Os lucros da Deutsche Boerse aumentaram no terceiro trimestre de 2026, com a atividade de negociação mais forte e a retomada do crescimento da receita de tesouraria ajudando a operadora da bolsa a elevar sua perspectiva para o ano completo pela segunda vez. Os resultados divulgados em 20 de outubro, seguidos de uma teleconferência sobre os resultados em 21 de outubro, mostraram que a receita líquida total subiu 13%, para €1.633 bilhão, e o EBITDA aumentou 16%, para €978 milhões.
Principais conclusões
- A receita excluindo a receita de tesouraria cresceu 14%, acelerando em relação aos 9% do segundo trimestre.
- A receita de tesouraria subiu 7%, para €218 milhões, seu primeiro aumento anual desde 2024.
- A administração elevou a projeção anual, mantendo a expectativa de crescimento dos custos operacionais subjacentes em cerca de 3%.
Índice
- Lucros da Deutsche Boerse superam o crescimento da receita
- Derivativos e serviços pós-negociação impulsionam a expansão
- Custos reportados aumentam mais rapidamente do que os gastos subjacentes
- Metas anuais mais altas mantêm o foco na execução do quarto trimestre
- Conclusão
Lucros da Deutsche Boerse superam o crescimento da receita
O comunicado dos resultados do terceiro trimestre da Deutsche Boerse mostrou que a receita líquida excluindo o resultado de tesouraria chegou a €1.415 bilhão, com seis de seus oito negócios registrando crescimento de dois dígitos. O EBITDA na mesma base aumentou 19%, para €760 milhões, superando o crescimento da receita, à medida que a empresa se beneficiou de economias de escala.
O lucro líquido trimestral atribuível aos acionistas subiu 18%, para €559 milhões. O lucro por ação em caixa, que exclui os efeitos da alocação do preço de compra, aumentou 18%, para €3,28, em comparação com o lucro por ação básico de €3,10.
Nos primeiros nove meses, a receita líquida total chegou a cerca de €4,9 bilhões, e o lucro líquido atribuível aumentou 14%, para €1,7 bilhão. A margem EBITDA expandiu-se para 61%, enquanto a receita e o EBITDA excluindo a receita de tesouraria cresceram 12% e 17%, respectivamente.
| Item | Detalhes |
|---|---|
| Receita líquida de 2026 excluindo tesouraria | Cerca de €5,7 bilhões, com possibilidade de superar ligeiramente esse valor |
| EBITDA de 2026 excluindo tesouraria | Cerca de €3,1 bilhões |
| Resultado de tesouraria de 2026 | Mais de €0,8 bilhão |
| Receita líquida total de 2026 | Mais de €6,5 bilhões |
| EBITDA total de 2026 | Cerca de €3,9 bilhões |
Derivativos e serviços pós-negociação impulsionam a expansão
A receita de negociação e compensação, excluindo a receita de tesouraria, subiu 19%, para €652 milhões, com aumento de 36% no EBITDA. A receita de derivativos financeiros aumentou 30%, para €357 milhões, incluindo uma alta de 48% na receita de derivativos de renda fixa, que chegou ao recorde de €181 milhões.
O diretor financeiro Jens Schulte afirmou que as mudanças nas expectativas para as taxas de juros estimularam a atividade nos mercados de renda fixa e de financiamento e fortaleceram o resultado de tesouraria. A retomada do crescimento anual da receita de tesouraria significou que ela contribuiu para a expansão do trimestre, em vez de compensar os ganhos em outras áreas.
A receita de serviços para fundos, excluindo a receita de tesouraria, aumentou 18%, para €144 milhões. A receita de serviços de valores mobiliários na mesma base subiu 10%, para €288 milhões, apoiada pelos serviços de liquidação e gestão de garantias. Os ativos sob custódia chegaram a aproximadamente €18 trilhões nos serviços de valores mobiliários e superaram €5,2 trilhões nos serviços para fundos.
O crescimento foi menos uniforme nos negócios relacionados a investimentos. A receita de soluções de software subiu 10%, para €173 milhões, mas a receita de ESG e índices aumentou apenas 4%. A receita de índices cresceu 16%, enquanto a de ESG permaneceu amplamente estável e a de inteligência de mercado recuou a uma taxa de um dígito médio.
Custos reportados aumentam mais rapidamente do que os gastos subjacentes
Os custos operacionais do terceiro trimestre aumentaram 7%, para €646 milhões. O aumento incluiu €22 milhões em remuneração adicional baseada em ações e €4 milhões em custos excepcionais relacionados à transação planejada com a Allfunds. Excluindo esses efeitos, o crescimento dos custos foi de cerca de 3%.
Em nove meses, os custos operacionais aumentaram 5%, incluindo aproximadamente €23 milhões em despesas excepcionais relacionadas à Allfunds. A administração afirmou que o crescimento dos custos subjacentes permaneceu em torno de 3%, ressaltando a distinção entre os gastos recorrentes e os encargos relacionados à transação.
Metas anuais mais altas mantêm o foco na execução do quarto trimestre
A administração espera que a receita do ano completo excluindo a receita de tesouraria fique em torno de €5,7 bilhões, com possibilidade de superar ligeiramente esse patamar. Na teleconferência sobre os resultados, a empresa indicou uma expectativa de €5,7 bilhões–€5,8 bilhões. As metas anuais atualizadas estão apresentadas abaixo.
O diretor-presidente Stephan Leithner expressou confiança no pipeline de vendas da SimCorp para o quarto trimestre, reconhecendo, porém, que o momento da assinatura dos contratos continua sendo um fator. A receita recorrente anual das soluções de software chegou a €727 milhões, alta de 13% a câmbio constante.
Schulte afirmou que a receita de tesouraria deve permanecer amplamente estável em relação ao nível do fim do ano, sem apresentar o aumento do terceiro trimestre como uma promessa de crescimento sustentado. Ele também disse que as recompras de ações continuariam mesmo com o fechamento previsto da aquisição da Allfunds, e que o montante seria definido no início de 2027.
Conclusão
A perspectiva elevada reflete negociações mais fortes, expansão da atividade pós-negociação e recuperação da receita de tesouraria. O momento da assinatura de contratos no quarto trimestre da SimCorp continua sendo um fator declarado de execução, enquanto a administração planeja definir o próximo montante de recompra de ações no início de 2027.
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