Acțiunile IT din India și-au recuperat în octombrie aproximativ 3,87 lakh crore ₹ din valoarea de piață, în timp ce investitorii străini au cumpărat acțiuni din sector în valoare de 6.463 crore ₹ în trimestrul încheiat în septembrie.

Concluzii principale

  • Nifty IT a crescut cu aproximativ 17% în octombrie, TCS conducând principalele acțiuni din domeniul tehnologiei, cu un avans de 23%.
  • Investițiile străine au fost selective: participațiile au crescut la Wipro și Infosys, dar au scăzut ușor la TCS și Mphasis.
  • Jefferies anticipează potențial suplimentar de reevaluare pentru anumite acțiuni, în timp ce HSBC, Axis Mutual Fund și PL Capital evidențiază riscurile legate de creștere și IA.

Cuprins

Acțiunile IT din India recuperează valoare, dar achizițiile străine sunt inegale

Capitalizarea bursieră cumulată a companiilor componente ale Nifty IT a crescut de la aproximativ 22,01 lakh crore ₹ la 25,88 lakh crore ₹ în cursul lunii octombrie. Pe lângă avansul de 23% al TCS, Tech Mahindra a câștigat 20%, Mphasis și Wipro au crescut fiecare cu 19%, Infosys a urcat cu 17%, iar HCL Technologies a adăugat 16%. Oracle Financial Services Software a mers în direcția opusă tendinței, scăzând cu aproximativ 5%.

Creșterea lunară de aproximativ 17% a indicelui urmează unei scăderi de circa 20% în primele două luni din 2026. Din februarie, Nifty IT a depășit Nifty 50 cu 12 puncte procentuale, cea mai mare parte a acestei performanțe relative îmbunătățite înregistrându-se în octombrie.

Datele NSDL au indicat investiții de portofoliu străine în acțiuni IT în valoare de 6.463 crore ₹ în trimestrul încheiat în septembrie.

Participația străină la Wipro a crescut de la 8,85% în iunie la 9,46% în septembrie, iar cea la Infosys a urcat de la 27,09% la 27,44%. Oracle Financial Services Software a înregistrat o creștere de 173 de puncte de bază, până la 11,43%, în pofida scăderii prețului acțiunilor sale în octombrie. Participația la Persistent Systems nu s-a modificat, iar TCS și Mphasis au înregistrat scăderi ușoare.

Jefferies leagă raliul de schimbarea ipotezelor privind creșterea

Jefferies a atribuit avansul din octombrie în principal reevaluării raportului preț/profit, menționând că majoritatea acțiunilor IT nu au beneficiat de revizuiri în creștere ale estimărilor privind creșterea veniturilor sau profitul pe acțiune. Analiștii săi, Akshat Agarwal și Ayush Bansal, au indicat așteptări mai reziliente privind creșterea pe termen lung.

Estimările consensuale privind creșterea veniturilor în dolari SUA pentru exercițiul financiar 2028 nu au fost reduse semnificativ după rezultatele din al doilea trimestru al exercițiului financiar 2027, spre deosebire de situația de după cele două perioade de raportare anterioare. Analiștii au spus că abilitatea companiilor de a continua să crească în pofida condițiilor macroeconomice slabe și a deflației asociate IA i-a făcut, de asemenea, pe investitori mai dispuși să reanalizeze ipotezele privind creșterea pe termen lung.

Jefferies estimează că evaluările actuale implică o creștere organică a veniturilor, la cursuri de schimb constante, de 0%–9% pentru companiile IT mari în perioada exercițiilor financiare 2026–2036 și de 6%–14% pentru firmele de dimensiuni medii. Pentru majoritatea companiilor, aceste rate sunt cu două până la patru puncte procentuale sub creșterea înregistrată în perioada exercițiilor financiare 2016–2026.

Infosys și Sagility înregistrează cele mai mari decalaje față de traiectoriile lor istorice de creștere, de aproximativ șase puncte procentuale. Jefferies a identificat Infosys și TCS drept singurele companii IT cu capitalizare mare care mai au potențial de reevaluare, iar Sagility s-a remarcat în rândul companiilor cu capitalizare medie.

Perspectivele privind rezultatele mențin prudente alte instituții

HSBC a declarat că FTSE India IT se tranzacționează la un multiplu de 18 ori profitul estimat, sub media pe cinci ani de aproximativ 23 de ori. Banca a avertizat că discountul reflectă o creștere mai slabă: avansul profitului sectorului a încetinit de la 4%–5% în ultimii ani la aproximativ 2%–3%, în principal din cauza deflației determinate de IA.

Banca se așteaptă ca exercițiul financiar 2027 să fie cel mai dificil an pentru sector, urmat de o redresare în exercițiile financiare 2028 și 2029. Chiar și atunci, prognozează o creștere de numai câteva procente.

Axis Mutual Fund continuă să aibă o poziție subponderată în serviciile IT. Fondul a declarat că cheltuielile pentru IA sunt încă concentrate pe infrastructură, nu pe servicii tehnologice discreționare, în timp ce liniile tradiționale de servicii rămân sub presiune. IA ar putea afecta marjele și creșterea înainte de a deveni o sursă semnificativă de venituri.

Administratorul fondului a evidențiat, de asemenea, intensificarea concurenței între companiile IT mari și mijlocii, firmele de consultanță și furnizorii specializați în IA și date. O rupie mai slabă ar putea sprijini marjele, deși companiile ar putea reinvesti o parte din acest beneficiu în noi capabilități.

PL Capital și-a menținut poziția subponderată de 150 de puncte de bază în serviciile IT, invocând creșterea lentă și incertitudinea privind impactul IA asupra profitabilității. Instituția vede un potențial de ajustare mai rapidă și perspective de creștere mai bune în rândul companiilor cu capitalizare medie, dar a precizat că evaluările rămân exigente în multe cazuri.

Citiți mai multe știri

Mai multe știri FinanceVelix

Declinarea responsabilității

Acest articol FinanceVelix oferă informații generale, nu consultanță financiară, de investiții, juridică sau fiscală personalizată. Prețurile de piață, ratele dobânzilor și condițiile economice se pot modifica; investițiile implică riscul unor pierderi. Informațiile reflectă materialele disponibile la momentul publicării și se pot schimba. Verificați în mod independent informațiile importante și consultați un specialist calificat atunci când este necesar. Menționarea unui activ, a unei companii sau a unui serviciu nu reprezintă o recomandare.