Acțiunile Eternal au crescut joi cu 2%, până la 316 Rs, la BSE, după ce compania-mamă a Zomato și Blinkit a raportat o creștere puternică a profitului în trimestrul al doilea. Brokerii și-au menținut recomandările pozitive, Jefferies indicând un potențial de creștere de 34%, pe măsură ce extinderea mai rapidă a Blinkit a întărit așteptările de creștere, influențând totodată prognozele privind marjele.
Idei-cheie
- Profitul net în T2 FY27 a crescut cu 92,3% față de anul precedent, până la 125 crore Rs, în timp ce veniturile au urcat cu 77,6%, la 24.138 crore Rs.
- Blinkit și-a majorat ținta privind numărul de magazine la 3.500 până la sfârșitul FY27, față de 3.000 anterior, și la 5.000 până în FY28.
- Brokerii și-au menținut recomandările pozitive, deși Nomura și-a redus prognozele privind marjele pentru a reflecta cheltuielile de extindere și concurența din livrările de mâncare.
Cuprins
- Acțiunile Eternal avansează după rezultatele trimestriale
- Extinderea Blinkit schimbă echilibrul dintre creștere și marje
- Livrările de mâncare prioritizează reinvestirea
- Brokerii majorează țintele și estimările de profit
- Concluzie
Acțiunile Eternal avansează după rezultatele trimestriale
Profitul net al Eternal în al doilea trimestru din FY27 a ajuns la 125 crore Rs, față de 65 crore Rs cu un an mai devreme. Veniturile din exploatare au crescut la 24.138 crore Rs, de la 13.590 crore Rs în T2 FY26.
Performanța operațională secvențială s-a îmbunătățit, de asemenea. Profitul înainte de dobânzi, impozite, depreciere și amortizare (EBITDA) a crescut cu 26,6%, la 752 crore Rs, de la 594 crore Rs în T1 FY27. Marja EBITDA raportată s-a extins la 3,15%, de la 2,95%.
| Element | Detalii |
|---|---|
| Jefferies | Cumpărare; ținta a fost majorată la 430 Rs, iar raportul-sursă indică un potențial de creștere de 34%. |
| Nomura | Recomandarea Cumpărare a fost menținută; țintă de 350 Rs, cu un potențial de creștere de 12% indicat în raportul-sursă. |
| Morgan Stanley | Recomandarea Supraponderare a fost menținută; ținta a fost majorată la 417 Rs, de la 373 Rs; Eternal a fost desemnată Analyst Top Pick. |
| Nuvama | Recomandarea Cumpărare a fost menținută; ținta a fost majorată la 420 Rs, de la 360 Rs. |
Extinderea Blinkit schimbă echilibrul dintre creștere și marje
Extinderea mai amplă a rețelei de magazine Blinkit a fost un element central în evaluările brokerilor. Nuvama a afirmat că activitatea de comerț rapid și-a menținut ritmul de creștere, în timp ce marja s-a îmbunătățit cu 28 de puncte de bază față de trimestrul anterior, susținută de efectul de levier operațional și de adăugarea mai rapidă de magazine.
Conducerea a majorat cu 500 ținta privind numărul de magazine pentru sfârșitul FY27, până la 3.500, și a stabilit o țintă de 5.000 până în FY28. Aceste cifre reprezintă obiective de extindere, nu deschideri deja realizate.
Nomura și-a majorat cu aproximativ 8–10% prognozele de creștere a valorii nete a comenzilor pentru FY27 și FY28, dar și-a redus cu 70 de puncte de bază estimarea marjei EBITDA ajustate pentru FY28, la 1,3%, pentru a ține cont de extinderea agresivă a rețelei de magazine. Nomura se așteaptă ca deschiderile să mențină stabile pe termen scurt marjele Blinkit, iar creșterea volumului să susțină îmbunătățirea acestora pe termen mai lung.
Morgan Stanley a declarat că ritmul de creștere al clienților activi lunar din comerțul rapid a continuat să depășească așteptările sale, susținut de performanța solidă din orașele mai mici.
Livrările de mâncare prioritizează reinvestirea
Eternal a declarat că concurența în domeniul livrărilor de mâncare a rămas intensă. Compania intenționează să mențină marjele stabile pe termen scurt și mediu și să reinvestească orice îmbunătățire în creștere, păstrându-și totodată ținta pe termen mediu de creștere anuală de 20%.
În consecință, Nomura și-a redus cu 20–50 de puncte de bază prognozele privind marja EBITDA ajustată pentru livrările de mâncare. Firma estimează o creștere anuală a valorii nete a comenzilor de 17–22% în FY27 și FY28.
Nuvama a descris creșterea livrărilor de mâncare drept solidă, dar a afirmat că marjele s-au contractat ușor pe măsură ce conducerea și-a intensificat investițiile. Potrivit brokerului, compania se așteaptă ca marjele să rămână constante în următorii unu-doi ani.
Brokerii majorează țintele și estimările de profit
Jefferies și-a majorat cu 5–8% estimările privind EBITDA ajustată pentru FY27–FY29, invocând extinderea Blinkit, îmbunătățirea economiei unitare, creșterea de peste 20% a livrărilor de mâncare și o încredere sporită în District. De asemenea, a evidențiat platforma de inteligență artificială a Eternal, dark.ai, drept o evoluție de urmărit, menționând totodată că detaliile rămân limitate, iar rezultatul ar putea fi binar.
Morgan Stanley a desemnat Eternal drept Analyst Top Pick. Prețul-țintă ponderat a crescut cu 12%, determinat de o majorare de aproximativ 16% a evaluării în scenariul de bază.
Nuvama și-a majorat estimările veniturilor pentru FY27 și FY28 cu 6,1%, respectiv 4,4%, iar estimările EBITDA cu 11,6%, respectiv 3,6%. Brokerul a afirmat că Eternal se tranzacționa la un multiplu de 89 de ori EBITDA estimată pentru FY27 și de 43 de ori EBITDA estimată pentru FY28, la prețul de piață în vigoare.
Concluzie
Rezultatele trimestriale ale Eternal au determinat brokerii să majoreze țintele și estimările de creștere, în timp ce extinderea mai rapidă a Blinkit și reinvestirea în livrările de mâncare au menținut în atenție marjele pe termen scurt. Țintele și prognozele reprezintă evaluările brokerilor, nu rezultate garantate.
Citiți mai multe știri
Declinarea responsabilității
Acest articol FinanceVelix oferă informații generale, nu consultanță financiară, de investiții, juridică sau fiscală personalizată. Prețurile de piață, ratele dobânzilor și condițiile economice se pot schimba; investițiile implică riscul unor pierderi. Informațiile reflectă materialele disponibile la data publicării și se pot modifica. Verificați independent informațiile importante și consultați un specialist calificat atunci când este necesar. Menționarea unui activ, a unei companii sau a unui serviciu nu reprezintă o recomandare.
