As ações da Alphabet caíram aproximadamente 13% nas negociações de 29 de outubro de 2026, após os resultados do terceiro trimestre da controladora do Google. Na mínima intradiária das ações, a empresa havia perdido cerca de US$ 524 bilhões em valor de mercado.

Principais conclusões

  • O crescimento da receita com publicidade em buscas desacelerou em relação ao trimestre anterior e ficou abaixo das expectativas dos analistas.
  • Os gastos de capital superaram o fluxo de caixa operacional, deixando a Alphabet com fluxo de caixa livre negativo no trimestre.
  • A receita do Google Cloud mais que dobrou, enquanto a Alphabet manteve sua previsão de despesas de capital para 2026.

Ações da Alphabet caem durante as negociações

A queda colocou a Alphabet a caminho de sua pior sessão de negociações desde a abertura de capital em 2004. Os números descrevem a variação intradiária, não um preço de fechamento nem a perda final de valor de mercado.

Os resultados combinaram rápido crescimento na nuvem com desaceleração do crescimento da publicidade em buscas e uma forte deterioração do fluxo de caixa livre. A coincidência temporal, por si só, não determina o que causou a queda do preço das ações.

Crescimento das buscas desacelera enquanto a receita da nuvem dobra

A receita do terceiro trimestre aumentou 25% em relação ao ano anterior, para US$ 127,6 bilhões. A receita do Google Search e de outras modalidades de publicidade subiu 12%, para aproximadamente US$ 63,35 bilhões, abaixo dos cerca de US$ 65 bilhões esperados pelos analistas. A taxa de crescimento desacelerou em relação aos 17% do trimestre anterior.

A receita do Google Cloud subiu 103%, para US$ 30,7 bilhões, impulsionada pela demanda por infraestrutura de IA e soluções de IA para empresas. A documentação de TPU do Google Cloud descreve os chips personalizados usados para acelerar cargas de trabalho de IA e aprendizado de máquina.

A Alphabet afirmou que o crescimento anual das consultas de busca atingiu seu ritmo mais alto em cinco anos, enquanto o aplicativo Gemini ultrapassou um bilhão de usuários. Esses números de adoção coexistem com o crescimento mais lento da receita de publicidade em buscas.

Gastos de capital superam fluxo de caixa operacional

A Alphabet gerou US$ 42,3 bilhões em fluxo de caixa operacional durante o trimestre e gastou aproximadamente US$ 51,4 bilhões em despesas de capital, principalmente em infraestrutura técnica. O fluxo de caixa livre foi negativo em US$ 9,1 bilhões, em comparação com o valor positivo de US$ 24,5 bilhões no mesmo trimestre do ano anterior.

A empresa manteve sua previsão de despesas de capital para 2026, entre US$ 195 bilhões e US$ 205 bilhões, e indicou que os gastos voltariam a aumentar significativamente em 2027. Esses números são projeções da administração, não gastos já realizados.

O lucro diluído foi de US$ 2,12 por ação, parcialmente afetado por uma perda de aproximadamente US$ 8,7 bilhões em títulos patrimoniais, associada principalmente à avaliação do investimento da Alphabet na SpaceX. Essa perda afetou o lucro reportado, separadamente do déficit de fluxo de caixa.

Próximo marco

A divulgação dos resultados da Amazon estava prevista para depois do fechamento do mercado em 29 de outubro.

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