O EBITDA da Cleveland-Cliffs mais do que duplicou no terceiro trimestre de 2026, com a siderúrgica a reportar um EBITDA ajustado de 612 milhões de dólares e a prever novo aumento no quarto trimestre. Os resultados, anunciados a 19 de outubro para o período terminado em 30 de setembro, também revelaram um regresso à rentabilidade segundo os princípios contabilísticos geralmente aceites (GAAP), enquanto a administração projetou um EBITDA ajustado superior a 4 mil milhões de dólares em 2027.
Principais conclusões
- O EBITDA ajustado do terceiro trimestre aumentou 326 milhões de dólares em relação ao trimestre anterior e superou a orientação que a administração tinha divulgado anteriormente.
- A administração prevê um EBITDA ajustado de aproximadamente 715 milhões de dólares no quarto trimestre, apoiado por preços mais elevados.
- As perspetivas para 2027 dependem de alterações contratuais e das previsões de preços em vigor, e não de resultados financeiros já apurados.
Índice
- EBITDA da Cleveland-Cliffs supera a orientação anterior
- Preços mais elevados sustentam as expectativas para o 4.º trimestre e 2027
- Redução da dívida e mudanças na Stelco continuam a ser prioridades
- Conclusão
EBITDA da Cleveland-Cliffs supera a orientação anterior
O comunicado de resultados do terceiro trimestre da empresa revelou que o EBITDA ajustado aumentou de 286 milhões de dólares no segundo trimestre para 612 milhões de dólares. O valor também superou em 37 milhões de dólares a previsão de 575 milhões de dólares que a administração tinha fornecido três meses antes.
O presidente do conselho de administração e CEO, Lourenco Goncalves, afirmou que os preços médios de venda, os volumes de vendas e os custos unitários melhoraram em relação ao trimestre anterior. A receita consolidada subiu para 5,612 mil milhões de dólares, face a 5,226 mil milhões de dólares.
A melhoria foi além da medida de resultados ajustados. A Cleveland-Cliffs registou um lucro líquido de 165 milhões de dólares segundo os GAAP, em comparação com um prejuízo líquido de 134 milhões de dólares no segundo trimestre. No entanto, a recuperação trimestral não anulou as perdas anteriores: o prejuízo líquido consolidado da empresa nos primeiros nove meses de 2026 foi de 198 milhões de dólares.
| Item | Detalhes |
|---|---|
| Lucro GAAP diluído no 3.º trimestre | 0,26 dólares por ação |
| Lucro diluído ajustado no 3.º trimestre | 0,28 dólares por ação |
| Volume de vendas de produtos siderúrgicos no 3.º trimestre | 4,150 milhões de toneladas líquidas, face a 4,025 milhões no 2.º trimestre |
| Preço médio de venda do aço | 1.177 dólares por tonelada líquida no 3.º trimestre, face a 1.124 dólares no 2.º trimestre |
| Liquidez no final do trimestre | 3,2 mil milhões de dólares em 30 de setembro de 2026 |
Preços mais elevados sustentam as expectativas para o 4.º trimestre e 2027
A Cleveland-Cliffs prevê um EBITDA ajustado de aproximadamente 715 milhões de dólares no quarto trimestre de 2026, o que implica um aumento de 103 milhões de dólares em relação ao trimestre anterior. A administração espera que os preços mais elevados compensem a fraqueza sazonal, o aumento das paragens para manutenção, os custos dos fatores de produção e os encargos acumulados com remunerações por incentivos.
Para 2027, a empresa espera que o EBITDA ajustado ultrapasse os 4 mil milhões de dólares, com base em alterações contratuais e nas previsões de preços em vigor. Goncalves afirmou que os contratos recém-assinados com clientes sustentavam essa expectativa.
Estes valores são previsões da administração, não resultados reportados. As perspetivas para o quarto trimestre antecipam uma nova melhoria apesar dos obstáculos operacionais, enquanto a expectativa para 2027 continua sensível aos preços do aço e ao desempenho dos contratos.
Redução da dívida e mudanças na Stelco continuam a ser prioridades
Goncalves afirmou que a empresa reduziu a dívida no terceiro trimestre e espera uma redução maior no quarto trimestre, apoiada pelo fluxo de caixa livre previsto e pelas receitas da venda de propriedades. A administração manteve o objetivo de reduzir a dívida líquida para menos de 2,5 vezes o EBITDA até meados de 2027.
Na Stelco, a administração afirmou que a melhoria do mercado canadiano de aço laminado a quente contribuiu positivamente para o EBITDA do terceiro trimestre da unidade. Ainda assim, a Cleveland-Cliffs anunciou que iria suspender por tempo indeterminado as linhas de galvanização da Stelco, invocando o excesso de oferta nesse mercado.
A empresa afirmou que manteria o volume total de produção da Stelco, concentrando-se em produtos laminados a quente. Goncalves afirmou que os trabalhadores afetados regressariam quando as condições melhorassem, mas não indicou uma data para o reinício das operações.
Conclusão
O próximo teste será perceber se os preços no quarto trimestre conduzem ao aumento de resultados projetado e apoiam o plano de redução da dívida da administração. As perspetivas de mais longo prazo para 2027 continuam a ser uma expectativa ligada aos contratos e às premissas relativas aos preços do aço.
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