Os resultados da Steel Dynamics no terceiro trimestre de 2026 mostraram receita ligeiramente abaixo das expectativas dos analistas, mas uma melhora substancial da rentabilidade. No comunicado de 19 de outubro, a produtora de metais informou vendas líquidas de US$ 6,5 bilhões, ante estimativas de US$ 6,55 bilhões. O lucro operacional consolidado aumentou US$ 306 milhões, ou 44%, em relação ao trimestre anterior, chegando a aproximadamente US$ 1,0 bilhão.
Principais conclusões
- O lucro líquido subiu para US$ 756 milhões, ante US$ 534 milhões no segundo trimestre.
- O recorde de embarques de aço, os preços de venda mais altos e os custos menores de sucata fortaleceram a rentabilidade do aço.
- A demanda por produtos fabricados melhorou, enquanto as perdas iniciais no segmento de alumínio diminuíram, apesar dos déficits de produção.
Sumário
- Resultados da Steel Dynamics refletem margens mais amplas no aço
- Ganhos na fabricação contrastam com fraqueza na reciclagem
- A expansão da produção de alumínio ainda não foi concluída
- Conclusão
Resultados da Steel Dynamics refletem margens mais amplas no aço
O comunicado dos resultados do terceiro trimestre de 2026 da empresa mostrou lucro diluído por ação de US$ 5,26, ante US$ 3,69 no segundo trimestre e US$ 2,74 um ano antes. O lucro líquido também superou os US$ 404 milhões registrados no terceiro trimestre de 2025.
As operações de aço geraram aproximadamente US$ 1,0 bilhão em lucro operacional, alta de 43% em relação ao trimestre anterior, com os embarques atingindo o recorde de 3,8 milhões de toneladas. O preço médio de venda do aço a clientes externos subiu US$ 102 em relação ao trimestre anterior, para US$ 1.400 por tonelada, enquanto o custo médio da sucata ferrosa por tonelada fundida caiu US$ 8, para US$ 404.
Essas variações de preços e custos ampliaram a diferença entre as vendas de aço e os insumos de sucata. Juntamente com o aumento dos embarques, elas explicam por que a pequena frustração de receita não impediu um aumento substancial do lucro operacional em relação ao trimestre anterior.
O presidente do conselho e CEO, Mark D. Millett, afirmou que as condições domésticas para o aço foram favorecidas pela demanda estável, pelos baixos estoques dos clientes e pelas importações historicamente baixas. Os setores de energia, construção não residencial, automotivo e industrial lideraram a demanda durante o trimestre.
| Item | Detalhes |
|---|---|
| Fluxo de caixa operacional | US$ 846 milhões no terceiro trimestre de 2026. |
| Investimento de capital | US$ 150 milhões durante o trimestre. |
| Dividendos em dinheiro | US$ 76 milhões pagos durante o trimestre. |
| Recompra de ações | US$ 276 milhões, correspondentes a aproximadamente 1% das ações ordinárias. |
| Liquidez | US$ 2,4 bilhões em 30 de setembro de 2026. |
Ganhos na fabricação contrastam com fraqueza na reciclagem
O lucro operacional da fabricação de aço aumentou para US$ 91 milhões, ante US$ 85 milhões no segundo trimestre. Os embarques subiram 18% em relação ao trimestre anterior, e a melhora nos preços efetivamente obtidos ajudou a compensar os custos mais altos dos insumos de aço.
A carteira de pedidos da fabricação estava 50% maior do que um ano antes e se estendia até o segundo trimestre de 2027. A empresa apontou construção comercial, manufatura, armazéns, centros de dados e saúde como fatores impulsionadores da demanda.
O segmento de reciclagem de metais seguiu na direção oposta. O lucro operacional caiu US$ 15 milhões em relação ao trimestre anterior, para US$ 33 milhões, à medida que os preços menores da sucata ferrosa comprimiram os spreads dos metais, apesar dos volumes estáveis.
A expansão da produção de alumínio ainda não foi concluída
As operações de alumínio registraram prejuízo operacional de US$ 26 milhões, uma melhora de 21% em relação ao trimestre anterior, e atingiram o ponto de equilíbrio no EBITDA. Os embarques de chapas de alumínio laminadas a quente e a frio totalizaram 55.000 toneladas métricas, enquanto a produção de bobinas laminadas a quente alcançou 91.000 toneladas métricas.
Os volumes ficaram abaixo das expectativas da administração depois que problemas de qualidade aumentaram as perdas de rendimento em velocidades operacionais mais altas. Millett disse que a empresa alterou a composição do fluido de laminação do laminador de tiras a quente e relatou melhora no desempenho do laminador em outubro.
Os três laminadores a frio estavam em operação. A administração esperava que a primeira linha contínua de recozimento e tratamento térmico enviasse produtos automotivos acabados antes do fim de 2026, e que a segunda linha entrasse em operação no início do primeiro trimestre de 2027. Essas são etapas planejadas, não entregas já concluídas.
Conclusão
O principal destaque do trimestre foi a rentabilidade mais forte no aço, apesar de a receita ter ficado ligeiramente abaixo das expectativas. O próximo evento programado é a teleconferência de resultados da Steel Dynamics em 20 de outubro de 2026, às 11h00, horário de verão do Leste dos EUA, enquanto os marcos de produção e comissionamento do alumínio ainda estão por vir.
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