Acțiunile Adani Green au scăzut joi, 22 octombrie, cu 4%, până la 1.211 Rs, la BSE, după ce compania de energie regenerabilă a raportat un profit net consolidat de 673 de crore Rs în trimestrul al doilea, în creștere cu 15% față de anul precedent. Veniturile au crescut mai rapid decât profitul, iar evaluările brokerilor au evidențiat atât oportunități de extindere, cât și constrângeri de transmisie.

Principalele concluzii

  • Veniturile trimestriale din exploatare au crescut cu 39%, la 4.520 de crore Rs, susținute de noi proiecte de energie regenerabilă.
  • La începutul lunii octombrie, Jefferies și-a menținut recomandarea Buy și prețul-țintă de 1.695 Rs; după publicarea rezultatelor, JM Financial și-a păstrat recomandarea Add și prețul-țintă de 1.374 Rs.
  • Extinderea capacității de stocare în baterii a susținut perspectivele de creștere, în timp ce JM Financial a semnalat o disponibilitate mai redusă a rețelei electrice pe fondul întârzierilor în transmisie.

Cuprins

Acțiunile Adani Green se retrag în pofida creșterii profitului

Profitul net consolidat a crescut de la 583 de crore Rs în trimestrul corespunzător de cu un an înainte. Activitatea principală de furnizare a energiei electrice a generat venituri de 4.019 crore Rs, în creștere cu 45% față de 2.776 de crore Rs, pe măsură ce au fost puse în funcțiune noi proiecte solare, eoliene și hibride.

EBITDA din furnizarea energiei electrice a urcat cu 51%, la 3.835 de crore Rs, de la 2.543 de crore Rs. Marja EBITDA a segmentului a fost de 92%, față de 90,5% cu un an înainte.

În evaluarea JM Financial, marja EBITDA din furnizarea energiei electrice a fost de 91% pentru T2FY27, comparativ cu 87% în T2FY26, 90% în T1FY27 și estimarea de 89% a brokerului.

Jefferies indică cererea și extinderea stocării

Recomandarea Buy și prețul-țintă de 1.695 Rs ale Jefferies au fost reconfirmate la începutul lunii octombrie, nu ca reacție la cele mai recente rezultate. Brokerul a invocat evaluări rezonabile după o scădere de 22% față de maximul acțiunii.

Jefferies a evaluat compania la aproximativ 20 de ori valoarea întreprinderii raportată la EBITDA estimată pentru următoarele 12 luni, nivel pe care l-a considerat atractiv în raport cu rata anuală compusă de creștere a EBITDA de 30% estimată pentru perioada FY26–FY30. Creșterea cererii de energie electrică, utilizarea mai bună a capacităților din Khavda și dezvoltarea stocării în baterii au susținut această perspectivă, în pofida preocupărilor privind costurile mai mari ale dobânzilor după majorarea ratei de către Reserve Bank of India.

Jefferies a subliniat posibilitatea ca fenomenul El Niño să persiste până în 2027, ceea ce ar putea duce la temperaturi mai ridicate și la penurii de energie electrică. De asemenea, a menționat că stocurile de cărbune acoperă mai puțin de șapte zile și că societățile de distribuție a energiei electrice din state discută despre asigurarea necesarului de energie pentru 2027.

Capacitatea instalată de stocare a energiei în baterii era de 6,6 GWh, iar planurile prevăd depășirea pragului de 10 GWh până la sfârșitul FY27. Jefferies a identificat posibilitatea unei extinderi mai rapide a stocării și un potențial de creștere peste estimarea sa privind adăugarea anuală de 6,5–6,8 GW de capacitate de producție în perioada FY28–FY30.

JM Financial semnalează constrângeri de transmisie

JM Financial și-a menținut recomandarea Add și prețul-țintă de 1.374 Rs după rezultate pe care le-a descris ca fiind în mare parte conforme cu așteptările. Potrivit brokerului, întârzierile liniilor de transmisie au redus disponibilitatea rețelei electrice.

Disponibilitatea rețelei pentru energia solară a scăzut la 78,9% în H1FY27, de la 89% cu un an înainte, în timp ce disponibilitatea pentru energia eoliană a coborât la 93,7%, de la 97,4%. Disponibilitatea pentru energia hibridă s-a îmbunătățit la 94,5%, de la 89%.

Adani Green a efectuat cheltuieli de capital de 16.000 de crore Rs în H1FY27, concomitent cu trageri de datorie de 13.700 de crore Rs.

Concluzie

Scăderea acțiunilor a urmat creșterii profitului și a veniturilor trimestriale. Ambii brokeri și-au menținut recomandările pozitive, însă evaluările lor au evidențiat și constrângeri de execuție și costuri de finanțare, alături de extinderea activităților companiei în domeniul energiei regenerabile și al stocării.

Citiți mai multe știri

Mai multe știri FinanceVelix

Declinarea responsabilității

Acest articol FinanceVelix oferă informații generale, nu consultanță financiară, de investiții, juridică sau fiscală personalizată. Prețurile de piață, ratele dobânzilor și condițiile economice se pot schimba; investițiile implică riscul de pierdere. Informațiile reflectă materialele disponibile la momentul publicării și se pot modifica. Verificați independent informațiile importante și consultați un profesionist calificat atunci când este necesar. Menționarea unui activ, a unei companii sau a unui serviciu nu reprezintă o recomandare.