Pierderile din obligațiunile bancare pun presiune asupra deciziilor privind portofoliile creditorilor din SUA, după ce randamentul titlurilor de Trezorerie pe 10 ani a înregistrat cea mai accentuată creștere trimestrială din 1994 în trimestrul al treilea din 2026. Pierderile nerealizate din portofoliul de obligațiuni al Bank of America au ajuns la 109 miliarde de dolari la sfârșitul lunii septembrie, față de 85 de miliarde de dolari la sfârșitul lunii iunie.

Concluzii principale

  • Creșterea randamentului titlurilor de Trezorerie pe 10 ani poate reduce valoarea de piață a obligațiunilor existente.
  • Fifth Third a amânat o răscumpărare de acțiuni planificată în septembrie, după ce ratele mai ridicate au afectat un indicator contabil al câștigurilor și pierderilor nerealizate.
  • Vânzarea titlurilor de valoare le-ar putea permite băncilor să reinvestească la randamente mai ridicate, dar ar transforma și pierderile nerealizate în pierderi realizate.

Pierderile din obligațiunile bancare și creșterea randamentelor titlurilor de Trezorerie

Prețurile obligațiunilor evoluează, în general, în direcția opusă randamentelor: când randamentele cresc, titlurile mai vechi, cu plăți mai mici ale dobânzilor, devin mai puțin atractive în comparație cu obligațiunile nou-emise.

La nivelul întregii industrii bancare, alte elemente ale rezultatului global cumulat, sau AOCI, au fost de minus 156,64 miliarde de dolari în al doilea trimestru din 2026, potrivit datelor S&P Global Market Intelligence. Indicatorul include câștigurile și pierderile nerealizate aferente anumitor titluri de valoare. Acesta se îmbunătățise semnificativ față de nivelurile din 2023, însă creșterea ulterioară a randamentelor ar putea amplifica pierderile.

Majoritatea titlurilor de valoare ale Bank of America au fost clasificate ca fiind păstrate până la scadență, ceea ce înseamnă că banca nu intenționează să le vândă înainte de scadență. Această clasificare poate exclude anumite fluctuații ale valorii de piață din rezultatele financiare, în funcție de cerințele contabile.

Opțiunile creditorilor

Băncile trebuie să pună în balanță costul imediat al vânzării titlurilor de valoare în pierdere și veniturile potențiale din reinvestirea în active cu randamente mai ridicate. Păstrarea titlurilor evită materializarea acestor pierderi prin vânzare, dar valorile lor de piață mai mici pot conta în continuare pentru planificarea lichidității și a capitalului.

Raportul suplimentar al Bank of America pentru trimestrul al treilea arată că pierderea cumulată din alte elemente ale rezultatului global a crescut la 15,270 miliarde de dolari la 30 septembrie, de la 12,033 miliarde de dolari la 30 iunie. AOCI este un indicator distinct de pierderile nerealizate raportate de bancă pentru portofoliul său de obligațiuni.

Răscumpărări de acțiuni și reguli privind capitalul

Fifth Third Bancorp a amânat o răscumpărare de acțiuni planificată în septembrie, după ce creșterea ratelor dobânzilor a afectat AOCI. Wells Fargo a indicat, de asemenea, că ratele și efectul acestora asupra deținerilor de investiții vor influența răscumpărările viitoare.

Truist Financial își repoziționează portofoliul de titluri de valoare și consideră că există posibilitatea unor vânzări suplimentare, deși portofoliul pe care îl poate vinde în mod strategic este limitat. Truist și PNC Financial Services Group analizează, de asemenea, posibilele implicații ale cerințelor de capital Basel III în timp ce își evaluează deținerile și gestionarea capitalului.

Citiți mai multe știri

Mai multe știri FinanceVelix

Declinarea responsabilității

Acest articol FinanceVelix oferă informații generale, nu consultanță financiară, de investiții, juridică sau fiscală personalizată. Prețurile de piață, ratele dobânzilor și condițiile economice se pot schimba; investițiile implică riscul unor pierderi. Informațiile reflectă materialele disponibile la momentul publicării și se pot modifica. Verificați în mod independent informațiile importante și consultați un profesionist calificat atunci când este necesar. Menționarea unui activ, a unei companii sau a unui serviciu nu constituie o recomandare.