O lucro da Zebra mais que dobrou no segundo trimestre de 2026, levando a empresa de tecnologia para fluxos de trabalho a elevar sua perspectiva para o ano inteiro. Os resultados anunciados em 4 de agosto, referentes ao trimestre encerrado em 4 de julho, mostraram vendas de US$ 1,557 bilhão, alta de 20,4%, e lucro líquido de US$ 233 milhões, ante US$ 112 milhões um ano antes.
Principais destaques
- As vendas orgânicas cresceram 9,2%, com contribuição de ambos os segmentos operacionais para o aumento.
- As recuperações de tarifas e o câmbio favorável ajudaram a ampliar a margem bruta reportada.
- A administração elevou sua perspectiva para 2026, prevendo crescimento das vendas de 14%–16% e lucro por ação diluído não GAAP de US$ 20,75–US$ 21,25.
Sumário
- Lucro da Zebra se fortalece nos dois segmentos operacionais
- Recuperações de tarifas ajudam a explicar a melhora da margem
- Metas anuais elevadas continuam sendo expectativas da administração
- Conclusão
Lucro da Zebra se fortalece nos dois segmentos operacionais
O anúncio dos resultados do segundo trimestre de 2026 da Zebra mostrou lucro diluído por ação de US$ 4,85, ante US$ 2,19 um ano antes. Em base não GAAP, o lucro diluído por ação aumentou 75,9%, para US$ 6,35, enquanto o EBITDA ajustado subiu 61,4%, para US$ 431 milhões.
As vendas de Connected Frontline aumentaram para US$ 903 milhões, ante US$ 717 milhões. As vendas de Asset Visibility & Automation chegaram a US$ 654 milhões, em comparação com US$ 576 milhões. O crescimento orgânico foi de 7,5% e 11,4%, respectivamente.
A diferença entre o crescimento reportado das vendas, de 20,4%, e o crescimento orgânico, de 9,2%, é importante: o aumento destacado não correspondeu inteiramente à expansão dos negócios subjacentes. O diretor-presidente Bill Burns citou a demanda disseminada e as relações com fornecedores, que ajudaram a Zebra a sustentar seu crescimento.
| Item | Detalhes |
|---|---|
| Caixa e equivalentes de caixa | US$ 157 milhões em 4 de julho de 2026. |
| Dívida total | US$ 2,776 bilhões em 4 de julho de 2026. |
| Fluxo de caixa operacional no primeiro semestre | US$ 387 milhões. |
| Despesas de capital no primeiro semestre | US$ 26 milhões. |
| Recompras de ações no primeiro semestre | US$ 568 milhões. |
Recuperações de tarifas ajudam a explicar a melhora da margem
A margem bruta reportada subiu para 53,0%, ante 47,6%. A Zebra atribuiu essa melhora principalmente às recuperações de tarifas da IEEPA e à variação cambial favorável, e não apenas ao fortalecimento da demanda operacional.
A empresa registrou US$ 73 milhões em recuperações de tarifas, dos quais US$ 14 milhões foram recebidos durante o trimestre. Essa diferença separa o valor reconhecido nos resultados do montante recebido em caixa no período.
As despesas operacionais aumentaram para US$ 504 milhões, ante US$ 433 milhões, principalmente devido a despesas associadas a empresas adquiridas, incluindo a amortização de ativos intangíveis. Mesmo com esses custos mais elevados, a margem de EBITDA ajustado aumentou para 27,7%, ante 20,6%.
Metas anuais elevadas continuam sendo expectativas da administração
Em sua perspectiva de agosto, a Zebra projetou crescimento das vendas para o ano inteiro de 14%–16%, incluindo aproximadamente oito pontos percentuais de efeitos favoráveis de aquisições, alienações e câmbio. A empresa esperava margem de EBITDA ajustado de 23,5%–24,0%, lucro por ação diluído não GAAP de US$ 20,75–US$ 21,25 e fluxo de caixa livre acima de US$ 1 bilhão.
Para o terceiro trimestre, a administração previu crescimento das vendas de 17%–20%, incluindo aproximadamente 10,5 pontos percentuais provenientes de aquisições, alienações e câmbio. Projetou margem de EBITDA ajustado de cerca de 22% e lucro por ação diluído não GAAP de US$ 4,70–US$ 4,90.
Burns afirmou que a forte demanda e o progresso em produtividade e fornecimento de memória deram suporte à elevação da perspectiva anual. Esses números eram projeções divulgadas em 4 de agosto, e não resultados concluídos do terceiro trimestre ou do ano inteiro.
Conclusão
O próximo marco para avaliar o desempenho é a entrega dos resultados em linha com a orientação da Zebra para o terceiro trimestre. Essa comparação ajudará a distinguir o crescimento operacional contínuo dos efeitos de aquisições, câmbio e tarifas que influenciaram os resultados do segundo trimestre e a perspectiva anual.
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