Randamentele titlurilor de trezorerie ale SUA au crescut pe o mare parte a curbei pe 28 octombrie 2026, după ce Rezerva Federală a menținut ratele dobânzilor neschimbate. Diferența dintre randamentele titlurilor pe doi și pe 10 ani s-a mărit până la 34,1 puncte de bază după conferința de presă a președintelui Fed, Kevin Warsh.

Idei principale

  • Presiunea de vânzare a fost deosebit de pronunțată pentru titlurile de trezorerie cu scadențe între cinci și șapte ani și mai lungi.
  • Fed a menținut intervalul-țintă pentru rata fondurilor federale la 3,75%–4%.

Randamentele titlurilor de trezorerie cresc la scadențe mai lungi

Curba randamentelor s-a accentuat după ce se aplatizase în săptămânile precedente. O diferență mai mare între randamentele titlurilor pe doi și pe 10 ani înseamnă că randamentele pe termen lung au crescut în raport cu cele pe termen scurt.

Mișcarea a urmat conferinței de presă a lui Warsh, însă simpla coincidență temporală nu stabilește cauza vânzărilor. În general, prețurile titlurilor de trezorerie scad când randamentele cresc.

Fed menține dobânzile, pe fondul unei evaluări mai favorabile a creșterii economice

Fed a lăsat neschimbată rata de referință. Nota sa de implementare din 28 octombrie îi cere biroului de tranzacționare al Fed din New York să mențină rata fondurilor federale într-un interval-țintă de 3,75%–4%, începând cu 29 octombrie.

Banca centrală a descris creșterea economică drept solidă, comparativ cu expansiunea robustă menționată la reuniunea din septembrie. A indicat, de asemenea, investiții robuste și câștiguri de locuri de muncă care țin pasul cu creșterea forței de muncă.

Inflația și împrumuturile rămân în atenție

Investitorii în obligațiuni evaluează persistența inflației și perspectivele împrumuturilor guvernului SUA, alături de traiectoria viitoare a politicii Fed. Piețele anticipau o nouă majorare a dobânzii în decembrie, însă aceasta este o așteptare, nu o decizie a Fed.

Anders Persson, director de investiții pentru venituri fixe globale la Nuveen, a declarat că îngrijorările privind perspectivele fiscale au fost un factor-cheie în slăbiciunea titlurilor de trezorerie cu scadențe mai lungi. Obligațiunile pe termen lung sunt deosebit de expuse la modificările așteptărilor privind inflația și ale ratelor dobânzilor.

Citiți mai multe știri

Mai multe știri FinanceVelix

Declinarea responsabilității

Acest articol FinanceVelix oferă informații generale, nu consultanță financiară, de investiții, juridică sau fiscală personalizată. Prețurile de piață, ratele dobânzilor și condițiile economice se pot schimba; investițiile implică riscul unor pierderi. Informațiile reflectă materialele disponibile la momentul publicării și se pot modifica. Verificați independent informațiile importante și consultați un specialist calificat, dacă este necesar. Menționarea unui activ, a unei companii sau a unui serviciu nu reprezintă o recomandare.