Profitul Stifel a crescut în al treilea trimestru din 2026, în pofida unor venituri practic neschimbate, pe fondul cheltuielilor mai mici și al reducerii numărului de acțiuni, care au susținut profitul pe acțiune. Pe 21 octombrie, compania de servicii financiare a raportat un venit net disponibil acționarilor ordinari de 224,8 milioane de dolari, în creștere cu 11,3% față de anul precedent, pentru cele trei luni încheiate la 30 septembrie.
Principalele concluzii
- Câștigul diluat pe acțiune conform GAAP a crescut la 1,40 dolari, de la 1,22 dolari; EPS ajustat a urcat la 1,46 dolari, de la 1,30 dolari.
- Veniturile record din administrarea patrimoniului au contribuit la compensarea scăderii veniturilor din tranzacționarea instituțională și din activitățile bancare de investiții.
- Cheltuielile mai mici cu remunerațiile au majorat marja înainte de impozitare conform GAAP a companiei la 21,7%, de la 20,0%.
Cuprins
- Profitul Stifel crește fără extinderea veniturilor
- Administrarea patrimoniului compensează slăbiciunea segmentului instituțional
- Creșterea creditării și răscumpărările influențează bilanțul
- Concluzie
Profitul Stifel crește fără extinderea veniturilor
Anunțul Stifel privind rezultatele trimestrului al treilea a indicat venituri nete de 1,426 miliarde de dolari, în scădere cu 0,2% față de 1,429 miliarde de dolari cu un an înainte. Cheltuielile totale fără dobânzi au scăzut cu 2,3%, la 1,117 miliarde de dolari, permițând creșterea venitului înainte de impozitare cu 8,2%, la 309,6 milioane de dolari.
Cheltuielile cu remunerațiile și beneficiile au scăzut cu 3,1%, la 813,5 milioane de dolari, în timp ce cheltuielile operaționale fără remunerații au rămas aproape neschimbate. Baza mai redusă a cheltuielilor a însemnat că societatea a păstrat o parte mai mare din profit pentru fiecare dolar de venituri.
Venitul net ajustat, sau non-GAAP, disponibil acționarilor ordinari a ajuns la 234,1 milioane de dolari, comparativ cu 214,4 milioane de dolari cu un an înainte. Aceste cifre exclud ajustări precum costurile legate de fuziuni și cheltuielile de restructurare și de disponibilizare; ele sunt distincte de rezultatele raportate conform GAAP.
| Element | Detalii |
|---|---|
| Răscumpărări trimestriale | Aproximativ 1,6 milioane de acțiuni ordinare, la un preț mediu de 76,95 dolari. |
| Răscumpărări în ultimele 12 luni | 564,4 milioane de dolari, reprezentând aproximativ 7,3 milioane de acțiuni. |
| Valoarea contabilă tangibilă | 26,05 dolari pentru fiecare acțiune ordinară, în creștere cu 12% față de anul precedent. |
| Rata capitalului de rang 1 de bază (Common Equity Tier 1) | 14,5%, comparativ cu 14,8% cu un an înainte. |
| Cota efectivă de impozitare | 24,4%, comparativ cu 26,1% în al treilea trimestru din 2025. |
Administrarea patrimoniului compensează slăbiciunea segmentului instituțional
Global Wealth Management a generat venituri trimestriale record de 980,3 milioane de dolari, în creștere cu 8% față de anul precedent. Venitul segmentului înainte de impozitare a urcat la 374,4 milioane de dolari, de la 342,7 milioane de dolari.
Veniturile din administrarea activelor au crescut cu 14%, evoluție pe care Stifel a atribuit-o valorilor de piață mai ridicate și creșterii nete a activelor noi. Venitul net din dobânzi al activității de administrare a patrimoniului a crescut cu 11%, creșterea bilanțului compensând mai mult decât efectul ratelor dobânzilor mai mici. Veniturile din tranzacții au scăzut cu 3%, pe fondul reducerii activității clienților.
Institutional Group a avut o evoluție opusă. Veniturile au scăzut la 430,3 milioane de dolari, de la 500,4 milioane de dolari, în timp ce venitul înainte de impozitare a coborât la 76,3 milioane de dolari, de la 89,3 milioane de dolari.
Veniturile din activitățile bancare de investiții instituționale au scăzut cu 6%. Veniturile din tranzacții cu instrumente cu venit fix au coborât cu 34%, iar cele din tranzacții cu acțiuni au scăzut cu 29%. Stifel a menționat drept factori de presiune câștigurile realizate mai mici din tranzacționare și volumele mai slabe, precum și o reducere de 7 milioane de dolari a veniturilor față de anul precedent, ca urmare a restructurării activității sale cu acțiuni din Europa.
Creșterea creditării și răscumpărările influențează bilanțul
Creditele bancare au ajuns la 26,1 miliarde de dolari, în creștere cu 21% față de anul precedent. Activele totale ale clienților s-au situat la 576,5 miliarde de dolari, în timp ce activele clienților bazate pe comisioane au totalizat 239,7 miliarde de dolari.
Stifel a răscumpărat acțiuni ordinare în valoare de 124 de milioane de dolari în cursul trimestrului. Răscumpărările au contribuit la reducerea cu 3% a numărului mediu ponderat de acțiuni diluate în circulație, susținând o creștere a EPS mai mare decât cea a venitului net disponibil acționarilor ordinari.
Președintele consiliului de administrație și directorul general Ronald J. Kruszewski a declarat că Stifel rămâne pe cale să înregistreze încă un an record. Această declarație reflectă perspectiva conducerii, nu un rezultat anual finalizat.
Concluzie
Trimestrul rămas din 2026 va determina dacă Stifel va înregistra anul record anticipat de conducere. Principala întrebare operațională este dacă creșterea administrării patrimoniului și disciplina cheltuielilor vor putea continua să compenseze veniturile mai slabe din segmentul instituțional.
Citiți mai multe știri
Declinarea responsabilității
Acest articol FinanceVelix oferă informații generale, nu consultanță financiară, de investiții, juridică sau fiscală personalizată. Prețurile de piață, ratele dobânzilor și condițiile economice se pot schimba; investițiile implică riscul de pierdere. Informațiile reflectă materialele disponibile la momentul publicării și se pot modifica. Verificați independent informațiile importante și consultați un profesionist calificat atunci când este necesar. Menționarea unui activ, a unei companii sau a unui serviciu nu reprezintă o recomandare.
