O lucro da Sonoco passou a um prejuízo líquido de US$ 732 milhões no terceiro trimestre de 2026, refletindo em grande parte um impairment não monetário do ágio de US$ 829 milhões. Os resultados da empresa de embalagens, divulgados em 21 de outubro, também mostraram queda do lucro ajustado, em meio à pressão da inflação de custos e à redução dos volumes de embalagens para consumidores. As vendas líquidas caíram 4,2%, para US$ 2,042 bilhões, no trimestre encerrado em 27 de setembro, embora tenham ficado essencialmente estáveis excluindo as alienações.
Principais destaques
- O impairment do ágio levou ao prejuízo reportado, enquanto o lucro diluído ajustado caiu 13%, para US$ 1,67 por ação.
- A Consumer Packaging enfrentou demanda mais fraca por latas de alimentos; a Industrial Paper Packaging aumentou as vendas, mas teve lucro menor.
- O fluxo de caixa operacional trimestral chegou a US$ 285 milhões, e a orientação revisada para o ano completo prevê EPS ajustado de US$ 5,30–US$ 5,50.
Sumário
- Lucro da Sonoco enfraquece para além do impairment
- Demanda dos consumidores cai, enquanto preços industriais impulsionam as vendas
- Geração de caixa apoia redução da dívida
- Perspectivas revisadas têm foco na recuperação de custos
- Conclusão
Lucro da Sonoco enfraquece para além do impairment
O comunicado de resultados da Sonoco para o terceiro trimestre de 2026 mostrou prejuízo reportado de US$ 7,36 por ação diluída, ante lucro líquido de US$ 123 milhões, ou US$ 1,23 por ação, um ano antes. O encargo de impairment do ágio compreendeu US$ 802 milhões atribuíveis aos negócios de Consumer Packaging na Europa, no Oriente Médio, na África e na Ásia-Pacífico, além de US$ 27 milhões referentes à Industrial Paper Packaging na Ásia-Pacífico.
O encargo não monetário foi distinto das pressões operacionais do trimestre. O lucro líquido ajustado, uma medida não GAAP, caiu de US$ 191 milhões para US$ 167 milhões. O lucro operacional ajustado recuou 13,1%, para US$ 268 milhões, pois as economias com produtividade e compras foram mais do que compensadas por preços desfavoráveis em relação aos custos e por menor volume/mix.
A queda das vendas refletiu principalmente a venda da ThermoSafe em 3 de novembro de 2025. Preços de venda mais altos ajudaram a recuperar os custos de inflação e tarifas, mas o menor volume/mix anulou parte desse benefício. Portanto, a comparação de vendas essencialmente estáveis excluindo as alienações não se traduziu em rentabilidade estável.
| Item | Detalhes |
|---|---|
| Orientação para vendas líquidas em 2026 | US$ 7,20 bilhões–US$ 7,40 bilhões |
| Orientação para EPS diluído ajustado em 2026 | US$ 5,30–US$ 5,50; não GAAP |
| Orientação para EBITDA ajustado em 2026 | US$ 1,20 bilhão–US$ 1,25 bilhão; não GAAP |
| Orientação para fluxo de caixa operacional em 2026 | US$ 600 milhões–US$ 650 milhões |
Demanda dos consumidores cai, enquanto preços industriais impulsionam as vendas
As vendas da Consumer Packaging caíram 2,9%, para US$ 1,396 bilhão, enquanto o lucro operacional do segmento recuou 14,6%, para US$ 179 milhões. A margem operacional diminuiu para 12,8%, ante 14,5%. O diretor-presidente Howard Coker afirmou que a seca em algumas regiões da Europa e dos Estados Unidos prejudicou as safras e a demanda por latas de alimentos, enquanto a inflação dos custos operacionais superou as expectativas.
O volume/mix da Consumer caiu 3% em relação ao ano anterior. As latas de papel internacionais foram um destaque positivo, com crescimento de dois dígitos nos volumes, apoiado pela demanda por produtos de snacks em mercados emergentes.
As vendas da Industrial Paper Packaging aumentaram 5,2%, para US$ 646 milhões, principalmente por meio de medidas de precificação. Ainda assim, o lucro operacional do segmento caiu 6,2%, para US$ 88 milhões, uma vez que os custos de matérias-primas, frete e energia superaram os ganhos de preços e produtividade. A margem operacional recuou para 13,6%, ante 15,3%.
As vendas comerciais de papel-cartão reciclado não revestido na América do Norte aumentaram 10%, e a utilização das fábricas foi de 94%. Preços adicionais entraram em vigor em setembro. Os números do segmento Industrial do ano anterior foram reapresentados para incluir a Industrial Plastics, permitindo uma comparação anual equivalente.
Geração de caixa apoia redução da dívida
A Sonoco gerou US$ 285 milhões em fluxo de caixa operacional durante o trimestre. Nos primeiros nove meses, o fluxo de caixa operacional totalizou US$ 218 milhões, ante US$ 277 milhões um ano antes, após aproximadamente US$ 103 milhões em impostos não recorrentes sobre ganhos com as alienações da TFP e da ThermoSafe em 2025.
Ainda assim, o fluxo de caixa livre nos nove meses aumentou para US$ 43 milhões, ante US$ 29 milhões, à medida que os investimentos líquidos de capital caíram para US$ 175 milhões, ante US$ 248 milhões. A Sonoco pagou US$ 159 milhões em dividendos no período.
A dívida total era de US$ 4,3 bilhões e a dívida líquida, de US$ 4,1 bilhões em 27 de setembro, após reduções trimestrais de US$ 162 milhões e US$ 176 milhões, respectivamente. A liquidez totalizava US$ 1,3 bilhão.
Por meio de uma alteração ao contrato de crédito em 25 de setembro, a Sonoco adicionou US$ 800 milhões em linhas de empréstimos a prazo. A empresa sacou US$ 500 milhões para refinanciar um empréstimo existente com vencimento em 2028 e manteve US$ 300 milhões em capacidade de saque diferido disponível por 12 meses.
Perspectivas revisadas têm foco na recuperação de custos
A administração revisou suas perspectivas para o ano completo de 2026 para as faixas apresentadas abaixo. A previsão de fluxo de caixa operacional inclui pagamentos de impostos de anos anteriores sobre ganhos com alienações e custos de reestruturação. A Sonoco não forneceu uma previsão de lucro GAAP para o ano completo, pois não conseguiu estimar de forma confiável determinados ajustes.
Para o quarto trimestre, o diretor financeiro Paul Joachimczyk afirmou que a administração espera a continuidade do forte desempenho da Industrial e resultados mais estáveis da Consumer. Essas expectativas dependem, em parte, da demanda por papel-cartão na América do Norte, do crescimento das latas de papel internacionais e de volumes mais equilibrados de latas para aerossóis e alimentos.
Coker afirmou que a Sonoco está buscando novas reduções de custos e melhorias de produtividade por meio de seu Plano de Desempenho da Rentabilidade. Recuperar os custos de matérias-primas, frete, energia e outras despesas operacionais continua sendo uma prioridade da administração até o fim do ano e ao longo de 2027.
Conclusão
Os resultados do quarto trimestre testarão as expectativas da administração de desempenho mais estável da Consumer e continuidade da força da Industrial. A principal questão operacional é se os preços e as reduções de custos conseguirão recuperar uma parcela maior da pressão inflacionária que reduziu o lucro ajustado do terceiro trimestre.
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