As transferências de stablecoins alcançaram US$ 891 bilhões em volume ajustado no terceiro trimestre de 2026, mais que quadruplicando desde o início de 2023, segundo uma pesquisa encomendada pela Coinbase. O aumento contrasta com uma capitalização de mercado de stablecoins praticamente estável, enquanto indícios de testes bancários e uso empresarial mostram como a adoção está evoluindo para além do total de transferências em destaque.
Principais conclusões
- O estudo constatou que 73% do volume de transferências analisado ocorreu fora do horário bancário dos EUA.
- Testes de liquidação por bancos e o crescente uso empresarial em operações internacionais apontam para uma adoção, mas os testes não comprovam uma implantação plena.
- A maior atividade de transferências não coincidiu com crescimento da capitalização de mercado de stablecoins na comparação anual citada.
Índice
- Onde as transferências de stablecoins estão ganhando força
- O que os clientes querem de seus bancos
- Por que o aumento da atividade não equivale ao crescimento da oferta
- O que as projeções econômicas realmente medem
- Conclusão
Onde as transferências de stablecoins estão ganhando força
A pesquisa estimou o volume ajustado de transferências em mais de US$ 400 milhões por hora durante o trimestre. A análise dos horários abrangeu noites, fins de semana e feriados, destacando o papel das redes de stablecoins quando os bancos dos EUA estão fora do horário normal de funcionamento.
As conclusões sobre adoção abrangem instituições financeiras e empresas, mas medem diferentes estágios de uso. Os testes bancários dizem respeito à liquidação com stablecoins ou depósitos tokenizados; o número relativo a empresas com operações internacionais combina usuários com empresas que ainda estão conduzindo projetos-piloto.
| Item | Detalhes |
|---|---|
| Grandes bancos dos EUA | Sete dos 10 maiores testaram stablecoins ou depósitos tokenizados para liquidação. |
| Empresas com operações internacionais | 30% das empresas de médio porte que realizam operações internacionais usam stablecoins ou conduzem projetos-piloto com elas, ante 10% em 2024. |
| Pagamentos empresariais | O volume de pagamentos entre empresas aumentou 36% em relação ao ano anterior. |
O que os clientes querem de seus bancos
Uma pesquisa separada da National Cryptocurrency Association, divulgada na segunda-feira, examinou o interesse dos consumidores, e não a atividade de liquidação institucional. Ela constatou que 42% dos adultos nos EUA, representando aproximadamente 112 milhões de pessoas, teriam maior probabilidade de abrir uma conta em um banco que ofereça serviços de criptoativos ou de concentrar mais de suas operações financeiras nessa instituição.
O interesse especificamente em stablecoins foi menor: 18% queriam comprá-las ou usá-las por meio de seu banco ou instituição financeira principal. Essa distinção é importante porque a demanda geral por serviços de criptoativos não é a mesma medida que a demanda por acesso a stablecoins.
A pesquisa também identificou uma lacuna de comunicação. Para 64% dos entrevistados, nenhum banco, cooperativa de crédito ou consultor financeiro havia mencionado criptomoedas, enquanto 43% não sabiam se seu banco oferecia serviços de criptoativos.
Por que o aumento da atividade não equivale ao crescimento da oferta
Dados da DefiLlama indicaram uma capitalização de mercado de stablecoins de US$ 301,42 bilhões em 20 de outubro de 2026. Esse valor era cerca de 0,6% inferior aos US$ 303,14 bilhões registrados em 20 de outubro de 2025.
As métricas descrevem coisas diferentes: o volume de transferências acompanha a atividade ao longo de um período, enquanto a capitalização de mercado mede o tamanho do mercado em um determinado momento. Portanto, o aumento relatado nos pagamentos não deve ser interpretado como uma expansão equivalente da oferta de stablecoins.
O estudo também contabilizou 293 milhões de endereços de blockchain que detinham stablecoins, superando o número combinado de cartões emitidos pela American Express e pela Discover. Os pesquisadores alertaram que os endereços não representam necessariamente usuários individuais, o que limita as conclusões que essa comparação permite tirar sobre a adoção.
O que as projeções econômicas realmente medem
A pesquisa modelou um cenário em que as redes de stablecoins processam 80% das transações internacionais. Com base nessa hipótese, estimou um aumento anual de US$ 155 bilhões no PIB global e a liberação de cerca de US$ 3 trilhões em liquidez que os bancos atualmente mantêm para dar suporte a pagamentos internacionais.
Esses valores descrevem uma adoção hipotética, não ganhos já realizados. Os pesquisadores também reconheceram uma possível contrapartida: uma adoção generalizada poderia reduzir o crédito bancário, compensando alguns dos benefícios de pagamentos mais rápidos e baratos.
Conclusão
As conclusões mostram maior atividade de transferências e experimentação institucional mais ampla, não um crescimento uniforme em todas as métricas de adoção. O uso efetivo em pagamentos, os testes bancários, o interesse dos consumidores e a capitalização de mercado são sinais distintos — e devem ser avaliados separadamente.
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