Os resultados da Intuitive no terceiro trimestre de 2026 mostraram forte crescimento na atividade de cirurgia robótica e na receita, mas uma despesa com litígio reduziu o lucro reportado. A receita aumentou 22%, para US$ 3,05 bilhões, no trimestre encerrado em 30 de setembro, enquanto o lucro líquido GAAP caiu para US$ 523 milhões, ante US$ 704 milhões um ano antes. Excluindo itens especificados, o lucro não GAAP diluído por ação aumentou 25%, para US$ 3,00.
Principais conclusões
- Os procedimentos realizados no mundo todo aumentaram 15%, e as instalações de sistemas da Vinci subiram para 546, ante 427.
- Uma despesa pré-impostos de US$ 450 milhões com litígio reduziu o lucro GAAP; o acordo proposto ainda depende de aprovação judicial.
- A administração espera que as mudanças de preços reduzam em 3%–5% a receita por procedimento dos instrumentos da Vinci quando forem plenamente implementadas.
Índice
- Resultados da Intuitive refletem crescimento mais amplo dos procedimentos
- Despesa com litígio separa lucro reportado de lucro ajustado
- Mudanças de preços serão implementadas até 2027
- Recompras reduzem o caixa enquanto metas anuais permanecem em foco
- Conclusão
Resultados da Intuitive refletem crescimento mais amplo dos procedimentos
O comunicado de resultados da Intuitive para o terceiro trimestre, divulgado em 20 de outubro de 2026, mostrou que a receita aumentou em relação aos US$ 2,51 bilhões registrados um ano antes. A empresa atribuiu o crescimento ao maior volume de procedimentos, à receita de arrendamentos operacionais e à expansão da base instalada de sistemas.
Os procedimentos da Vinci aumentaram aproximadamente 14%, enquanto os procedimentos realizados com a plataforma Ion cresceram cerca de 31%. O crescimento da da Vinci variou por região: os procedimentos nos EUA subiram 10%, ante 20% fora dos Estados Unidos.
A receita de instrumentos e acessórios aumentou 18%, para US$ 1,80 bilhão; a receita de sistemas subiu 30%, para US$ 769 milhões; e a receita de serviços cresceu 22%, para US$ 482 milhões. A receita recorrente representou 84% do total, indicando que a empresa continuou dependendo principalmente do uso contínuo dos sistemas, e não apenas da venda de equipamentos.
Dos 546 sistemas da Vinci instalados durante o trimestre, 315 eram sistemas da Vinci 5. Outros 291 sistemas foram instalados por meio de arrendamentos operacionais, incluindo 160 sob contratos baseados no uso. Portanto, as instalações não devem ser interpretadas como equivalentes a compras definitivas de sistemas.
| Item | Detalhes |
|---|---|
| Base instalada da Vinci | 12.094 sistemas em 30 de setembro de 2026, alta de 12% em relação ao ano anterior |
| Base instalada da Ion | 1.152 sistemas em 30 de setembro de 2026, alta de 21% em relação ao ano anterior |
| Instalações da Ion | 56 sistemas, ante 50 no 3º trimestre de 2025 |
| Projeção de margem bruta não GAAP para 2026 | 68,7%–69,3%, incluindo impacto estimado das tarifas de 0,9% da receita, excluindo reembolsos reconhecidos |
| Projeção de despesas operacionais não GAAP para 2026 | Crescimento de 11%–13% |
Despesa com litígio separa lucro reportado de lucro ajustado
O lucro GAAP diluído por ação caiu para US$ 1,49, ante US$ 1,95 um ano antes. O trimestre incluiu uma despesa pré-impostos de US$ 450 milhões referente a um acordo proposto em ação coletiva antitruste divulgada anteriormente, equivalente a US$ 347 milhões após impostos, ou US$ 0,99 por ação diluída.
A Intuitive firmou o acordo por escrito em outubro sem admitir responsabilidade ou irregularidade. Ele prevê um pagamento único e medidas cautelares acordadas por ambas as partes, mas ainda depende de aprovação judicial preliminar e definitiva.
O lucro líquido não GAAP aumentou para US$ 1,05 bilhão, ante US$ 867 milhões. Tanto o lucro GAAP quanto o não GAAP foram beneficiados por reembolsos de tarifas no valor de US$ 22 milhões após impostos, ou US$ 0,06 por ação diluída.
A margem operacional não GAAP foi de aproximadamente 42%, ou 41% excluindo o reembolso único de tarifas. Essa distinção é importante ao avaliar a rentabilidade subjacente: o reembolso contribuiu para o resultado do trimestre, mas não era receita operacional recorrente.
Mudanças de preços serão implementadas até 2027
O diretor financeiro Jamie Samath afirmou que as medidas de preços devem reduzir em aproximadamente 3%–5% a receita por procedimento de instrumentos e acessórios da Vinci, com composição constante, quando forem plenamente implementadas. As medidas incluem um programa de uso prolongado, preços baseados em volume e mudanças de preços na China.
As reduções de preços nos códigos de cobrança da China devem começar em novembro de 2026. A expectativa é que o programa de uso prolongado tenha início nos Estados Unidos mais tarde, no primeiro trimestre de 2027, dependendo da autorização regulatória, seguido pela Europa no segundo semestre de 2027. Samath não espera que o efeito total sobre a receita por procedimento se concretize antes do fim de 2027.
A administração afirmou que as medidas têm como alvo procedimentos nos quais o custo é um obstáculo à adoção. Samath espera um efeito modesto sobre a margem bruta, que será compensado por programas de redução de custos ao longo de 2027. Essas são expectativas da administração, não resultados já alcançados.
Recompras reduzem o caixa enquanto metas anuais permanecem em foco
A Intuitive recomprou 7,8 milhões de ações por US$ 2,94 bilhões durante o trimestre. O caixa, os equivalentes de caixa e os investimentos totalizavam US$ 6,80 bilhões no fim de setembro, uma queda de US$ 1,83 bilhão no período, pois as recompras e os investimentos de capital superaram a geração de caixa operacional.
Para o ano completo de 2026, a empresa espera que os procedimentos da Vinci no mundo todo cresçam 14%–15%, mais perto do ponto médio da faixa. Sua perspectiva de margem pressupõe que as tarifas em vigor na data do comunicado permaneçam até o fim do ano; tarifas adicionais poderiam alterar materialmente o resultado.
Conclusão
O crescimento dos procedimentos sustentou o aumento da receita e do lucro ajustado, enquanto a despesa com litígio levou à queda do lucro reportado. A próxima mudança de preços programada ocorrerá na China em novembro de 2026, seguida de uma implementação condicional do programa de uso prolongado nos EUA no início de 2027; o acordo proposto também aguarda aprovação judicial.
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