As perspectivas da Hasbro melhoraram em 20 de outubro de 2026, após a receita do terceiro trimestre aumentar 15%, para US$ 1,6 bilhão, e as vendas de Magic: The Gathering ultrapassarem US$ 600 milhões pela primeira vez. Mas a administração alertou que alguns envios de Magic foram antecipados do quarto trimestre, enquanto os reembolsos de tarifas impulsionaram o lucro trimestral, tornando menos diretas as comparações do trimestre final.
Principais conclusões
- A receita de Magic aumentou 34%, para US$ 616 milhões, contribuindo para elevar o lucro operacional ajustado em 52%, para US$ 541 milhões.
- A administração espera que a receita da Wizards diminua no 4º trimestre devido ao calendário dos envios, e não a uma demanda mais fraca.
- A Hasbro elevou suas projeções financeiras anuais e dobrou para US$ 400 milhões a meta de recompra de ações para 2026.
Índice
- Perspectivas da Hasbro melhoram após um terceiro trimestre mais forte
- Mudanças no calendário dos envios de Magic complicam a comparação do quarto trimestre
- Reembolsos de tarifas explicam parte da melhora do lucro
- Geração de caixa permite uma meta maior de recompra de ações
- Conclusão
Perspectivas da Hasbro melhoram após um terceiro trimestre mais forte
O anúncio dos resultados do terceiro trimestre da Hasbro elevou as projeções para a receita do ano inteiro, a margem operacional ajustada e o EBITDA ajustado. A diretora financeira e diretora de operações Gina Goetter atribuiu a revisão para cima ao impulso dos negócios e à execução.
O lucro operacional reportado no trimestre chegou a US$ 517 milhões, enquanto o lucro operacional ajustado aumentou 52%, para US$ 541 milhões. A margem operacional ajustada expandiu 830 pontos-base, para 33,9%. O lucro por ação diluído reportado foi de US$ 2,77, em comparação com o lucro por ação diluído ajustado de US$ 2,90.
Wizards e Digital Gaming lideraram o crescimento, com a receita aumentando 31%, para US$ 747 milhões, e o lucro operacional subindo 46%, para US$ 367 milhões. Magic se beneficiou dos lançamentos de The Hobbit e Reality Fracture. A receita de jogos digitais e licenciados cresceu 3%.
| Item | Detalhes |
|---|---|
| Projeção de crescimento da receita para 2026 | Elevada para 7%–9% em moeda constante, ante 5%–7%. |
| Projeção da margem operacional ajustada para 2026 | Elevada para 27%–28%, ante 25%–26%. |
| Projeção do EBITDA ajustado para 2026 | Elevada para US$ 1,575 bilhão–US$ 1,625 bilhão, ante US$ 1,45 bilhão–US$ 1,50 bilhão. |
Mudanças no calendário dos envios de Magic complicam a comparação do quarto trimestre
Na teleconferência de resultados, a administração afirmou que aproximadamente US$ 40 milhões em vendas de Magic foram transferidos do quarto para o terceiro trimestre, enquanto alguns produtos passaram para o primeiro trimestre de 2027. Por isso, a Hasbro espera que a receita da Wizards diminua no quarto trimestre.
O CEO Chris Cocks caracterizou a queda esperada como uma questão de calendário dos envios, e não como um sinal de demanda. Goetter disse que a empresa agora esperava crescimento da Wizards no segundo semestre na faixa de um dígito alto a dois dígitos baixos, em comparação com o crescimento de um dígito baixo previsto em julho.
Essa distinção é importante ao avaliar o trimestre recorde: parte da receita chegou antes do que se esperava anteriormente, mas a administração também elevou suas expectativas para o segundo semestre como um todo.
Olhando mais adiante, Goetter disse que se esperava que as margens operacionais da Wizards caíssem para a faixa dos 30% altos em 2027, sobretudo devido à amortização não monetária associada aos lançamentos planejados dos videogames Exodus e Warlock.
Reembolsos de tarifas explicam parte da melhora do lucro
A receita de Consumer Products aumentou 4%, para US$ 828 milhões, marcando o quarto trimestre consecutivo de crescimento. O lucro operacional ajustado dobrou, para US$ 178 milhões, incluindo aproximadamente US$ 48 milhões em reembolsos de tarifas, e sua margem operacional ajustada chegou a 21,5%.
Em toda a Hasbro, os resultados do terceiro trimestre incluíram aproximadamente US$ 55 milhões em reembolsos de tarifas, dos quais US$ 7 milhões na Wizards. Esses benefícios significam que o aumento divulgado do lucro não reflete exclusivamente o crescimento das vendas e os ganhos de produtividade.
A administração espera que as margens de Consumer Products diminuam sequencialmente no quarto trimestre, porque os benefícios dos reembolsos de tarifas foram reconhecidos integralmente no terceiro trimestre e o trimestre final tem uma composição mais concentrada em promoções e envios.
Geração de caixa permite uma meta maior de recompra de ações
O fluxo de caixa operacional aumentou 85%, para US$ 907 milhões, nos primeiros nove meses de 2026. Nesse período, a Hasbro devolveu US$ 445 milhões aos acionistas por meio de dividendos e recompras de ações, incluindo US$ 149 milhões em recompras.
A empresa dobrou sua meta anual de recompra, de US$ 200 milhões para US$ 400 milhões. Também destinou US$ 226 milhões à redução da dívida por meio de recompras de títulos no mercado aberto e compras de títulos do Tesouro dos EUA, com o objetivo de pré-financiar vencimentos de títulos em 2026 e 2027.
A Hasbro declarou um dividendo trimestral de US$ 0,70 por ação ordinária, a ser pago em 2 de dezembro de 2026 aos acionistas registrados em 18 de novembro.
Conclusão
Os resultados do quarto trimestre mostrarão como as mudanças no calendário dos envios e a ausência de novos benefícios de reembolsos de tarifas afetarão o desempenho da Hasbro em relação às suas metas anuais mais elevadas. O próximo pagamento confirmado aos acionistas é o dividendo trimestral de US$ 0,70 previsto para 2 de dezembro de 2026.
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