Resultados da Chubb: lucro operacional principal recua no 3º trimestre com aumento das perdas por catástrofes

Os resultados da Chubb no terceiro trimestre de 2026 mostraram queda no lucro operacional principal total, mas um modesto aumento por ação, à medida que as perdas por catástrofes cresceram acentuadamente. A seguradora reportou lucro líquido de US$ 2,84 bilhões, alta de 1,5%, e lucro operacional principal de US$ 2,98 bilhões, queda de 2,2%, no trimestre encerrado em 30 de setembro. Os resultados foram divulgados em 20 de outubro, antes da teleconferência de resultados marcada para 21 de outubro.

Principais conclusões

• O lucro operacional principal por ação aumentou 0,8%, para US$ 7,66, apesar da queda no lucro operacional principal total.
• As perdas líquidas pré-impostos por catástrofes subiram para US$ 705 milhões, ante US$ 285 milhões um ano antes.
• A renda recorde de investimentos e o crescimento dos seguros no exterior ajudaram a compensar os prêmios comerciais mais fracos na América do Norte.

Índice

• Resultados da Chubb divergem entre lucro total e resultados por ação
• Perdas maiores por catástrofes pressionam a subscrição
• Crescimento no exterior compensa a contração comercial na América do Norte
• Renda de investimentos e de seguros de vida oferece suporte
• Conclusão

Resultados da Chubb divergem entre lucro total e resultados por ação

O comunicado de resultados da Chubb para o terceiro trimestre mostrou que o lucro líquido por ação subiu 4,4%, para US$ 7,30. O lucro operacional principal, uma métrica não GAAP, atingiu o recorde trimestral de US$ 7,66 por ação, ante US$ 7,60 um ano antes, embora o valor total em dólares tenha caído.

Essa distinção é importante: o recorde por ação não representou crescimento do lucro principal agregado. A Chubb também recomprou US$ 1,18 bilhão em ações durante o trimestre.

A partir do terceiro trimestre, a Chubb redefiniu o lucro por segmento e o lucro operacional principal para excluir despesas de amortização relacionadas a ativos intangíveis adquiridos, exceto os referentes a acordos de distribuição de longo prazo. Os resultados de períodos anteriores foram reapresentados para tornar as comparações consistentes.

Perdas maiores por catástrofes pressionam a subscrição

O lucro de subscrição de seguros patrimoniais e de acidentes caiu 8,8%, para US$ 2,06 bilhões. O índice combinado subiu para 84,1%, ante 81,8%, indicando uma margem de subscrição menor, embora tenha permanecido abaixo do ponto de equilíbrio de 100%.

As perdas líquidas pré-impostos por catástrofes aumentaram para US$ 705 milhões, ante US$ 285 milhões. O desenvolvimento favorável de sinistros de períodos anteriores subiu para US$ 511 milhões, ante US$ 361 milhões, oferecendo uma compensação parcial.

A comparação subjacente foi mais estável. O lucro de subscrição do ano de ocorrência corrente, excluindo perdas por catástrofes, aumentou 3,3%, para US$ 2,26 bilhões, enquanto o índice combinado correspondente avançou ligeiramente, para 82,6%, ante 82,5%. O diretor-presidente Evan Greenberg atribuiu a queda do lucro operacional principal trimestral à comparação com as perdas por catástrofes particularmente baixas em 2025.

Crescimento no exterior compensa a contração comercial na América do Norte

Os prêmios líquidos consolidados emitidos aumentaram 1,9%, para US$ 15,14 bilhões. Os prêmios de seguros patrimoniais e de acidentes cresceram 1,9%, enquanto os prêmios de seguros de vida subiram 1,4%.

Os prêmios comerciais na América do Norte caíram 2,7%. A Chubb citou redução da exposição, resseguros adicionais e não renovações relacionadas à subscrição, predominantemente nos ramos patrimonial e financeiro. Excluindo as alterações de exposição especificadas nessas atividades, os prêmios aumentaram 1,7%.

O crescimento em outras áreas foi mais forte: os prêmios da Overseas General subiram 6,7%, os seguros pessoais na América do Norte cresceram 5,3% e o segmento agrícola avançou 5,1%. Greenberg afirmou que os mercados de seguros comerciais estavam se tornando mais competitivos, especialmente nos Estados Unidos e em Londres, e que algumas atividades estavam sendo reduzidas deliberadamente onde os preços ou as condições eram inadequados.

Renda de investimentos e de seguros de vida oferece suporte

A renda líquida de investimentos antes dos impostos aumentou 8,6%, para o recorde de US$ 1,79 bilhão. A renda líquida ajustada de investimentos, uma métrica separada, cresceu 6,3%, para o recorde de US$ 1,89 bilhão. O lucro do segmento de seguros de vida aumentou 11,4%, para US$ 369 milhões.

O resultado dos nove meses foi mais forte do que a comparação trimestral: o lucro líquido subiu 12,9% e o lucro operacional principal aumentou 21,0%. No entanto, perdas na carteira de investimentos pressionaram o valor contábil durante o trimestre: perdas líquidas realizadas e não realizadas após impostos de US$ 4,48 bilhões foram parcialmente compensadas por ganhos cambiais de US$ 551 milhões.

Conclusão

Os resultados trimestrais da Chubb combinaram custos maiores com catástrofes e crescimento da renda de investimentos e de seguros de vida. Greenberg espera que o crescimento comercial na América do Norte melhore nos próximos trimestres; isso continua sendo uma expectativa da administração, e não uma recuperação já reportada.

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