O lucro da RTX aumentou acentuadamente no terceiro trimestre de 2026, e a empresa aeroespacial e de defesa elevou suas previsões para as vendas do ano inteiro, o lucro ajustado e o fluxo de caixa livre em 20 de outubro. As vendas cresceram 11%, para US$ 25 bilhões, enquanto o lucro ajustado por ação avançou 33%, para US$ 2,26, incluindo um benefício de US$ 0,25 decorrente da recuperação de custos ao abrigo da Lei de Poderes Econômicos de Emergência Internacional, ou IEEPA.
Principais conclusões
- Mais de US$ 81 bilhões em novos contratos comerciais e de defesa elevaram a carteira de pedidos a um recorde de US$ 340 bilhões.
- As três unidades de negócios aumentaram o lucro operacional ajustado, mas as recuperações de custos contribuíram de forma significativa para os ganhos.
- A RTX elevou suas perspectivas anuais, embora o fluxo de caixa livre trimestral tenha caído 47% em relação ao ano anterior.
Índice
- Crescimento do lucro da RTX inclui benefício substancial de recuperação
- Contratos de defesa ampliam a carteira de pedidos
- Demanda de pós-venda sustenta Collins e Pratt
- Metas anuais mais altas enfrentam uma composição diferente no quarto trimestre
- Conclusão
Crescimento do lucro da RTX inclui benefício substancial de recuperação
O comunicado de resultados da RTX para o terceiro trimestre de 2026 mostrou crescimento orgânico das vendas de 12%, excluindo efeitos cambiais, aquisições, alienações e itens especificados. As vendas de pós-venda comercial aumentaram 16%, enquanto as vendas de equipamento original comercial e de defesa cresceram 10% cada.
O lucro por ação segundo os princípios contábeis geralmente aceitos (GAAP) aumentou para US$ 1,89, ante US$ 1,41 um ano antes. O LPA ajustado excluiu US$ 0,26 em ajustes de contabilização de aquisições e US$ 0,11 em itens de reestruturação e outros itens significativos ou não recorrentes, mas manteve o benefício de US$ 0,25 da recuperação da IEEPA.
O lucro operacional ajustado dos segmentos chegou a aproximadamente US$ 3,9 bilhões, alta de 39%. As margens dos segmentos expandiram 310 pontos-base, dos quais aproximadamente 160 pontos-base foram atribuídos às recuperações da IEEPA. Essa distinção é importante porque a melhora do lucro no trimestre combinou crescimento operacional com um benefício substancial de recuperação.
A geração de caixa seguiu na direção oposta à do lucro. O fluxo de caixa operacional caiu 38%, para US$ 2,9 bilhões, e o fluxo de caixa livre recuou 47%, para US$ 2,1 bilhões. Ambos incluíram aproximadamente US$ 300 milhões de recuperação da IEEPA.
| Item | Detalhes |
|---|---|
| Vendas ajustadas de 2026 | Elevadas para US$ 97,0–US$ 97,5 bilhões, ante US$ 95,0–US$ 96,0 bilhões |
| Crescimento orgânico das vendas em 2026 | Elevado para 10%–11%, ante 8%–9% |
| LPA ajustado de 2026 | Elevado para US$ 7,65–US$ 7,75, ante US$ 7,10–US$ 7,25 |
| Fluxo de caixa livre de 2026 | Elevado para US$ 9,0–US$ 9,2 bilhões, ante US$ 8,50–US$ 8,75 bilhões |
Contratos de defesa ampliam a carteira de pedidos
A carteira recorde era composta por US$ 176 bilhões em negócios comerciais e US$ 164 bilhões em negócios de defesa. A carteira total aumentou 36% em relação ao ano anterior e 18% em relação ao trimestre precedente.
Os pedidos de defesa se aproximaram de US$ 59 bilhões, incluindo aproximadamente US$ 23 bilhões para o Tomahawk e mais de US$ 14 bilhões para o AMRAAM. Durante o trimestre, a RTX recebeu contratos plurianuais de produção com valores ainda não definidos para os dois programas de mísseis.
Os pedidos ampliam os compromissos de produção futura, em vez de representar receita já reconhecida. O diretor financeiro Neil Mitchill afirmou que os contratos de munições contribuiriam com uma pequena receita em 2026, com a produção devendo aumentar ao longo dos dois anos seguintes e alcançar o ritmo pleno em toda a linha de munições em 2030.
O diretor-presidente Chris Calio apontou a cadeia de suprimentos como o principal fator facilitador dos aumentos de produção planejados. A disponibilidade de componentes, incluindo placas de circuito impresso, capacitores e resistores, continua sendo uma restrição, à medida que fornecedores de defesa disputam recursos com a demanda da infraestrutura de inteligência artificial.
Demanda de pós-venda sustenta Collins e Pratt
As vendas da Collins Aerospace cresceram 10%, para US$ 8,4 bilhões, e o lucro operacional ajustado aumentou 50%, para aproximadamente US$ 1,8 bilhão. Maior volume comercial, composição das vendas e aproximadamente US$ 250 milhões de recuperação da IEEPA contribuíram para a melhora.
As vendas da Pratt & Whitney cresceram 10%, para US$ 9,2 bilhões. O crescimento de 21% no pós-venda comercial mais do que compensou a queda de 5% nas vendas de equipamento original comercial, que refletiu a composição de motores comerciais de grande porte.
O lucro operacional ajustado da Pratt aumentou 29%, para US$ 968 milhões, incluindo aproximadamente US$ 160 milhões de recuperação da IEEPA. No entanto, seu lucro operacional reportado caiu 19%, para US$ 608 milhões, após uma despesa de US$ 363 milhões relacionada à falência de um cliente.
As vendas da Raytheon cresceram 14%, para US$ 8,0 bilhões, impulsionadas por programas navais e sistemas de defesa terrestre e aérea. O lucro operacional ajustado aumentou 32%, para aproximadamente US$ 1,1 bilhão, com o apoio da produtividade, do maior volume e de uma composição favorável.
Metas anuais mais altas enfrentam uma composição diferente no quarto trimestre
A RTX elevou as três principais projeções financeiras para 2026 e aumentou sua expectativa de crescimento orgânico das vendas. Essas continuam sendo projeções da administração, e não resultados já realizados.
Mitchill afirmou que a margem da Collins no quarto trimestre enfrentaria pressão devido à ausência de reembolsos da IEEPA, aos maiores gastos com pesquisa e desenvolvimento e com iniciativas digitais, e à maior proporção de volume de equipamento original. Ainda assim, a administração espera que as margens operacionais da Collins continuem se expandindo em 2027.
Conclusão
O quarto trimestre testará o avanço da RTX rumo às suas metas anuais mais altas, à medida que os benefícios de recuperação diminuírem na Collins. Além de 2026, o aumento planejado da produção de munições dependerá da ampliação da capacidade dos fornecedores e da conversão da carteira de pedidos ampliada em entregas.
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