Perspectivele asigurătorilor din Italia, atât din domeniul asigurărilor de viață, cât și al asigurărilor generale, rămân stabile, a declarat Moody’s Ratings într-un raport publicat în octombrie 2026. Agenția de rating de credit a invocat îmbunătățirea lichidității în asigurările de viață, profitabilitatea susținută a activității de subscriere și pozițiile solide de capital.

Concluzii-cheie

  • Intrările nete în asigurările de viață au crescut la 3,6 miliarde de euro în primul semestru din 2026, întrucât mai puțini clienți și-au răscumpărat polițele.
  • Moody’s estimează că activitatea de subscriere în asigurările generale va rămâne solidă în 2027, deși creșterea costurilor daunelor ar putea pune presiune asupra marjelor.
  • Obligația companiilor de a încheia asigurări împotriva catastrofelor ar putea susține creșterea primelor, dar ar putea spori și expunerea asigurătorilor la pierderi concentrate.

Perspectivele asigurărilor din Italia, susținute de intrările din asigurările de viață

Evaluarea Moody’s a rămas neschimbată față de anul precedent. În asigurările de viață, numărul mai mic de răscumpărări de polițe a contribuit la îmbunătățirea fluxurilor de numerar în primele șase luni din 2026, în timp ce rezervele tehnice au continuat să crească.

Primele totale din asigurările de viață au scăzut cu 1,2% față de anul precedent, însă intrările nete au crescut cu 26,7%, la 3,6 miliarde de euro. Moody’s a declarat că retragerile mai puține au consolidat lichiditatea și au redus presiunea asupra situației financiare a asigurătorilor.

Agenția estimează că produsele unit-linked vor reprezenta o pondere tot mai mare din polițele noi. Aceste produse transferă, în general, riscul investițional asupra deținătorilor de polițe și necesită mai puțin capital de reglementare decât produsele tradiționale de economisire cu randament garantat, deși veniturile asigurătorilor din comisioane și activitatea nouă pot deveni mai sensibile la fluctuațiile pieței.

Costurile daunelor temperează perspectivele asigurărilor generale

Moody’s estimează că rezultatele activității de subscriere în asigurările generale vor fi solide în 2027, asigurările non-auto rămânând o sursă importantă de profit. Agenția a atribuit performanța sectorului majorărilor anterioare ale primelor, numărului mai mic de daune și pierderilor limitate provocate de catastrofe.

Profitabilitatea asigurărilor auto s-a îmbunătățit, de asemenea, în primul semestru din 2026, în parte datorită ajustărilor rezervelor pentru daune din anii precedenți. Cu toate acestea, Moody’s estimează că ritmul creșterii profitabilității va încetini, pe măsură ce majorările primelor se temperează, iar costurile daunelor continuă să reprezinte o constrângere.

Prețurile pieselor de schimb auto și ale materialelor de construcții continuă să crească, în timp ce daunele individuale mai grave compensează tot mai mult beneficiul unui număr mai mic de daune, a declarat agenția.

Asigurarea împotriva catastrofelor oferă oportunități de creștere și implică riscuri

Italia obligă companiile să asigure anumite active împotriva unor riscuri naturale specifice de tip catastrofă. Moody’s estimează că această obligație va spori gradul de adoptare, în special în rândul întreprinderilor mici și mijlocii, și va susține creșterea primelor în segmentul non-auto.

Numărul IMM-urilor care au încheiat asigurarea obligatorie a crescut de peste trei ori între iunie 2025 și aprilie 2026, ajungând la aproximativ 233.000, a declarat Moody’s. Chiar și așa, până în aprilie 2026, doar 15,8% dintre companiile vizate de obligație obținuseră protecția necesară.

O acoperire mai extinsă ar putea însemna și că asigurătorii se vor confrunta cu daune pentru numeroase polițe în urma unui singur dezastru. Moody’s a declarat că primele, limitele polițelor și acordurile de reasigurare vor fi importante pentru gestionarea acestei expuneri.

Reglementările privind capitalul și riscurile investiționale

Moody’s a descris ratele de solvabilitate ale asigurătorilor italieni drept, în general, ridicate, iar fondurile proprii drept preponderent de bună calitate. Agenția estimează că revizuirea Solvabilitate II va reduce cerințele de capital pentru unii asigurători, în special pentru cei cu pasive pe termen lung, în timp ce cerințele suplimentare de conformitate vor majora costurile.

Autoritatea Europeană de Asigurări și Pensii Ocupaționale măsurile de revizuire Solvabilitate II includ orientări privind vulnerabilitățile de lichiditate și modificări ale calculării marjei de risc. Cadrul revizuit urmează să intre în vigoare la 30 ianuarie 2027.

Ratele dobânzilor și spread-urile obligațiunilor suverane italiene rămân riscuri pentru portofoliile de investiții ale asigurătorilor, în special în asigurările de viață. Ratele mai ridicate pot îmbunătăți randamentele investițiilor, dar pot face și depozitele bancare mai atractive pentru persoanele care economisesc și pot provoca pierderi nerealizate la deținerile cu venit fix.

Citiți mai multe știri

Mai multe știri FinanceVelix

Declinarea responsabilității

Acest articol FinanceVelix oferă informații generale, nu consultanță financiară, investițională, juridică sau fiscală personalizată. Prețurile de piață, ratele dobânzilor și condițiile economice se pot schimba; investițiile implică riscul unor pierderi. Informațiile reflectă materialele disponibile la momentul publicării și se pot modifica. Verificați în mod independent informațiile importante și consultați un profesionist calificat atunci când este necesar. Menționarea unui activ, a unei companii sau a unui serviciu nu reprezintă o recomandare.