O lucro da Northrop Grumman aumentou no terceiro trimestre de 2026, com crescimento das vendas nos quatro segmentos de negócios e novos contratos elevando a carteira de pedidos ao recorde de US$ 109,6 bilhões. A empresa de defesa informou lucro diluído de US$ 7,89 por ação, ante US$ 7,67 um ano antes, e elevou sua projeção de lucro para o ano completo em 20 de outubro.
Principais conclusões
- As vendas cresceram 7%, para US$ 11,1 bilhões, impulsionadas por Aeronautics Systems e Defense Systems.
- Os novos contratos líquidos, de US$ 16,4 bilhões, superaram as vendas trimestrais e ampliaram a carteira de pedidos.
- A projeção de lucro para 2026 foi elevada apesar da redução das margens operacionais trimestrais.
Índice
- Lucro da Northrop Grumman cresce apesar da pressão sobre as margens
- Programas de aeronaves e Sentinel lideram o crescimento das vendas
- Novos contratos ampliam a carteira de pedidos enquanto a geração de caixa melhora
- Projeção de lucro mais alta mantém ressalvas sobre o financiamento governamental
- Conclusão
Lucro da Northrop Grumman cresce apesar da pressão sobre as margens
O comunicado de resultados do terceiro trimestre de 2026 da empresa mostrou lucro líquido de US$ 1,124 bilhão nos três meses encerrados em 30 de setembro, ante US$ 1,100 bilhão um ano antes. As vendas aumentaram para US$ 11,122 bilhões, de US$ 10,423 bilhões.
O lucro operacional cresceu 2%, para US$ 1,269 bilhão, mas a margem operacional caiu para 11,4%, de 11,9%. A Northrop Grumman atribuiu a queda da margem principalmente a um ajuste menor entre a contabilização de custos com pensões para fins de relatórios financeiros e a contabilização desses custos em contratos governamentais.
O lucro operacional dos segmentos, uma medida não GAAP, aumentou 5%, para US$ 1,345 bilhão. Ainda assim, sua margem caiu para 12,1%, de 12,3%, principalmente porque o trimestre do ano anterior incluiu um ajuste favorável de US$ 68 milhões na estimativa de contrato da Mission Systems.
Uma alíquota tributária menor ajudou a sustentar o lucro líquido. A alíquota efetiva do imposto de renda caiu para 13,4%, de 16,9%, principalmente devido a créditos de pesquisa maiores. O lucro antes do imposto de renda recuou 2%, ressaltando a diferença entre o desempenho antes e depois dos impostos no trimestre.
| Item | Detalhes |
|---|---|
| Projeção de vendas para 2026 | US$ 43,75 bilhões–US$ 44,25 bilhões. |
| Projeção de lucro operacional dos segmentos para 2026 | US$ 4,94 bilhões–US$ 5,04 bilhões; anteriormente, US$ 4,85 bilhões–US$ 5,00 bilhões. Não GAAP. |
| Projeção de LPA ajustado pelo MTM para 2026 | US$ 29,35–US$ 29,75; anteriormente, US$ 28,60–US$ 29,10. Não GAAP. |
| Projeção de fluxo de caixa livre ajustado para 2026 | US$ 3,10 bilhões–US$ 3,50 bilhões. Não GAAP. |
Programas de aeronaves e Sentinel lideram o crescimento das vendas
As vendas da Aeronautics Systems cresceram 14%, para US$ 3,575 bilhões. O crescimento incluiu um aumento de US$ 195 milhões nos trabalhos do F-35, refletindo o cronograma dos custos de materiais de produção e um volume maior de serviços de sustentação, além de vendas mais altas do B-21 e atividades de sustentação do B-2. O lucro operacional do segmento aumentou 24%.
As vendas da Defense Systems cresceram 12%, para US$ 2,307 bilhões, incluindo um aumento de US$ 180 milhões no Sentinel, à medida que o programa continuou a expandir suas operações. A maior atividade com foguetes guiados e motores de foguetes sólidos táticos também contribuiu. A margem operacional do segmento caiu para 10,8%, de 11,4%, com a mudança na composição dos contratos em favor de mais contratos do tipo custo.
Mission Systems e Space Systems registraram, cada uma, crescimento de 2% nas vendas. O lucro operacional da Mission Systems recuou 3%, enquanto o da Space Systems aumentou 5%. O crescimento da Space Systems foi parcialmente compensado por vendas US$ 136 milhões menores de serviços comerciais de reabastecimento, devido ao cronograma dos lançamentos.
Novos contratos ampliam a carteira de pedidos enquanto a geração de caixa melhora
A relação entre contratos conquistados e vendas reconhecidas no trimestre foi de 1,5 vez, ou seja, os novos contratos superaram as vendas reconhecidas. Entre os contratos relevantes estavam US$ 4,6 bilhões para programas restritos, US$ 2,0 bilhões para o Sentinel, US$ 1,4 bilhão para submarinos da classe Virginia, US$ 1,3 bilhão em trabalhos do F-35 na Aeronautics Systems e US$ 1,0 bilhão para o E-2.
O fluxo de caixa operacional aumentou 12%, para US$ 1,745 bilhão, principalmente devido à melhora no capital de giro comercial. O fluxo de caixa livre ajustado, uma medida não GAAP, cresceu 44%, para US$ 1,810 bilhão.
O aumento do fluxo de caixa livre ajustado também foi favorecido por US$ 371 milhões em receitas provenientes da venda de equipamentos a um cliente. Essa contribuição significa que a melhora do fluxo de caixa não resultou exclusivamente de uma geração de caixa operacional mais forte.
Projeção de lucro mais alta mantém ressalvas sobre o financiamento governamental
A Northrop Grumman elevou em US$ 65 milhões o ponto médio de sua projeção de lucro operacional dos segmentos para 2026 e em US$ 0,70 a projeção de lucro por ação ajustado pelo valor de mercado. Ambas são medidas não GAAP; a projeção de LPA ajustado é distinta do LPA diluído trimestral divulgado.
A administração afirmou que suas perspectivas não refletem os efeitos de uma paralisação governamental prolongada, limites de gastos ou outros cortes de despesas. Mudanças nas dotações orçamentárias, nas prioridades de aquisição e no apoio a programas continuam, portanto, sendo riscos para o cumprimento da projeção.
Conclusão
O quarto trimestre restante determinará se a Northrop Grumman atingirá suas metas de lucro mais altas para 2026. O principal teste operacional será converter a carteira de pedidos ampliada em vendas e caixa, gerenciando ao mesmo tempo a composição dos contratos e os riscos de financiamento governamental.
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