os fatos refletem as informações disponíveis no momento da publicação e podem mudar. Verifique informações importantes de forma independente e consulte um profissional qualificado quando necessário. A menção a um ativo, empresa ou serviço não constitui endosso.
