ICICI Bank a înregistrat o creștere mai rapidă a profitului, creditării și depozitelor decât HDFC Bank în trimestrul încheiat la 30 septembrie 2026, în timp ce ambele bănci indiene au raportat marje ale dobânzii mai restrânse. Rezultatele din al doilea trimestru al exercițiului financiar 2027 îi determină pe investitori să cântărească evoluția operațională mai puternică a ICICI în raport cu perspectivele HDFC de redresare a marjelor și de reducere a costurilor de finanțare.
Principalele concluzii
- Profitul trimestrial al ICICI a crescut cu 20,1%, față de o creștere de aproximativ 5% la HDFC.
- Depozitele în valută au stimulat creditarea ICICI, deși creșterea a rămas mai puternică și după excluderea creditelor asociate acestora.
- Ambele bănci se confruntă cu presiuni asupra marjelor; perspectiva redresării HDFC rămâne o așteptare, nu o îmbunătățire raportată.
Cuprins
- ICICI Bank mărește diferența de creștere operațională
- Intrările de depozite implică un compromis în privința marjelor
- Redresarea HDFC depinde de finanțarea mai ieftină
- Calitatea creditelor oferă o comparație mixtă
- Concluzie
ICICI Bank mărește diferența de creștere operațională
Profitul net individual al ICICI după impozitare a ajuns la ₹14,843 crore, față de ₹12,359 crore cu un an înainte. Profitul trimestrial al HDFC a crescut cu aproximativ 5%, până la circa ₹19,500 crore. HDFC a rămas banca cu profitul mai mare, însă ICICI a înregistrat o creștere mai rapidă.
Analiza performanței ICICI pentru trimestrul încheiat în septembrie a arătat că totalul creditelor a crescut cu 30,0% față de anul precedent, iar depozitele la sfârșitul perioadei au urcat cu 27,1%. Creditele HDFC au crescut cu 16,4%, în timp ce depozitele au avansat cu 18,8%.
Cifrele principale privind creditarea au fost susținute de depozitele bancare în valută ale nerezidenților, cunoscute drept depozite FCNR(B). Excluzând creditele acordate de sucursalele internaționale în baza acestor depozite, creșterea creditării ICICI a fost de 24,1%. Creșterea HDFC, excluzând creditarea asociată depozitelor FCNR(B), a fost de 14,4%, astfel că diferența a rămas substanțială și după ajustare.
| Element | Detalii |
|---|---|
| Rata activelor neperformante brute | HDFC: 1,11%; ICICI: 1,20% la 30 septembrie 2026. |
| Rata activelor neperformante nete | HDFC: 0,37%; ICICI: 0,30% la 30 septembrie 2026. |
| Costul trimestrial al riscului de credit | HDFC: 0,46%; ICICI: 0,20%. |
| Provizioane contingente HDFC | Aproximativ ₹49,500 crore, adică circa 1,5% din credite. |
Intrările de depozite implică un compromis în privința marjelor
ICICI a atras aproximativ 18 miliarde de dolari în depozite FCNR(B) și a folosit o parte substanțială pentru creditare, inclusiv pentru credite în străinătate. Aceste active au extins bilanțul, dar au generat marje mai mici decât creditarea internă.
Marja netă a dobânzii ICICI a scăzut la 4,18%, de la 4,36% în trimestrul precedent. Trimestrul anterior a inclus, de asemenea, un beneficiu de opt puncte de bază din dobânda aferentă unei rambursări de impozit, astfel că întreaga scădere raportată nu trebuie atribuită modificării structurii creditării.
Conducerea anticipează o moderare suplimentară a marjelor în al treilea trimestru al exercițiului financiar 2027, urmată de o redresare începând cu al patrulea trimestru. Aceasta este o perspectivă, nu o îmbunătățire deja realizată.
Marja netă raportată a dobânzii la active a HDFC a fost de 3,16%, în scădere cu 10 puncte de bază față de trimestrul precedent. Presiunile asupra finanțării au inclus fluxurile FCNR(B), costurile de finanțare și o pondere mai mică a depozitelor din conturi curente și de economii.
Redresarea HDFC depinde de finanțarea mai ieftină
Anand Rathi a declarat că HDFC a întâmpinat dificultăți în reducerea diferenței operaționale față de ICICI apărute după fuziune. Întrucât creșterea depozitelor din conturi curente și de economii a rămas în urma creșterii creditării, casa de brokeraj se așteaptă ca dezavantajul legat de costul finanțării să persiste mai mult timp.
Cu toate acestea, casa de brokeraj consideră că marjele HDFC ar putea să fi atins minimul. Analiștii se așteaptă la un sprijin din utilizarea depozitelor FCNR(B) și din reducerea treptată a împrumuturilor cu costuri ridicate. Aceste beneficii potențiale trebuie încă să se reflecte în rezultatele următoare.
Evoluția prețurilor acțiunilor este foarte diferită. Potrivit instantaneului din 19 octombrie 2026, acțiunile ICICI aveau un randament de 3,5% de la începutul anului, în timp ce acțiunile HDFC scăzuseră cu 28%. Corecția a determinat JM Financial să îmbunătățească recomandarea pentru HDFC de la „păstrează” la „cumpără”, însă ratingul rămâne o evaluare a unei case de brokeraj, nu o dovadă că redresarea operațională s-a încheiat.
Calitatea creditelor oferă o comparație mixtă
Niciuna dintre bănci nu a avut un avantaj la toți indicatorii calității creditelor. HDFC a avut o rată mai mică a activelor neperformante brute, în timp ce ICICI a înregistrat o rată netă și un cost al riscului de credit mai mici.
Costul riscului de credit al ICICI a beneficiat de un nivel mai mic al creditelor care au devenit neperformante și de recuperarea unei creanțe corporative importante. Costul riscului de credit al HDFC a crescut ușor, deși creditele noi devenite neperformante, atât brute, cât și nete, au scăzut față de trimestrul precedent. HDFC a menținut, de asemenea, un fond substanțial de provizioane contingente.
Concluzie
Rezultatele din trimestrul încheiat în septembrie arată că ICICI crește mai rapid, în timp ce redresarea HDFC depinde în continuare de îmbunătățirea condițiilor de finanțare. Următoarea perioadă de raportare va testa atât anticiparea conducerii ICICI privind moderarea suplimentară a marjelor, cât și măsura în care HDFC începe să livreze îmbunătățirea așteptată de analiști.
Citiți mai multe știri
Declinarea responsabilității
Acest articol FinanceVelix oferă informații generale, nu consultanță financiară, de investiții, juridică sau fiscală personalizată. Prețurile de piață, ratele dobânzilor și condițiile economice se pot schimba; investițiile implică riscul unor pierderi. Informațiile reflectă materialele disponibile la momentul publicării și se pot modifica. Verificați independent informațiile importante și consultați un specialist calificat atunci când este necesar. Menționarea unui activ, a unei companii sau a unui serviciu nu constituie o recomandare.
