Creșterea datoriei în marjă a încetinit brusc în septembrie, chiar dacă suma împrumutată de investitori pentru a cumpăra valori mobiliare a rămas aproape de recordul din iunie. Paul Ciana, strateg tehnic la Bank of America, spune că încetinirea ritmului împrumuturilor ar putea fi un semnal de avertizare pentru acțiuni.

Idei principale

  • Creșterea anuală a datoriei în marjă a coborât la 31,4% în septembrie, de la 53,7% în mai.
  • Împrumuturile din septembrie s-au ridicat la 1,48 trilioane de dolari, cu 1,5% sub recordul din iunie.
  • Ciana spune că încetiniri similare după rate de creștere extreme au fost asociate cu vârfuri anterioare ale pieței.

Creșterea datoriei în marjă se retrage de la maximul din mai

Date recente ale Autorității de Reglementare a Industriei Financiare arată că ritmul anual de creștere a datoriei în marjă a încetinit considerabil între mai și septembrie 2026. La începutul anului, împrumuturile creșteau mult mai rapid decât avansau acțiunile.

Rata de creștere de 53,7% din mai a fost a patra cea mai ridicată din 1998, potrivit analizei Bank of America. Cele trei valori mai mari au fost înregistrate în 2000, 2007 și 2021, înaintea unor scăderi ale pieței bursiere.

Acest tipar istoric reprezintă un avertisment identificat de Ciana, nu o confirmare că va urma o scădere a pieței.

De ce contează efectul de levier într-o perioadă de scădere

Deși creșterea a încetinit, datoria în marjă s-a menținut la un nivel ridicat în septembrie, de 1,48 trilioane de dolari, față de recordul din iunie, de 1,5 trilioane de dolari. Când prețurile scad, investitorii care folosesc efectul de levier se pot confrunta cu cereri de garanții suplimentare sau cu vânzări forțate, ceea ce ar putea amplifica presiunea de vânzare.

Bank of America a identificat, de asemenea, lărgirea spreadurilor obligațiunilor cu randament ridicat și orientarea către sectoare defensive, inclusiv sănătatea și bunurile de consum de bază, drept semnale de avertizare pentru piață.

Citiți mai multe știri

Mai multe știri FinanceVelix

Declinarea responsabilității

Acest articol FinanceVelix oferă informații generale, nu consultanță financiară, de investiții, juridică sau fiscală personalizată. Prețurile de pe piață, ratele dobânzilor și condițiile economice se pot schimba; investițiile implică riscul unor pierderi. Informațiile reflectă datele disponibile la momentul publicării și se pot modifica. Verificați independent informațiile importante și consultați un profesionist calificat atunci când este necesar. Menționarea unui activ, a unei companii sau a unui serviciu nu reprezintă o recomandare.