Câștigurile Moody's au crescut în al treilea trimestru din 2026, în pofida avansului modest al veniturilor, pe măsură ce divizia de analiză s-a extins, iar veniturile din ratinguri au scăzut. Compania a raportat un câștig diluat pe acțiune de 4,24 USD, în creștere cu 18% față de anul precedent, și și-a reafirmat perspectiva pentru întregul an la 21 octombrie 2026.
Principalele concluzii
- Veniturile au crescut cu 1%, la 2,023 miliarde USD, în timp ce câștigul diluat ajustat pe acțiune a urcat cu 6%, la 4,14 USD.
- Veniturile diviziei de analiză au crescut cu 3%, compensând scăderea de 1% înregistrată de Moody's Investors Service.
- Moody's și-a menținut prognoza pentru 2026 după ce a returnat acționarilor aproximativ 3,1 miliarde USD până în septembrie.
Cuprins
- Câștigurile Moody's cresc în pofida reducerii marjelor operaționale
- Veniturile recurente din analiză susțin creșterea
- Slăbiciunea finanțării cu efect de levier afectează ratingurile
- Perspectiva anuală rămâne neschimbată, pe fondul consolidării generării de numerar
- Concluzie
Câștigurile Moody's cresc în pofida reducerii marjelor operaționale
Comunicatul privind rezultatele din al treilea trimestru al anului 2026 al companiei a indicat venituri de 2,023 miliarde USD pentru cele trei luni încheiate la 30 septembrie, comparativ cu 2,007 miliarde USD cu un an mai devreme. Veniturile au crescut cu 3% pe baza organică la curs valutar constant, un indicator non-GAAP care ajustează variațiile valutare și schimbările privind deținerea afacerilor.
Câștigul diluat raportat pe acțiune a crescut de la 3,60 USD la 4,24 USD. Câștigul diluat ajustat pe acțiune, de asemenea un indicator non-GAAP, a urcat de la 3,92 USD la 4,14 USD.
Creșterea câștigurilor s-a produs în pofida reducerii marjelor operaționale. Marja operațională raportată de Moody's a scăzut cu 90 de puncte de bază, la 44,8%, în timp ce marja operațională ajustată s-a redus cu 30 de puncte de bază, la 52,6%. Cheltuielile operaționale au crescut cu 2%, reflectând investițiile pentru creștere și remunerațiile variabile mai mari, parțial compensate de cesionarea unor afaceri și de disciplina costurilor.
| Element | Detalii |
|---|---|
| Prognoza pentru EPS diluat în 2026 | 16,00–16,50 USD; neschimbată la 21 octombrie 2026 |
| Prognoza pentru EPS diluat ajustat în 2026 | 16,50–17,00 USD; non-GAAP și neschimbată |
| Prognoza fluxului de numerar operațional pentru 2026 | 3,15–3,35 miliarde USD; neschimbată |
| Prognoza fluxului de numerar liber pentru 2026 | 2,7–2,9 miliarde USD; non-GAAP și neschimbată |
| Data de înregistrare pentru dividend | 20 noiembrie 2026, la închiderea activității |
| Data plății dividendului | 11 decembrie 2026 |
Veniturile recurente din analiză susțin creșterea
Moody's Analytics a generat venituri de 936 milioane USD, în creștere cu 3% față de trimestrul corespunzător al anului precedent, respectiv cu 8% pe baza organică la curs valutar constant. Veniturile recurente au crescut cu 6% și au reprezentat 99% din veniturile totale ale segmentului.
Veniturile recurente anualizate au ajuns la 3,688 miliarde USD, în creștere cu 8%. Decision Solutions a condus această expansiune, cu o creștere de 10%, inclusiv avansuri în serviciile bancare, de asigurări și de verificare a identității clienților.
Marja operațională ajustată a segmentului s-a îmbunătățit cu un punct procentual, la 35,3%. Veniturile din tranzacții au scăzut cu 76%, în principal ca urmare a cesionării Learning Solutions și a continuării tranziției către venituri recurente. Această tranziție explică de ce creșterea raportată a segmentului a rămas sub creșterea organică la curs valutar constant.
Slăbiciunea finanțării cu efect de levier afectează ratingurile
Veniturile Moody's Investors Service au scăzut cu 1%, la 1,087 miliarde USD, în comparație cu o perioadă-record în anul precedent. Veniturile din tranzacții au coborât cu 5%, la 714 milioane USD, în timp ce volumul total al emisiunilor evaluate a scăzut cu 2%.
Compania a atribuit scăderea veniturilor în principal reducerii emisiunilor din finanțarea cu efect de levier. Veniturile din tranzacțiile cu obligațiuni cu randament ridicat au scăzut cu 40%, iar cele din tranzacțiile cu împrumuturi cu efect de levier s-au redus cu 27%. În schimb, veniturile din tranzacțiile cu instrumente de rating investment-grade au crescut cu 18%, susținute de activitatea de finanțare a marilor companii, în special din sectorul tehnologiei, inclusiv finanțări asociate inteligenței artificiale și investițiilor hyperscalerilor.
Veniturile din finanțarea publică, a proiectelor și a infrastructurii au crescut cu 11%, iar veniturile din finanțarea structurată au urcat cu 5%. Aceste creșteri nu au fost suficiente pentru a compensa scăderea veniturilor din finanțarea corporativă. Marja operațională ajustată a segmentului de ratinguri s-a redus la 64,4%, de la 65,2%.
Perspectiva anuală rămâne neschimbată, pe fondul consolidării generării de numerar
Moody's și-a menținut neschimbată prognoza financiară pentru întregul an, inclusiv așteptarea privind o creștere a veniturilor de ordinul unei singure cifre superioare. Perspectiva reprezintă în continuare o prognoză a conducerii, nu un rezultat finalizat.
Fluxul de numerar operațional pentru primele nouă luni a crescut cu 21%, la 2,471 miliarde USD. Fluxul de numerar liber, un indicator non-GAAP, a urcat cu 22%, la 2,200 miliarde USD. În aceeași perioadă, Moody's a răscumpărat acțiuni în valoare de aproximativ 2,6 miliarde USD și a plătit dividende de 543 milioane USD.
La 20 octombrie, consiliul de administrație a declarat un dividend trimestrial de 1,03 USD pe acțiune. Perspectiva anuală menținută include, de asemenea, răscumpărări de acțiuni de până la 3,0 miliarde USD, în funcție de numerarul disponibil, condițiile de piață, oportunitățile de achiziții și alte decizii privind alocarea capitalului.
Concluzie
Moody's și-a menținut perspectiva anuală, întrucât creșterea diviziei de analiză a echilibrat activitatea mai slabă din domeniul ratingurilor. Următoarele date confirmate pentru acționari sunt 20 noiembrie, data de înregistrare pentru dividend, și 11 decembrie, data plății.
Citiți mai multe știri
Declinarea responsabilității
Acest articol FinanceVelix oferă informații generale, nu consultanță financiară, de investiții, juridică sau fiscală personalizată. Prețurile de piață, ratele dobânzilor și condițiile economice se pot schimba; investițiile implică riscul unor pierderi. Informațiile reflectă materialele disponibile la data publicării și se pot modifica. Verificați independent informațiile importante și consultați un specialist calificat atunci când este necesar. Menționarea unui activ, a unei companii sau a unui serviciu nu reprezintă o recomandare.
