Vânzările masive de acțiuni indiene cu capitalizare mică coincid cu reducerea pozițiilor pe marjă

Vânzările masive de acțiuni indiene cu capitalizare mică au coincis cu o scădere a pozițiilor de tranzacționare finanțate prin împrumut, indicele Nifty Smallcap 250 coborând cu 7,10% în cea mai recentă săptămână raportată. Pozițiile restante aferente facilității de tranzacționare pe marjă au scăzut la 1,54 lakh crore ₹ la 22 octombrie 2026, de la 1,563 lakh crore ₹ cu o săptămână mai devreme.

Concluzii principale

• Indicele Nifty Midcap 150 a scăzut cu 5,26% în aceeași săptămână raportată.
• Se estimează că acțiunile cu capitalizare mică reprezintă aproximativ 46% din expunerea restantă la tranzacționarea pe marjă.
• Analiștii spun că reducerea pozițiilor pe marjă poate amplifica presiunea de vânzare, deși contribuția sa la scădere nu este stabilită.

Vânzările masive de acțiuni indiene cu capitalizare mică și expunerea pe marjă

Indicele Nifty Smallcap 250 a scăzut cu aproximativ 8,5% în octombrie, iar peste 30 de acțiuni au atins minime ale ultimelor 52 de săptămâni, potrivit informațiilor raportate la 26 octombrie. Sursa nu a precizat datele săptămânii folosite pentru variațiile indicilor.

Datele MTF Analytics arată că portofoliul facilității de tranzacționare pe marjă, sau MTF, a scăzut cu aproximativ 1,46% între 15 și 22 octombrie. Acesta ajunsese la circa 1,6 lakh crore ₹ în septembrie.

Se estimează că expunerea pe acțiuni cu capitalizare mică se ridică la aproximativ 72.000 crore ₹, distribuită pe peste 700 de acțiuni. Scăderea portofoliului total nu arată câtă expunere a fost redusă într-un anumit segment.

Cum pot apelurile în marjă să amplifice scăderile

MTF le permite investitorilor să plătească o parte din prețul de achiziție al unei acțiuni și să împrumute restul de la un broker. Acțiunile servesc drept garanție, iar împrumutul acumulează dobândă.

Când prețurile acțiunilor scad, valoarea garanției se diminuează. Un broker poate solicita fonduri sau titluri suplimentare; dacă investitorul nu îndeplinește cerința, brokerul poate vinde poziția. În cazul acțiunilor cu lichiditate redusă, astfel de vânzări pot accentua presiunea dacă sunt puțini cumpărători.

Sunny Agrawal, șeful departamentului de cercetare fundamentală a acțiunilor la SBICAPS Securities, a declarat că reducerea pozițiilor MTF contribuia la presiunea de vânzare, în special în cazul acțiunilor care avuseseră performanțe superioare în precedentele trei până la șase luni. El a avertizat că modificările portofoliului total s-ar putea să nu surprindă întreaga reducere a pozițiilor, deoarece pot fi adăugate poziții în unele acțiuni, în timp ce altele sunt închise.

Măsuri de protecție și fluxuri mai ample de capitaluri proprii

Nithin Kamath, cofondatorul Zerodha, a avertizat în iulie că o creștere rapidă a MTF ar putea crea riscuri pentru brokeri și investitori în cazul unei scăderi abrupte, în special pentru acțiunile cu capitalizare mică și medie. El a atribuit, de asemenea, măsurilor de protecție de reglementare din India rolul de a limita excesele asociate efectului de levier necontrolat.

Amit Majumdar, directorul general pentru strategie al grupului Angel One, a menționat cerințele de marjă, regulile de eligibilitate a acțiunilor și controalele expunerii brokerilor ca măsuri de protecție. El a făcut distincția între pozițiile MTF individuale și fondurile tranzacționate la bursă cu efect de levier, care se reechilibrează zilnic.

Contracția portofoliului pe marjă a coincis și cu fluxuri instituționale divergente: investitorii străini de portofoliu au vândut net acțiuni indiene în valoare de 3,08 lakh crore ₹ în 2026, în timp ce instituțiile interne au investit 6,98 lakh crore ₹, potrivit ACE Equities. Aceste fluxuri mai ample nu stabilesc cauza scăderii acțiunilor cu capitalizare mică.

Citiți mai multe știri

Mai multe știri FinanceVelix

Declinarea responsabilității

Acest articol FinanceVelix oferă informații generale, nu consultanță financiară, de investiții, juridică sau fiscală personalizată. Prețurile de piață, ratele dobânzilor și condițiile economice se pot schimba; investițiile implică riscul unor pierderi. Informațiile reflectă materialele disponibile la momentul publicării și se pot modifica. Verificați independent informațiile importante și consultați un specialist calificat atunci când este necesar. Menționarea unui activ, a unei companii sau a unui serviciu nu constituie o recomandare.