Os resultados da HPCL no trimestre encerrado em 30 de setembro de 2026 mostraram lucro líquido consolidado de cerca de ₹3.625 crore, queda de 6% em relação ao ano anterior, uma vez que as perdas com as vendas de combustíveis anularam os ganhos decorrentes de margens de refino mais fortes. A estatal Hindustan Petroleum Corporation divulgou os resultados em 22 de outubro, voltando a registrar lucro após uma perda de aproximadamente ₹12.265 crore no trimestre anterior.
Principais conclusões
- O lucro do segundo trimestre se recuperou em relação ao trimestre anterior, mas permaneceu abaixo do nível registrado um ano antes.
- As margens de refino do primeiro semestre se fortaleceram acentuadamente, enquanto as vendas de combustíveis abaixo dos preços de mercado limitaram a rentabilidade.
- O volume de vendas trimestral aumentou 5,5%, e as refinarias operaram em plena capacidade.
Índice
- Resultados da HPCL refletem divergência entre refino e comercialização
- Déficit não reconhecido com GLP chega a ₹18.049 crore
- Utilização plena das refinarias impulsiona vendas maiores
- Conclusão
Resultados da HPCL refletem divergência entre refino e comercialização
A margem bruta média de refino da HPCL entre abril e setembro de 2026, o primeiro semestre do ano fiscal de 2027, chegou a US$ 27,89 por barril, em comparação com US$ 5,95 um ano antes. Esses são números semestrais, e não margens referentes apenas ao segundo trimestre.
A empresa afirmou que essas margens foram calculadas antes do impacto do Imposto Especial Adicional e da Contribuição para Estradas e Infraestrutura sobre as exportações de determinados produtos petrolíferos. Portanto, elas não devem ser interpretadas como a contribuição final para o resultado de cada barril processado.
A HPCL afirmou que as margens de comercialização reduzidas de certos produtos petrolíferos prejudicaram a rentabilidade do primeiro semestre em meio ao conflito na Ásia Ocidental. As empresas estatais de comercialização de petróleo vendiam gasolina, diesel e gás liquefeito de petróleo abaixo dos preços de mercado para proteger os consumidores da volatilidade dos preços.
| Item | Detalhes |
|---|---|
| Receita total consolidada do 2º trimestre do ano fiscal de 2027 | Aproximadamente ₹1,40 lakh crore, ante ₹1,46 lakh crore no 1º trimestre do ano fiscal de 2027 e ₹1,11 lakh crore no 2º trimestre do ano fiscal de 2026. |
| Despesas totais consolidadas do 2º trimestre do ano fiscal de 2027 | Aproximadamente ₹1,33 lakh crore, ante ₹1,64 lakh crore no 1º trimestre do ano fiscal de 2027 e ₹1,06 lakh crore no 2º trimestre do ano fiscal de 2026. |
| Perdas cambiais do primeiro semestre | ₹313,80 crore entre abril e setembro de 2026, em comparação com ₹798,18 crore um ano antes. |
| Despesas de capital do primeiro semestre | ₹3.819 crore entre abril e setembro de 2026. |
Déficit não reconhecido com GLP chega a ₹18.049 crore
A HPCL divulgou um saldo negativo acumulado, descrito como não reconhecido, de ₹18.048,82 crore relativo à venda de botijões de GLP abaixo dos preços de mercado em 30 de setembro de 2026. O valor compara-se com ₹12.798,67 crore em 31 de março de 2026 e ₹14.240,64 crore um ano antes.
O saldo aumentou aproximadamente ₹5.250 crore durante o primeiro semestre. Trata-se de um montante acumulado não reconhecido, não de uma despesa reportada separadamente no segundo trimestre, e não deve ser tratado como equivalente ao lucro líquido trimestral.
A exposição está inserida em uma grande operação voltada ao consumidor. A rede de distribuição de varejo e de GLP da HPCL incluía 25.238 postos de combustível e 6.391 distribuidoras de GLP em 30 de junho de 2026, ilustrando a escala de suas operações de comercialização de combustíveis.
Utilização plena das refinarias impulsiona vendas maiores
A HPCL processou 6,20 milhões de toneladas de petróleo bruto no 2º trimestre do ano fiscal de 2027, operando a 100% da capacidade. As vendas, incluindo exportações, aumentaram 5,5% em relação ao ano anterior, para 12,73 milhões de toneladas.
As despesas de capital trimestrais foram de ₹2.085 crore, com foco no fortalecimento da infraestrutura de refino e comercialização e na melhoria da eficiência operacional. Separadamente, o Project Samridhi 2.0, programa da empresa para melhorar o EBITDA, gerou acumulações de ₹327 crore no primeiro semestre, equivalentes a cerca de US$ 0,18 por barril.
Os dados operacionais mostram que o maior volume de processamento e as vendas, por si sós, não determinaram a rentabilidade: a melhora na economia do refino foi parcialmente compensada pela pressão sobre as margens de comercialização de combustíveis.
Conclusão
A HPCL voltou a registrar lucro trimestral, mas as margens de refino mais fortes não eliminaram a pressão decorrente das vendas de combustíveis abaixo dos preços de mercado. O próximo período de divulgação mostrará se essa recuperação se mantém e se o déficit acumulado com GLP continua aumentando.
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