O lucro da Cleveland-Cliffs voltou ao terreno positivo no terceiro trimestre de 2026, com lucro líquido de US$ 165 milhões sobre receita de US$ 5,6 bilhões. Os resultados anunciados em 19 de outubro, referentes ao período encerrado em 30 de setembro, reverteram o prejuízo do segundo trimestre, com preços de venda do aço mais altos, aumento dos volumes vendidos e custos unitários menores sustentando a recuperação.
Principais pontos
- O lucro diluído segundo os princípios contábeis GAAP chegou a US$ 0,26 por ação, ante prejuízo de US$ 0,25 no segundo trimestre.
- O EBITDA ajustado de US$ 612 milhões superou a projeção anterior da administração, de US$ 575 milhões.
- A administração espera nova melhora no 4º trimestre, apesar das pressões sazonais e das paradas programadas para manutenção.
Índice
- Lucro da Cleveland-Cliffs se recupera com a melhora dos preços do aço
- Projeção para o quarto trimestre prevê novo aumento
- Stelco redireciona a produção, afastando-se do aço galvanizado
- Conclusão
Lucro da Cleveland-Cliffs se recupera com a melhora dos preços do aço
O comunicado de resultados do terceiro trimestre da empresa mostrou que a receita subiu para US$ 5,612 bilhões, ante US$ 5,226 bilhões no trimestre anterior. O lucro líquido de US$ 165 milhões comparou-se a um prejuízo de US$ 134 milhões no segundo trimestre e de US$ 234 milhões um ano antes.
O lucro líquido atribuível aos acionistas da Cliffs foi de US$ 152 milhões, após contabilizados os interesses de não controladores. O lucro diluído divulgado foi de US$ 0,26 por ação, enquanto o lucro ajustado foi de US$ 0,28 por ação.
O EBITDA ajustado, uma medida não GAAP distinta do lucro líquido, aumentou US$ 326 milhões em relação aos US$ 286 milhões do segundo trimestre. O presidente do conselho e CEO, Lourenco Goncalves, afirmou que foi o trimestre mais forte da empresa em três anos.
O volume de vendas de produtos siderúrgicos aumentou para 4,150 milhões de toneladas líquidas, ante 4,025 milhões no segundo trimestre. Os preços médios líquidos de venda subiram para US$ 1.177 por tonelada líquida, ante US$ 1.124. A combinação de preços mais altos, maiores volumes e custos unitários melhores ajudou a elevar a margem bruta da siderurgia para US$ 454 milhões, ante US$ 113 milhões.
| Item | Detalhes |
|---|---|
| Liquidez no fim do trimestre | US$ 3,2 bilhões em 30 de setembro de 2026. |
| Clientes do setor automotivo | US$ 1,5 bilhão, ou 28%, da receita da siderurgia no terceiro trimestre. |
| Distribuidores e transformadores | US$ 1,8 bilhão, ou 34%, da receita da siderurgia no terceiro trimestre. |
| Composição dos produtos siderúrgicos | Produtos laminados a quente representaram 46% dos volumes de vendas do terceiro trimestre; produtos revestidos corresponderam a 31%. |
Projeção para o quarto trimestre prevê novo aumento
A Cleveland-Cliffs espera EBITDA ajustado de aproximadamente US$ 715 milhões no quarto trimestre. A administração afirmou que a alta dos preços deverá mais do que compensar a sazonalidade, as paradas adicionais para manutenção, os custos dos insumos e as provisões para remuneração de incentivo.
Para 2027, a empresa espera que o EBITDA ajustado supere US$ 4 bilhões, com base em alterações contratuais e nas projeções de preços vigentes. Trata-se de uma perspectiva condicional da administração, não de um resultado divulgado.
Goncalves também afirmou que a empresa espera reduzir substancialmente a dívida no quarto trimestre, com o apoio de um fluxo de caixa livre mais forte e dos recursos provenientes da venda de propriedades. A administração manteve sua meta de dívida líquida inferior a 2,5 vezes o EBITDA até meados de 2027.
Stelco redireciona a produção, afastando-se do aço galvanizado
Goncalves afirmou que a Stelco registrou seu trimestre mais forte desde que a Cleveland-Cliffs a adquiriu, dois anos antes, tornando-se uma contribuição positiva para o EBITDA ajustado à medida que o mercado canadense de laminados a quente melhorou.
No entanto, a empresa decidiu paralisar por tempo indeterminado as linhas de galvanização da Stelco, citando o excesso de oferta no mercado canadense de aço galvanizado. A administração espera manter o volume total de produção da Stelco concentrando-se em produtos laminados a quente.
As diferentes condições desses produtos mostram que a recuperação mais ampla dos resultados não significa que todas as áreas do negócio estejam melhorando. Goncalves afirmou que os funcionários afetados retornariam quando as condições melhorassem, sem informar uma data para a retomada.
Conclusão
O próximo período de divulgação a acompanhar é o quarto trimestre de 2026, quando a Cleveland-Cliffs espera um EBITDA ajustado mais alto e uma redução substancial da dívida. Essas continuam sendo expectativas da administração; os resultados do terceiro trimestre marcam o retorno à lucratividade, não a conclusão desse plano de recuperação.
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