A decisão do BCE sobre juros em 29 de outubro de 2026 deve manter a taxa de depósito em 2,5%, enquanto investidores também acompanham sinais sobre futuros aumentos, as tensões no mercado de títulos francês e o futuro da presidente Christine Lagarde.

Principais conclusões

  • Os mercados esperam que o BCE mantenha os juros após dois aumentos desde junho.
  • Os investidores estão precificando aproximadamente mais três aumentos, que podem elevar a taxa de depósito a 3,25%.
  • Espera-se que Lagarde seja questionada sobre especulações de que poderia deixar o cargo antes do fim do mandato.

Decisão do BCE sobre juros vem após aumento em setembro

O Banco Central Europeu elevou as taxas de juros duas vezes desde junho, enquanto os formuladores de políticas buscam impedir que os preços mais altos do petróleo, associados ao conflito com o Irã, se traduzam em inflação mais ampla e crescimento dos salários. Um novo aumento já em dezembro continua sendo uma possibilidade, embora ainda não tenha sido decidido.

Em sua decisão de política monetária de setembro, o BCE elevou suas três principais taxas em 25 pontos-base, levando a taxa de depósito a 2,50%, com vigência a partir de 16 de setembro. O banco afirmou que tomaria decisões reunião a reunião e que não se comprometia com uma trajetória específica para as taxas.

Em setembro, a equipe do BCE projetou que a inflação geral teria média de 3,0% em 2026 e 2,5% em 2027, acima da meta de 2% do banco central para o médio prazo.

Custos de financiamento franceses complicam as perspectivas

A alta dos rendimentos dos títulos públicos, especialmente na França, fortemente endividada, aumentou as pressões de financiamento sobre famílias e empresas. Os investidores também têm demonstrado preocupação crescente com a dívida pública e as perspectivas fiscais da França.

O BCE dispõe de um Instrumento de Proteção da Transmissão para combater movimentos de mercado injustificados e desordenados que ameacem seriamente a transmissão da política monetária em toda a zona do euro. O instrumento não foi utilizado. Não se espera uma intervenção imediata, enquanto os formuladores de políticas avaliam se as tensões continuam limitadas à França ou se estão se espalhando de forma mais ampla.

O futuro de Lagarde atrai atenção

Espera-se que Lagarde seja questionada na coletiva de imprensa sobre especulações de que poderia deixar o cargo antes da eleição presidencial francesa, na primavera de 2027. Seu mandato no BCE tem aproximadamente mais um ano; uma saída antecipada não foi confirmada.

Próximo marco

O BCE deve publicar sua decisão às 14h15 CET de 29 de outubro, seguida da coletiva de imprensa de Lagarde às 14h45 CET.

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