As ações do ICICI Bank subiram mais de 1%, para ₹1,412 na BSE, em 19 de outubro de 2026, após o credor indiano divulgar um aumento de 20,1% no lucro trimestral individual. Jefferies, Nuvama e Bernstein mantiveram avaliações positivas após os resultados do trimestre encerrado em 30 de setembro, embora a margem de crédito do banco tenha se estreitado.
Principais conclusões
- O lucro individual chegou a ₹14,843 crore, com o aumento da receita de juros e das tarifas.
- Três corretoras mantiveram avaliações positivas, com preços-alvo entre ₹1,750 e ₹1,850.
- O crescimento dos empréstimos permaneceu forte após a exclusão dos créditos vinculados a depósitos em moeda estrangeira, enquanto os índices de créditos inadimplentes recuaram.
Índice
- Ações do ICICI Bank avançam apesar do estreitamento das margens
- Corretoras mantêm avaliações positivas
- Entradas em moeda estrangeira impulsionam o crescimento divulgado
- Índices de créditos inadimplentes melhoram e as reservas permanecem
- Conclusão
Ações do ICICI Bank avançam apesar do estreitamento das margens
A análise de desempenho do trimestre de setembro do banco mostrou que o lucro individual subiu em relação aos ₹12,359 crore registrados um ano antes. A receita líquida de juros — a diferença entre os juros recebidos e os juros pagos — aumentou 17,7%, para ₹25,339 crore, no segundo trimestre do exercício fiscal de 2027.
A margem financeira líquida caiu para 4,18%, ante 4,36% no trimestre anterior e 4,30% um ano antes. Parte da comparação sequencial refletiu um benefício de oito pontos-base decorrente de juros sobre restituição de impostos no primeiro trimestre; excluído esse benefício, a margem do trimestre anterior foi de 4,28%.
O aumento das receitas com tarifas e o crescimento mais lento das despesas ajudaram a sustentar a rentabilidade apesar da queda da margem. A receita com tarifas aumentou 20,1%, para ₹7,795 crore, enquanto as despesas operacionais subiram 8,5%. O lucro operacional principal cresceu 21,8%, para ₹20,805 crore.
| Item | Detalhes |
|---|---|
| Jefferies | Recomendação de compra; preço-alvo de ₹1,750. |
| Nuvama | Recomendação de compra; preço-alvo de ₹1,850. |
| Bernstein | Recomendação de desempenho superior; preço-alvo de ₹1,800. |
Corretoras mantêm avaliações positivas
A Jefferies elevou em 5%–6% suas estimativas para os exercícios fiscais de 2027–2029. A corretora espera que a mudança na composição dos ativos, com a redução dos saldos bancários e o aumento dos empréstimos, juntamente com a reprecificação dos empréstimos, sustente as margens. Sua previsão aponta para uma taxa composta de crescimento anual de 16% do lucro principal entre os exercícios fiscais de 2026 e 2029 e um retorno sobre o patrimônio líquido de 17% no exercício fiscal de 2028.
A Nuvama destacou o crescimento acima do sistema bancário, os fortes índices de retorno e as reservas para provisões. A corretora prevê retorno sobre ativos de 2,2%–2,3% e retorno sobre o patrimônio líquido de 17% entre os exercícios fiscais de 2027 e 2029. A Bernstein também manteve sua avaliação positiva.
Essas avaliações, preços-alvo e previsões de rentabilidade são estimativas das corretoras, não resultados já alcançados nem projeções divulgadas pelo ICICI Bank. O preço das ações citado é um registro pontual de negociação, não um preço de fechamento confirmado.
Entradas em moeda estrangeira impulsionam o crescimento divulgado
O total de empréstimos aumentou 30,0% em relação ao ano anterior, para ₹18,31,580 crore, enquanto os depósitos no fim do período cresceram 27,1%, para ₹20,49,874 crore. As duas taxas divulgadas foram impulsionadas por operações vinculadas a depósitos bancários de não residentes em moeda estrangeira, conhecidos como depósitos FCNR(B).
Excluídos os empréstimos concedidos por filiais internacionais com base nesses depósitos, o crédito cresceu 24,1%. O crescimento dos depósitos, excluídos os saldos FCNR(B), foi de 17,0%. Esses números ajustados oferecem uma visão mais clara do crescimento fora das operações vinculadas à moeda estrangeira.
O crédito ao varejo e rural cresceu 14,8%, o segmento de serviços bancários para empresas expandiu 33,8% e os empréstimos corporativos domésticos aumentaram 30,6%. A Jefferies espera que o crescimento geral dos empréstimos desacelere para perto de 20% até março de 2027, à medida que a base de comparação se normalize.
Índices de créditos inadimplentes melhoram e as reservas permanecem
O índice de ativos brutos inadimplentes caiu para 1,20% em 30 de setembro, ante 1,38% em 30 de junho e 1,58% um ano antes. O índice líquido recuou para 0,30%, ante 0,35% e 0,39%, respectivamente.
As novas operações de crédito bruto inadimplente somaram ₹4,833 crore, em comparação com ₹5,034 crore um ano antes. A cobertura de provisões ficou em 75,0%, e o banco manteve ₹13,100 crore em provisões para contingências.
O ICICI Bank também manteve uma provisão adicional de ₹1,283 crore para ativos classificados como padrão, relativa a uma carteira de crédito agrícola do setor prioritário, enquanto aguarda a conclusão de sua análise. Essa reserva permaneceu separada da melhora nos índices divulgados de créditos inadimplentes.
Conclusão
O trimestre combinou um crescimento mais acelerado dos lucros e índices menores de créditos inadimplentes com o estreitamento da margem de crédito. Os resultados trimestrais seguintes mostrarão se o crescimento dos empréstimos e a receita com tarifas continuarão a compensar a pressão sobre as margens e se a desaceleração do crescimento do crédito prevista pelas corretoras se concretizará.
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