Profitul Stifel a atins un record în trimestrul al treilea din 2026, pe o bază ajustată, întrucât creșterea activității de administrare a averilor și costurile mai mici cu remunerațiile au compensat activitatea instituțională mai slabă. Compania a raportat un profit diluat ajustat de 1,46 USD pe acțiune, în creștere cu 12% față de anul precedent, la venituri nete practic neschimbate, de 1,43 miliarde USD, pentru trimestrul încheiat la 30 septembrie.
Principalele concluzii
- EPS ajustat a crescut cu 12%, în timp ce EPS diluat GAAP a urcat la 1,40 USD, de la 1,22 USD.
- Veniturile record din administrarea averilor, de 980,3 milioane USD, au contrastat cu o scădere de 14% a veniturilor instituționale.
- Conducerea estimează că veniturile din trimestrul al patrulea vor egala recordul de 1,56 miliarde USD din anul precedent, iar EPS va fi mai mare.
Cuprins
- Profitul Stifel crește în pofida veniturilor plate
- Administrarea averilor compensează slăbiciunea activității instituționale
- Creșterea creditării și răscumpărările folosesc capitalul disponibil
- Perspectivele pentru trimestrul al patrulea indică profituri mai mari
- Concluzie
Profitul Stifel crește în pofida veniturilor plate
Anunțul Stifel privind rezultatele trimestrului al treilea, publicat la 21 octombrie 2026, a indicat un profit net GAAP disponibil acționarilor ordinari de 224,8 milioane USD, comparativ cu 202,1 milioane USD cu un an mai devreme. Profitul net ajustat, sau non-GAAP, disponibil acționarilor ordinari a crescut la 234,1 milioane USD, de la 214,4 milioane USD.
Disciplina costurilor a contribuit la creșterea profitului fără o majorare corespunzătoare a veniturilor. Raportul remunerațiilor non-GAAP a scăzut la 56,6%, de la 58,0% cu un an mai devreme, în timp ce marja ajustată înainte de impozitare s-a extins la 22,5%, de la 21,2%. Răscumpărările de acțiuni au redus, de asemenea, numărul mediu ponderat de acțiuni diluate.
În primele nouă luni, veniturile ajustate au crescut cu 9%, la 4,32 miliarde USD, iar EPS ajustat a urcat cu 57%, la 4,33 USD. Excluzând o cheltuială juridică din anul precedent, creșterea EPS a fost de 22%. Rentabilitatea capitalului propriu corporal de la începutul anului a fost de 24,1%, distinctă de valoarea anualizată de 23,9% din trimestrul al treilea.
| Element | Detalii |
|---|---|
| Credite bancare la 30 septembrie 2026 | 26,1 miliarde USD, comparativ cu 21,6 miliarde USD cu un an mai devreme |
| Rata capitalului de levier de nivel 1 | 10,8%, comparativ cu 11,1% cu un an mai devreme |
| Rata capitalului de nivel 1 bazată pe risc | 17,0%, comparativ cu 17,6% cu un an mai devreme |
| Autorizație de răscumpărare rămasă | 6,2 milioane de acțiuni |
Administrarea averilor compensează slăbiciunea activității instituționale
Global Wealth Management a generat venituri record de 980,3 milioane USD, în creștere cu 8% față de anul precedent. Veniturile din administrarea activelor au crescut cu 14%, reflectând valori de piață mai ridicate și creșterea activelor nete noi, în timp ce venitul net din dobânzi al segmentului a avansat cu 11%, în principal datorită extinderii bilanțului.
Activele totale ale clienților au ajuns la 576,5 miliarde USD, în creștere cu 6%, iar activele bazate pe comisioane au crescut cu 9%, la 239,7 miliarde USD. Aceste solduri mai mari nu înseamnă că intrările nete trimestriale au fost pozitive: directorul financiar James Marischen a declarat că fluxurile nete au fost ușor negative în cursul trimestrului.
Institutional Group a evoluat în sens opus. Veniturile au scăzut la 430,3 milioane USD, de la 500,4 milioane USD, în timp ce veniturile din investment banking s-au redus cu 6%, la 299,5 milioane USD. Veniturile tranzacționale din instrumente cu venit fix au scăzut cu 34%, iar cele din tranzacțiile cu acțiuni au coborât cu 29%.
Stifel a indicat drept factori care au afectat tranzacțiile cu instrumente cu venit fix lărgirea spreadurilor de credit, volatilitatea pieței și câștigurile realizate mai mici din tranzacționare. Volumele mai reduse de tranzacționare și restructurarea activității sale cu acțiuni din Europa au afectat, de asemenea, veniturile tranzacționale din acțiuni.
Creșterea creditării și răscumpărările folosesc capitalul disponibil
Creditele au crescut cu aproximativ 1,3 miliarde USD în cursul trimestrului, ducând creșterea de la începutul anului la circa 3,6 miliarde USD, față de ținta conducerii de 4 miliarde USD pentru întregul an. Venitul net din dobânzi la nivelul întregii companii a ajuns la 302 milioane USD, depășind limita superioară a estimărilor.
Stifel a cheltuit, de asemenea, 124 de milioane USD pentru răscumpărarea a aproximativ 1,6 milioane de acțiuni în cursul trimestrului. Marischen a declarat că, după finanțarea atât a creșterii creditării, cât și a răscumpărărilor, compania a păstrat aproape 360 de milioane USD în capital excedentar față de ținta sa de 10% pentru rata capitalului de levier de nivel 1.
Perspectivele pentru trimestrul al patrulea indică profituri mai mari
Conducerea estimează că veniturile din trimestrul al patrulea vor egala recordul de 1,56 miliarde USD din anul precedent și anticipează un EPS mai mare. Cu toate acestea, estimează că veniturile pentru întregul an se vor situa la limita inferioară a intervalului prognozat, parțial ca urmare a vânzării Stifel Independent Advisors și a restructurării din Europa.
Perspectivele pentru trimestrul al patrulea includ un venit net din dobânzi de 295–305 milioane USD și venituri tranzacționale instituționale de 145–150 de milioane USD. Marischen a precizat că prognoza tranzacțională depinde de evitarea unei alte variații abrupte a dobânzilor.
Conducerea estimează, de asemenea, o rată efectivă de impozitare de 19%–22% în trimestrul al patrulea, sub nivelul de 24,4% din trimestrul al treilea. Aceste valori sunt prognoze, nu rezultate raportate.
Concluzie
Următoarele rezultate trimestriale ale Stifel vor arăta dacă extinderea continuă a creditării și veniturile din administrarea averilor pot susține perspectivele conducerii privind profitul din trimestrul al patrulea, în condițiile în care tranzacționarea instituțională rămâne mai slabă.
Citiți mai multe știri
Declinarea răspunderii
Acest articol FinanceVelix oferă informații generale, nu consultanță financiară, de investiții, juridică sau fiscală personalizată. Prețurile de piață, ratele dobânzilor și condițiile economice se pot modifica; investițiile implică riscul unor pierderi. Informațiile reflectă materialele disponibile la momentul publicării și se pot schimba. Verificați independent informațiile importante și consultați un profesionist calificat, dacă este necesar. Menționarea unui activ, a unei companii sau a unui serviciu nu constituie o recomandare.
